Los índices bursátiles se actualizan regularmente con los últimos movimientos del mercado. En Francia, el Consejo Científico de Índices de Euronext hace recomendaciones trimestrales, en particular para el principal índice, el CAC40. A menos de un mes de la revisión de diciembre, surge un outsider para la promoción.
Con una subida de más del 30% desde principios de año, Edenred se está convirtiendo en un candidato creíble para el CAC40. La antigua filial de Accor tiene un poco el destino de Worldline (spinoff de Atos), ya que su valoración está muy por encima de la de su antigua matriz. Su modelo de negocio es atractivo, como analizamos aquí.
Los spinoffs (en luz) y sus madres (en colores vivos) a lo largo de 5 años
Fuente: MarketScreener
La razón por la que hoy hablamos de la empresa es que ha seguido escalando posiciones en el SBF120, el índice que agrupa a las principales empresas cotizadas en París. Está formado por las empresas CACMid60, CACNext20 y CAC40. Euronext clasifica todas estas empresas según un doble criterio basado en el free float y los volúmenes de negociación. En pocas palabras, los 40 primeros se colocan en el CAC40, los 20 siguientes en el CACNext20 y los 60 últimos en el CACMid60 (el resto de la lista, obviamente, también se clasifica). Cada trimestre, el Consejo Científico de los índices Euronext determina si deben producirse movimientos basándose principalmente en estos criterios. Los ascensos y descensos de categoría no son automáticos. Se superponen algunas reglas sutiles, en particular una prima para la empresa ya presente en el índice cuando se trata de arbitrar las posiciones de cola, por ejemplo las posiciones 36 a 40 del CAC40.
¿Vivendi amenazado?
Volviendo a Edenred, entró en el CACNext20, la antesala del CAC40, en 2017. Ahora, según la clasificación realizada por MarketScreener, ocupa el puesto 36 entre las empresas que cotizan en París utilizando un criterio que combina la capitalización del "free float" y "los volúmenes de negociación". Más concretamente, su capitalización flotante la sitúa en la 30ª posición y su cotización en la 43ª. La fuerte subida de Edenred este año ha colocado a varios valores en la cuerda floja, como Vivendi, que ocupa el puesto 47 de nuestra clasificación (el 47 en términos de free float y el 48 en términos de volumen). Los otros valores frágiles del CAC40 son Bouygues y, en menor medida, Unibail, aunque deberían estar protegidos por la mencionada norma de bonificación por antigüedad. Detrás de Edenred, es Sodexo la que empuja a la puerta, pero el grupo fundado por la familia Bellon, que abandonó el índice insignia en 2020 en favor de Téléperformance, podría tener que esperar un poco más antes de reintegrarse.
La llegada de un índice muy seguido a nivel internacional suele provocar flujos de compra, aunque sólo sea por parte de la gestión pasiva, que debe integrar al recién llegado en sus carteras. El efecto del volumen no es insignificante, ya que los activos gestionados de los ETFs del CAC40 son considerables en comparación con los que siguen índices más confidenciales o temas específicos.
Veredicto a principios de diciembre
Las clasificaciones anteriores se basan en una instantánea del mercado a 8 de noviembre de 2022. Además, se basan en un método similar al de Euronext, pero sin copiarlo ya que no es público. Sin embargo, ha demostrado ser fiable cuando se trata de prever los cambios anteriores. El Consejo Científico de los índices Euronext decidirá a principios de diciembre en su revisión trimestral.
Para concluir este tema, los criterios actuales sugieren que no debería haber ningún cambio en el índice CACNext20, a menos que se produzca una agitación de aquí a principios de diciembre
Edenred SE es una plataforma líder de servicios y pagos digitales y el compañero diario de las personas en el trabajo, que conecta a más de 60 millones de empleados y a más de 2 millones de comerciantes asociados en 45 países a través de casi 1 millón de clientes corporativos. Edenred SE ofrece soluciones de pago específicas para alimentación (beneficios de comida), incentivos (tarjetas regalo, plataformas de compromiso de los empleados), movilidad (soluciones multienergía, mantenimiento, peajes, aparcamientos y desplazamientos) y pagos corporativos (tarjetas virtuales). Estas soluciones aumentan el bienestar y el poder adquisitivo de los empleados, mejoran el atractivo y la eficiencia de las empresas y vitalizan el mercado laboral y la economía local.
EDENRED SE 
