Grupo Aval Acciones y Valores S A : Segundo Trimestre 2020 Presentación

Resultados consolidados de 2T20

NIIF

Aviso Legal

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. ("Grupo Aval") es un emisor de valores en Colombia y en Estados Unidos. En tal calidad, está sujeto al cumplimiento de las normas sobre valores aplicables en Colombia y en Estados Unidos. Grupo Aval también está sujeto a la inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia en calidad de holding del Conglomerado Financiero Aval.

La información financiera consolidada incluida en este documento se presenta de acuerdo a las NIIF expedidas por IASB. La metodología para el cálculo de los indicadores tales como ROAA y ROAE, entre otras, están explicadas en la medida en que sea requerido a lo largo de este reporte.

Este reporte puede incluir declaraciones a futuro. En algunos casos, podrá identificar estas declaraciones a futuro con palabras como "puede", "hará", "debería", "espera", "planea", "anticipa", "cree", "estima", "predice", "potencial" o "continuar" o el opuesto de estas y otras palabras comparables. Los resultados pueden variar materialmente de aquellos incluidos en este reporte como consecuencia de la modificación de las circunstancias actuales en general, condiciones económicas y de negocio, cambios en la tasa de interés y en la tasa de cambio y otros riesgos descritos de vez en cuando en nuestras radicaciones en el Registro Nacional de Valores y Emisores y en la SEC.

Los destinatarios de este documento son responsables de la evaluación y del uso de la información suministrada por este medio. Los asuntos descritos en esta presentación y nuestro conocimiento de ellos pueden cambiar de manera extensa y material a lo largo del tiempo, sin embargo, declaramos expresamente que no estaremos obligados a revisar, actualizar o corregir la información proporcionada en este informe, incluidas las declaraciones prospectivas, y que no tenemos la intención de proporcionar ninguna actualización para tales eventos materiales antes de nuestro próximo reporte de resultados.

El contenido de este documento y las cifras incluidas en este documento tienen la intención de proporcionar un resumen de los temas tratados en lugar de una descripción completa.

Cuando sea aplicable en esta presentación, nos referimos a billones como millones de millones

2

Resultados consolidados para el trimestre

	COP $bn	2T19		1T20		2T20		2T20 vs		2T20 vs
				2T19		1T20
	Cartera Bruta	$ 170.7	$ 200.7	$ 209.3	22.6%		4.3%
Balance	Depósitos	$ 166.0	$ 203.2	$ 212.2	27.8%		4.4%
General
Depósitos/Cartera
	Neta	1.00 x		1.04 x		1.04 x		0.05 x	0.00 x
	Cartera vencida	3.2%	3.1%	3.0%		(22) pbs	(15) pbs
	(+90) / Total cartera
Calidad de	Provisiones/Cartera	1.53 x		1.41 x		1.53 x		0.00 x	0.12 x
Cartera	vencida(+90)
	Costo de riesgo	2.2%	2.2%	3.1%		87 pbs	94 pbs
	Margen neto de	5.9%	4.8%	5.3%		(56) pbs	50 pbs
	intereses
	Comisiones	25.4%	24.6%	21.4%		(396) pbs	(315) pbs
	Netas/Ingresos
Rentabilidad	Razón de eficiencia	45.4%	47.1%	51.3%		593 pbs	428 pbs
Utilidad neta
	$ 0.81	$ 0.70	$ 0.32	-60.2%		-53.8%
	atribuible
	ROAA	2.1%	1.8%	0.8%		(136) pbs	(101) pbs
	ROAE	18.3%	14.2%	6.6%	(1,169) pbs	(768) pbs

Principales resultados del trimestre

• Grupo Aval finalizó la adquisición de Multi Financial Group (MFG) en Panamá durante el mes de mayo.
• Esta adquisición representó un único aumento de aproximadamente Ps 18.6 billones (USD 5.0 mil millones) en los activos consolidados y de aproximadamente Ps 16.7 billones (USD 4.4 mil millones) en los pasivos consolidados.
• Incluyendo la adquisición de MFG, los activos consolidados Grupo Aval crecieron 25.8% durante los últimos doce meses ascendiendo a Ps 333 billones.
• La cartera bruta consolidada creció 22.6% durante los últimos doce meses ascendiendo a Ps 209 billones, incluyendo la adquisición de MFG.
• Los depósitos consolidados crecieron 27.8% durante los últimos doce meses ascendiendo a Ps 212 billones, incluyendo la adquisición de MFG.
• El costo de riesgo del semestre aumentó significativamente a 2.7%, comparado con el 2.1% del primer semestre de 2019 y de 2.3% del segundo semestre del año anterior. Entre el 40 y 50% del gasto de provisiones del trimestre están asociadas al Covid.
• El NIM total del semestre fue 5.1%, mostrando una disminución de aproximadamente 70 pbs frente al NIM total de la primera mitad de 2019, y de
  60 pbs frente al NIM total del segundo semestre del año anterior. Sin embargo, el NIM total del segundo trimestre de 2020 subió 50 pbs frente al NIM total del primer trimestre, impulsado por un aumento de 456 pbs en el NIM de inversiones.
• Aunque el ingreso por comisiones brutas del primer semestre estuvo en línea con el ingreso por comisiones brutas del primer semestre del año anterior, se registró una fuerte disminución (-19%) en los ingresos por comisiones bancarias en comparación con el trimestre anterior, principalmente relacionado con la cuarentena de la región que resultó en una disminución sustancial en el uso de tarjetas de crédito.
• Los ingresos del sector no financiero disminuyeron 8.6% frente al primer semestre de 2019 y 10.6% frente al segundo semestre de 2019, debido principalmente a una disminución en los ingresos del sector de infraestructura que decrecieron 8.9% y 11.7% frente al primer y segundo semestre de 2019. Esta disminución estuvo impulsada por el aislamiento obligatorio en Colombia que frenó la construcción de nuestras concesiones de 4G; sin embargo, el Gobierno ya ha levantado la mayoría de las restricciones y se ha reiniciado la construcción.
• Seguimos observando posiciones sólidas de fondeo y liquidez, como lo demuestran la relación de Depósitos / Cartera Neta de 1.04x y la relación de Efectivo / Depósitos de 18.9%.
• Como resultado, el ROAA y el ROAE para el semestre fueron 1.3% and 10.4% respectivamente.

Cartera bruta excluye fondos interbancarios y overnight. CV +90 definida como cartera vencida más de 90 días. Margen Neto de intereses incluye los ingresos netos por intereses más los ingresos netos por cambio en el valor razonable de activos negociables/Promedio de activos productivos. Comisiones netas sobre ingresos esta calculado como ingresos por comisiones netas divididos por la suma de los ingresos netos por intereses, más ingreso neto por comisiones y honorarios, más ingresos brutos por venta de bienes y servicios, más ingresos neto de instrumentos financieros negociables, más ingreso neto de instrumentos financieros mandatorios a valor razonable, más otros ingresos. Razón de eficiencia es calculado como Total Otros Gastos divididos por la suma de los ingresos netos por intereses, más ingreso neto por comisiones y honorarios, más ingresos brutos por venta de bienes y servicios, más ingresos neto de instrumentos financieros negociables, más ingreso neto de instrumentos financieros mandatorios a valor

3 razonable, más otros ingresos. ROAA es calculado como utilidad neta dividido por el promedio de activos. ROAE es calculado como la utilidad Neta atribuible a los accionistas dividida entre el promedio del patrimonio atribuible a los accionistas de Grupo Aval. NS se refiere a cifras no significativas, cercanas a 0.

Resultados consolidados para el trimestre
				Colombia
			64.2% de los Activos
		2T19	1T20	2T20	2T20 vs	2T20 vs
		2T19	1T20
	Cartera Bruta	$ 119.1	$ 131.4	$ 132.8	11.5%	1.0%
Balance	Depósitos	$ 115.1	$ 131.8	$ 131.6	14.4%	-0.1%
General
Depósitos/Cartera
	Neta	1.00 x	1.05 x	1.04 x	0.04 x	-0.01 x

Centroamérica(1)

35.8% de los Activos

2T19	1T20	2T20	2T20 vs	2T20 vs
2T19	1T20
$ 51.6	$ 69.3	$ 76.5	48.4%	10.5%
$ 51.0	$ 71.4	$ 80.6	58.2%	12.9%
0.99 x	1.04 x	1.05 x	0.06 x	0.02 x

	Cartera vencida
	(+90) / Total cartera
Calidad de	Provisiones/Cartera
Cartera	vencida(+90)
	Costo de riesgo
	Margen neto de
	intereses
	Comisiones
	Netas/Ingresos
	Razón de eficiencia
Rentabilidad	Utilidad neta	(2)
	atribuible
	ROAA
	ROAE

3.9%	4.0%	4.0%	10 pbs	0 pbs
1.45 x	1.31 x	1.42 x	-0.02 x	0.12 x
2.2%	2.4%	3.5%	130 pbs	116 pbs
5.4%	4.0%	4.9%	(51) pbs	89 pbs
20.8%	20.9%	18.9%	(190) pbs	(204) pbs
40.3%	42.7%	47.4%	710 pbs	472 pbs
$ 0.60	$ 0.40	$ 0.16	-73.6%	-59.8%
2.4%	1.8%	0.7%	(162) pbs	(100) pbs
27.4%	18.9%	8.5%	(1,898) pbs	(1,042) pbs

1.6%	1.5%	1.2%	(38) pbs	(26) pbs
1.98 x	1.94 x	2.12 x	0.14 x	0.17 x
2.3%	1.7%	2.3%	7 pbs	61 pbs
6.9%	6.4%	6.0%	(88) pbs	(43) pbs
35.5%	31.0%	25.6%	(982) pbs	(534) pbs
56.5%	54.7%	57.8%	126 pbs	310 pbs
$ 0.21	$ 0.31	$ 0.16	-22.6%	-46.1%
1.6%	1.9%	0.9%	(74) pbs	(104) pbs
9.4%	10.8%	5.4%	(398) pbs	(541) pbs

1. Centroamérica se refiere a la operación de Leasing Bogotá Panamá expresada en pesos colombianos a la tasa de cambio representativa de cada periodo. (2) La utilidad neta atribuible de Grupo Aval por Ps 323.4 mm para 2T20 corresponde a la suma de la utilidad de la operación de Colombia de Ps 158.9 mm más la utilidad de la operación de Centroamérica de Ps 239.3 mm multiplicada por el 68.7%, nuestra participación directa en Banco de Bogotá. Cartera bruta excluye fondos interbancarios y overnight. CV +90 definida como cartera vencida más de 90 días. Margen Neto de intereses incluye los ingresos netos por intereses más los ingresos netos por cambio en el valor razonable de activos negociables/Promedio de activos productivos. Comisiones netas sobre ingresos esta calculado como ingresos por comisiones netas divididos por la suma de los ingresos netos por intereses, más ingreso neto por comisiones y honorarios, más ingresos brutos por venta de bienes y servicios, más ingreso neto de instrumentos financieros negociables, más ingreso neto de instrumentos financieros mandatorios a valor razonable, más otros ingresos. Razón de eficiencia es calculado como Total Otros Gastos divididos por la suma de los ingresos netos por intereses, más ingreso neto por comisiones y honorarios, más ingresos brutos por venta de bienes y servicios, más ingreso neto de instrumentos financieros negociables, más ingreso neto de instrumentos financieros mandatorios a valor razonable, más otros ingresos. ROAA es calculado como utilidad neta dividido por el promedio de activos. ROAE es calculado como la utilidad Neta atribuible a los accionistas dividida entre el promedio del patrimonio atribuible a los accionistas de Grupo Aval. NS se refiere a cifras no significativas, cercanas a 0. El patrimonio de Centroamérica se calcula como el patrimonio de LBP multiplicado por nuestro 68.7% de propiedad. El patrimonio para Colombia se calcula como la diferencia entre el patrimonio

4 atribuible y el de Centroamérica.

Contexto macroeconómico - Colombia (1 I 2)

Crecimiento del PIB real (%)

5.9	4.2	4.3	3.7	3.4	3.0	3.6	1.9	2.0	2.1	1.5	2.8	1.3	1.6	1.4	1.2	2.4	2.2	2.7	2.7	2.4	3.6	3.4	3.6	1.0
																								-15.5

I II III IV I	II III IV I	II III IV I	II III IV I	II III IV I	II III IV I	II III IV
2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
4.5	3.0	2.1	1.4	2.5	3.3	-

Fuente : DANE. PIB desestacionalizado a precios constantes (Base 2015).

Cuenta corriente (% del PIB, trimestral)

	Balanza comercial		Déficit Cuenta Corriente
2.0%		2018	2019		2018	2019
		(2.7%)	(3.8%)		(3.9%)	(4.3%)
0.0%
(2.0%)
(4.0%)							(3.7%)
							(4.0%)
(6.0%)
(8.0%)	jun.-15sep.-15dic.-15mar.-16	jun.-16sep.-16	dic.-16mar.-17jun.-17		jun.-18sep.-18dic.-18	mar.-19jun.-19sep.-19
dic.-14mar.-15	sep.-17dic.-17mar.-18	dic.-19mar.-20
Exportaciones de Petróleo / Total Exportaciones
2014:	2015:	2016:	2017:	2018:	2019:
52.8%	40.4%	34.0%	35.0%	40.2%	40.4%

Fuente: Banco de la República de Colombia

Inflación (%)

10.0%
					jul-20:
8.0%					1.97%
6.0%
4.0%					3.86%
2.0%
0.0%
dic.-14	dic.-15	dic.-16	dic.-17	dic.-18	dic.-19
	Inflación 12 meses		Límite inferior		Límite superior

Fuente: Banco de la República de Colombia y DANE.

Política monetaria del Banco Central

12.0%	Crecimiento real PIB	Inflación	Tasa de intervención Banrep
8.0%
4.0%						2.25%
0.0%						1.97%
-4.0%
-8.0%
-12.0%
-16.0%						-15.45%
(Año)	dic.-14	dic.-15	dic.-16	dic.-17	dic.-18	dic.-19	jun.-20
PIB	4.5%	3.0%	2.1%	1.4%	2.5%	3.3%

Fuente: Banrep y DANE. Desestacionalizado a precios constantes (Base 2015).

5

Contexto macroeconómico - Colombia (2 I 2)

Déficit fiscal actual y proyección

Desempleo (%)

Regla Fiscal (% del PIB)

(1.2)	(1.1)	(1.1) (1.1)
(1.8)

(2.4)	(2.5)	(2.5)
(3.0)	(3.1)
(4.0)	(3.6)
		(5.1)

9.9% 9.8% 10.0%

10.6%

		14.5%
10.8%	11.2%	13.3%
	10.5%

(8.2)

9.1% 8.9% 9.2% 9.4%

9.7%
	Jun-19	Jun-20
Urbano	10.7%	24.9%
Nacional	9.4%	19.8%

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Déficit fiscal real

Déficit fiscal proyectado (Jun-2020)

Fuente: Ministerio de Hacienda. Proyecciones desde 2020

2014	2015	2016	2017	2018	2019	jun.-20*
	Desempleo promedio nacional UDM		Desempleo promedio urbano UDM

Fuente: Banco de la República de la Colombia. Desempleo urbano definido como el desempleo en la 13 ciudades y sus áreas metropolitanas

UDM : Últimos doce meses * Promedio de los últimos doce meses desde julio 2019 hasta junio 2020.

Tasa de cambio del peso colombiano (TRM)

2T20 vs. 2T20 vs.

2T19 1T20

17.2% (7.4%)

18.7% 8.9%

Fuente: Banco de la República de Colombia.

6

Contexto macroeconómico- Centroamérica

Perspectivas de crecimiento - PIB real

% Cartera bruta total

				2019			2020E		2021E
		5.5%						4.5%
4.1%	4.0%	3.6%			4.1%
2.4%	3.0%				2.7%	2.1%	3.0% 2.4%

-1.0%

-3.0%	-2.1%	-2.0%	-2.4%	-3.3%
				-3.9%
					-5.4%	-6.0%
Centroamérica(1)	Panamá	Guatemala	Honduras	Costa Rica	El Salvador	Nicaragua
36.6%	13.2%	6.0%	3.9%	8.5%	3.5%	1.5%

Fuente: FMI WEO abr-20; (1) Crecimiento agregado de todos los países de Centro América.

Inflación por país

CR

ES

GU

HO

NI

PA

Cenam

6.0%

4.0%

3.6%

3.1%

2.0%

2.9%

1.8%

0.0%

(0.2%)

(0.2%)

(2.0%)

feb-18

ago-18

feb-19

ago-19

feb-20

(0.8%)

dic-17

abr-18

jun-18

oct-18

dic-18

abr-19

jun-19

oct-19

dic-19

abr-20

jun-20

Fuente: SECMCA. CR: Costa Rica, ES: el Salvador, GU: Guatemala, HO: Honduras, NI: Nicaragua, PA: Panamá. Inflación de CENAM , Nicaragua y El Salvador a junio de 2020, Panamá a marzo de 2020.

Tasas de cambio						(100 = 12/31/2017)
140
130																		125.9
120																		112.2
110
																	104.9
100																		104.8
																	101.8
90
	dic.-17	jun.-18	dic.-18	jun.-19	dic.-19		jun.-20
		Colón			Quetzal					Lempira		Córdoba		TRM

Fuente: Bloomberg

Tasas bancos centrales

7.0%
6.0%
5.0%
4.0%
3.0%					3.75%
2.0%
1.0%					1.75%
0.0%					0.75%
dic.-17	jun.-18	dic.-18	jun.-19	dic.-19	jun.-20ago.-20
	Costa Rica	Guatemala		Honduras

Fuente: SECMCA

7

Activos

Cifras en Billones

Total Activos

2T20 / 2T19 = 25.8%

320.4

	Crecimiento excl. Movimientos FX de
		operaciones en Centroamérica
2T20 / 1T20 = 3.9%
			2T20 / 2T19 = 19.7%
(1)
2T20 / 1T20 = 6.5%
333.0

264.7

2T19

1T20

2T20

Composición del activo

2T19				1T20		2T20
			Operaciones					Operaciones					Operaciones en
							en el
			en el exterior
							exterior (2),					el exterior (2),
24.9%		(2), 29.5%
	27.1%				32.7%	25.7%			35.8%
2.0%								2.0%	61.1%
62.9%		Operaciones	1.9%	60.9%		Operaciones
	Operaciones	11.3%
10.2%			Colombianas,	10.2%				Colombianas,
					Colombianas
		70.5%								64.2%
						, 67.3%
Cartera neta (3)	Inversiones de renta fija			Inversiones en compañías no consolidadas	Otros

(1) Incluye Ps 18.6 billones de activos de Multi Financial Group. El crecimiento en activos excluyendo la adquisición y el efecto FX seria de 13.0% anual y del 0.5% trimestral.(2) Operaciones en el exterior reflejan las operaciones en Centroamérica. (3) Cartera neta incluye fondos interbancarios y

8 overnight

Cartera

Cifras en Billones - Excluye fondos interbancarios y overnight

Cartera Bruta

			Crecimiento excl. Movimientos FX de
				operaciones en Centroamérica
		2T20 / 1T20 = 4.3%
					2T20 / 2T19 = 16.6%
2T20 / 2T19 = 22.6%	(1)
	2T20 / 1T20 = 7.0%
209.3
200.7

170.7

	2T19		1T20		2T20
Composición de la cartera
	2T19	1T20	2T20	2T20 / 2T19	2T20 / 1T20
Microcrédito
0.2%	0.2%	0.2%	-6.5%		-6.5%	-4.7%	-4.7%
Hipotecario	11.2%	11.6%	12.0%	32.0%		20.6%	8.4%	13.3%
Consumo
33.2%	32.5%	31.1%	14.8%		8.5%	-0.1%	2.7%
Comercial
55.4%	55.7%	56.7%	25.6%		20.8%	6.1%	8.3%

• Crecimiento excl. movimientos FX de operaciones en Centroamérica

1. Incluye Ps 12.7 billones de cartera bruta de Multi Financial Group distribuidos en Ps. 7.1 billones de cartera comercial, Ps. 3.0 billones de cartera consumo y Ps. 2.6 billones de cartera hipotecaria. El crecimiento en cartera bruta excluyendo la adquisición y el efecto FX seria de 9.5%

9 anual y del 0.5% trimestral.

Calidad de cartera

Calidad

Cartera vencida (+30) / Total cartera
Cartera vencida (+90) / Total cartera
4.52%	4.16%	4.05%
3.22%	3.14%	3.00%

Costo de riesgo

Pérdida por deterioro / Cartera promedio
Pérdida por deterioro / Cartera promedio
Pérdidapor deterioro (neta de
Pérdidarecuperacionespor deterioroactivos(neta castigados)de	/
recuperacipromedionesCartera	activos castigados) /
3.29%
Cartera promedio
3.29%	2.72%
3.09%	2.72%
2.46%	2.32%
3.09%

2.23%	2.49%
2.49%

2.15%

2.30% 2.30%

2.07%2.07%

3.20%

3.10%

2T19

1T20

2T20

Castigos / Cartera vencida (+90) promedio

0.72x	0.60x	0.59x

2T19

1T20

2T20

4T18	3T19	1T20	4T19	2T20
4T182T19	3T19	4T19

Cobertura

Provisiones / Cartera vencida (+90)

Provisiones / Cartera vencida (+30)

	1.53x	1.41x	1.53x
	1.09x	1.06x	1.13x
	2T19	1T20	2T20
Provisiones	4.91%	4.43%	4.58%
/ Cartera

10

Calidad de cartera

Cifras en miles de millones	Cartera vencida (+30 días)	(1)
	2T19	1T20	2T20
Comercial	4.20%	4.11%	4.08%
Consumo	4.94%	4.11%	3.80%
Hipotecario	4.60%	4.37%	4.44%
Microcrédito	16.93%	15.15%	13.34%
Cartera total	4.52%	4.16%	4.05%

Formación de cartera vencida + 30 días (1)

	2T19	3T19	4T19	1T20	2T20
Saldo inicial cartera vencida +30	7,426	7,716	8,155	7,827	8,353
Nueva cartera vencida + 30	1,252	1,331	1,502	1,433	1,058
Castigos de cartera	(961)	(892)	(1,829)	(907)	(927)
Saldo final cartera vencida + 30	7,716	8,155	7,827	8,353	8,483

Formación de cartera vencida + 90 días (2)

	2T19	3T19	4T19	1T20	2T20
Saldo inicial cartera vencida +90	5,143	5,491	5,846	5,842	6,305
Nueva cartera vencida + 90	1,309	1,247	1,826	1,371	893
Castigos de cartera	(961)	(892)	(1,829)	(907)	(927)
Saldo final Cartera Vencida + 90	5,491	5,846	5,842	6,305	6,271

Cartera vencida (+90 días)(2)

2T19	1T20	2T20
3.62%	3.45%	3.60%
2.69%	2.60%	1.96%
2.61%	2.98%	2.71%
12.42%	14.37%	12.14%
3.22%	3.14%	3.00%

Cartera por etapas (%)

11

(1) Cartera vencida a más de +30 días / Cartera Total. Incluye cuentas por cobrar de intereses

(2) Cartera vencida a más de +90 días / Cartera Total. Incluye cuentas por cobrar de intereses. CV +90 definida como cartera vencida más de 90 días.

Fondeo

Cifras en Billones

Total fondeo

Crecimiento excl. Movimientos FX de operaciones en Centroamérica

2T20 / 2T19 = 22.5%

2T20 / 1T20 = 7.6%

Composición de fondeo

Interbancarios

Bonos

Bancos y otros

Depósitos

				2T20 / 1T20 = 5.1%
	2T20 / 2T19 = 28.5%
220.1		269.0			(1)
			282.7

2T19	1T20	2T20
4.7%	2.9%	3.9%
9.1%	10.7%	10.2%
10.7%	10.9%	10.8%
75.4%	75.6%	75.1%

Total depósitos

Crecimiento excl. Movimientos FX de operaciones en Centroamérica

2T20 / 2T19 = 21.4%

2T20 / 1T20 = 7.2%

Composición de depósitos

Otros

CDTs

Corrientes

Ahorros

				2T20 / 1T20 = 4.4%
	2T20 / 2T19 = 27.8%
166.0		203.2		212.2	(2)

2T19	1T20	2T20
0.3%	0.2%	0.2%
43.2%	39.9%	40.8%
23.1%	26.1%	24.4%
33.4%	33.8%	34.5%

Depositos / Cartera neta*(%)

1.04x

1.04x

1.00x

2T19

1T20

2T20

Efectivo/ Depósitos (%)

18.0%	19.8%	18.9%

2T19

1T20

2T20

(1) Incluye Ps 16.3 billones de fondeo de Multi Financial Group. El crecimiento en el fondeo excluyendo la adquisición y el efecto FX seria de 15.4% anual y del 1.4% trimestral

(2) Incluye Ps 11.0 billones en depósitos de Multi Financial Group. El crecimiento en el fondeo excluyendo la adquisición y el efecto FX seria de 15.2% anual y del 1.7% trimestral

12	(*) Cartera neta corresponde a cartera bruta más fondos interbancarios y overnight neto de provisiones por deterioro de cartera y cuentas por cobrar.

Capital

Cifras en Billones

Patrimonio atribuible a accionistas + interés minoritario

		2T20 / 1T20 = 3.4%
	2T20 / 2T19 = 11.6%
30.6	33.0	34.2

	2T19	1T20	2T20
Interés minoritario	12.3	13.6	14.2
Patrimonio atribuible	18.3	19.5	19.9

Patrimonio atribuible a accionistas

			2T20 / 1T20 = 2.4%
	2T20 / 2T19 = 8.9%
	19.5	19.9
18.3

	2T19	1T20	2T20
Total patrimonio / Activos 11.6%	10.3%	10.3%
Relación de capital	8.7%	7.5%	7.6%
tangible (1)

Solvencia consolidada de nuestros bancos (%)

	2T19	1T20	2T20		2T19	1T20	2T20		2T19	1T20	2T20		2T19	1T20	2T20
Capital primario (Tier 1)	9.5	9.6	9.8 (2)		10.4	9.1	8.7		8.7	8.4	7.8		10.1	11.0	11.0
Solvencia	13.2	12.3	12.4		12.7	10.4	10.5		10.5	9.6	9.1		10.7	11.1	11.5

(1) Calculado como el patrimonio total menos Goodwill y otros intangibles / Total activos menos Goodwill y otros intangibles.

(2) Total Patrimonio Básico: Básico : 8.6% y Básico Adivional: 1.1%

13

NIM - Margen de interés neto

Margen de interés neto(1)

5.85%

4.78%

	2T19	1T20
Costo promedio de fondeo	3.78%	3.49%

Margen de interés de cartera(2)

Ingreso por intereses neto (1) (billones)
Ingreso por intereses neto (1) (billones)
			2T20 /	2T20 /
2T19	1T20	2T20	2T20 /	2T20 /
2T19	1T20	2T20	2T19	1T20
			2T19	1T20
3.0	2.7	3.3	9.6%	20.2%
3.0	2.7	3.3	9.6%	20.2%
	5.29%

2T20 3.26%

6.58%

6.06%	5.79%

	2T19	1T20	2T20
Tasa promedio de cartera	10.61%	9.88%	9.42%
Margen de interés de inversiones(3)
	2.26%		2.88%
		-1.68%
	2T19	1T20	2T20
Tasa promedio de inversiones
en renta fija y repos	6.29%	2.13%	6.51%

1. Margen neto de intereses e ingreso por intereses neto: Incluye los ingresos netos por intereses más los ingresos netos por cambio en el valor razonable de activos negociables, divididos por el promedio de activos productivos. El margen neto de interés sin el ingreso por actividades de negociación a través de pérdidas o ganancias fue de 5.0% para 2T20, 5.3% para 1T20 y 5.7% para 2T19.
2. Margen neto de cartera: Ingreso neto de intereses de cartera dividido entre el promedio de cartera.
3. Margen neto de inversiones: Ingreso neto de intereses de inversiones más cambio en el valor razonable de activos negociables e ingresos por interbancarios dividido entre el promedio

de inversiones e interbancarios

14

Comisiones y otros ingresos

Cifras en Ps miles de millones

Ingreso de comisiones bruto

												2T20/2T19 = -21.4%
						2T20/1T20=-17.4%
		2T20/2T19=-15.5%									2T20/1T20 = -20.4%
										2T20/2T19	2T20/1T20
1,500.6	1,534.8	1,268.3
2.7%	2.4%		2.8%			-12.8%		-4.8%
20.1%	20.1%	20.6%
5.6%	5.3%		6.2%
			-13.3%		-15.2%
71.6%	72.3%	70.5%			-6.5%		-3.0%
												-16.9%		-19.4%
2T19	1T20	2T20
Comisiones de servicios bancarios	Actividades fiduciarias	Administración de fondos Otros

Sector no financiero (1)

	2T19	1T20	2T20
Energía y gas	189	206	145
Infraestructura	494	716	193
Hotelería	6	2	-20
Agroindustria	0	3	3
Otros (2)	-89	-93	-82
Total	600	834	239

1. Ingreso neto de venta de bienes y servicios
2. Refleja el ingreso neto no financiero de Nexa BPO, Megalinea y Aportes en Línea

call-center y otras subsidiarias.

Crecimiento excluyendo movimientos FX de operaciones en Centroamérica

Otros ingresos	2T19		1T20		2T20
Ganancia neta por diferencia en cambio	17	-1,148	558
Ingreso neto en instrumentos derivados	31	1,161	-364
Otros ingresos negociables en derivados	25		145		-46
Ganancias (pérdidas) en derivados y divisas, netos (1)	73	158	147
Utilidad en valoración de activos	-7	3	-2
Ingreso neto de instrumentos financieros mandatorios a valor razon	53	73	60
Ganancia neta en venta de inversiones y realización de ORI	65	94	106
Utilidad en venta de activos no corrientes mantenidos para la venta	7	29	7
Ingresos de inversiones no consolidadas (2)	66	148	43
Otros ingresos de la operación	119	69	141
Total otros ingresos de la operación	376	574	503

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(1) Incluye la porción relacionada con derivados de negociación y cobertura del "ingreso neto de actividades de negociación"

(2) Incluye ingreso de método de participación, ingresos por dividendos y otros ingresos.

Eficiencia

Gasto operacional / Ingreso total

	51.3%
45.4%	47.1%

2T19

1T20

2T20

El ratio de eficiencia es calculado como Total Otros Gastos divididos por la suma de los ingresos netos totales por intereses, más ingreso neto por comisiones y honorarios, más ingreso neto(1)de actividades de negociación, más otros ingresos.

Gasto operacional / Promedio de activos

3.7%	3.4%	3.2%

2T19

1T20

2T20

El ratio de eficiencia es calculado como Total Otros Gastos anualizados dividido entre el promedio de activos totales.

(1)

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Rentabilidad

Cifras en Ps miles de millones

Utilidad neta atribuible a los accionistas

		813.2	700.2
					323.4
		2T19	1T20		2T20
Utilidad por acción	$36.5	$31.4	$29.0	$14.5

ROAA(1)

ROAE(2)

2.1%	2.0%
1.8%
		0.8%
2T19	1T20	2T20

18.3%	14.2%
14.2%

6.6%

2T19

1T20

2T20

(1)ROAA es calculado como utilidad neta anualizada dividido por el promedio de activos.

1. ROAE para cada periodo es calculado como la utilidad Neta atribuible a los accionistas anualizada dividida entre el promedio del patrimonio atribuible a los accionistas de Grupo Aval. ROAE for 1Q16 excludes the effect of Ps 178.9 billion of attributable wealth tax paid during the period.

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