HDFC BANK LIMITED 
El acuerdo del HDFC Bank con la empresa de financiación de la vivienda HDFC Ltd , que posee alrededor del 21% del prestamista, se basará en sus 68 millones de clientes y ampliará su cartera de préstamos para la vivienda de forma significativa, al tiempo que abrirá el abanico de préstamos más grandes.
También ayudará a HDFC Bank a reducir la brecha con el prestamista estatal y su mayor rival, State Bank of India, a la vez que impulsará la competencia en el espacio de los préstamos para la vivienda a medida que la gente incremente sus compras con el retroceso de los problemas de la pandemia.
El acuerdo será beneficioso para ambas empresas, pero en particular para HDFC Ltd, dijo Asutosh Mishra, analista de investigación de Ashika Stock Broking.
"(HDFC Ltd) estaba compitiendo con entidades como el State Bank of India en un mercado competitivo de préstamos para la vivienda, lo que provocaba una presión sobre los márgenes debido a las desventajas de su coste de fondos", dijo.
Tras la crisis de 2018 en el sector financiero no bancario que sacudió el sistema financiero de la India, el banco central emitió en noviembre unas directrices que permitían que los grandes prestamistas en la sombra bien gestionados se convirtieran en bancos.
Las acciones de HDFC Bank cerraron el lunes con una subida del 10%, dando a la firma un valor de mercado de 9,18 billones de rupias (121.660 millones de dólares), mientras que HDFC Ltd subió un 9,3% hasta una valoración de 4,85 billones de rupias.
Los accionistas de HDFC Ltd recibirán 42 acciones del banco por cada 25 que posean, lo que les dará la propiedad del 41% del HDFC Bank, que se convertirá en una empresa pública de pleno derecho, ya que la participación de la empresa de financiación de la vivienda en el prestamista se cancelará en la operación.
La propiedad extranjera representará entre el 65 y el 67% de la empresa fusionada, lo que dará a los inversores extranjeros la posibilidad de comprar hasta un 8% más, algo que también había contribuido a elevar el precio de las acciones, dijo Siddharth Purohit, gestor de fondos de InvesQ Investment Advisors.
"El valor de HDFC Ltd es de 60.000 millones de dólares. Si se quita la parte de su participación en nosotros, asciende a 40.000 millones de dólares y ése es el valor de la operación", dijo a los periodistas en una conferencia de prensa el director general de HDFC Bank, Sashidhar Jagdishan, que dirigirá la empresa combinada.
Esto supondría la mayor fusión del sector bancario a nivel mundial desde abril de 2007, según datos de Refinitiv.
UN BALANCE MÁS GRANDE
El HDFC Bank es actualmente una operación centrada en gran medida en el sector minorista, pero el balance de 237.000 millones de dólares de la empresa combinada le permitirá suscribir préstamos de mayor cuantía, incluidos los destinados a infraestructuras.
La fusión, que se espera que se complete en el segundo o tercer trimestre del año financiero que comienza en abril de 2023, ampliaría la cartera de préstamos de HDFC Bank en un 40% y el valor de mercado de la empresa combinada se elevará a unos 160.000 millones de dólares a precios actuales, dijo Jefferies en una nota.
El presidente de HDFC Ltd, Deepak Parekh, dijo que el banco HDFC ha escrito al banco central solicitando tiempo adicional para cumplir con ciertos requisitos regulatorios, como las normas revisadas sobre el coeficiente de reserva de efectivo y el coeficiente de liquidez estatutaria tras la fusión.
El prestamista también ha pedido que se aclare si habría que desprenderse de ciertas filiales en las que hay un solapamiento en los negocios de las dos empresas.
J.P. Morgan, Goldman Sachs y Citi fueron algunos de los asesores financieros de HDFC Bank para la operación, mientras que Credit Suisse, Kotak Securities y Jefferies fueron algunos de los asesores de HDFC Ltd. (1 dólar = 75,5120 rupias indias)
