(nuevo: conferencia de analistas, más detalles, evolución de la cotización)

TAUFKIRCHEN (dpa-AFX) - El grupo de electrónica de defensa Hensoldt espera un mayor crecimiento en el año en curso ante el aumento de guerras y conflictos en el mundo. Hensoldt apunta a unas ventas de unos 2.000 millones de euros para 2024, según anunció el viernes en Taufkirchen la empresa MDax. Sin embargo, los analistas esperaban una media de casi 2.200 millones de euros más. De los ingresos, se espera que entre el 19% y el 20% se queden en beneficios ajustados antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA ajustado). Además, se espera que la entrada de pedidos aumente significativamente más rápido que las ventas. El precio de la acción cayó casi un 9% en su punto álgido.

Con un descuento reciente del 7,8% hasta los 31,14 euros, la acción fue el valor más débil del índice MDax de mediana capitalización. Los inversores se deshicieron de la acción tras una buena racha. Impulsada por el aumento del gasto mundial en defensa, Hensoldt ya ha subido casi un 30% en lo que va de año y alcanzó su precio más alto desde abril de 2023 a poco más de 36 euros a mediados de febrero. Posteriormente, la acción cedió parte de sus ganancias.

"La demanda de soluciones de defensa y seguridad es alta en todo el mundo y se espera que aumente aún más en vista de la situación de conflicto y crisis mundial", dijo el CEO del Grupo, Thomas Müller, según el comunicado de prensa. El año pasado, Hensoldt experimentó un aumento de la demanda de sistemas de reconocimiento, vigilancia y autoprotección en particular.

La entrada de pedidos aumentó de 1.990 a 2.090 millones de euros, pero Hensoldt recibió menos pedidos en el negocio de sensores que el año anterior. En cambio, la demanda en la división de optrónica, más pequeña, fue mucho mayor. Es evidente que el grupo de electrónica de defensa sigue teniendo problemas para tramitar pedidos. A finales de 2023, Hensoldt tenía pedidos por valor de 5.530 millones de euros, frente a los 5.370 millones del año anterior. La relación entre la entrada de pedidos y el volumen de negocios bajó de 1,2 a 1,1 el año pasado.

Los beneficios aumentaron de 1.710 a 1.850 millones de euros, alcanzando así el valor que Hensoldt se había fijado como objetivo más reciente. La facturación de la actividad principal aumentó un 16%. Además del sistema de reconocimiento Pegasus y el radar Eurofighter, los principales impulsores fueron los radares TRML-4D para Ucrania, el sistema de autodefensa Praetorian y el contrato de servicio C3 para el Eurofighter. Mientras que la división de Sensores registró un fuerte crecimiento, las ventas en el segmento de Optrónica se estancaron. Los pedidos de equipos de defensa suelen ser de larga duración y sólo tienen un impacto retardado y gradual en las ventas.

El resultado operativo ajustado (EBITDA) pasó de 292 a 329 millones de euros el año pasado. Con un margen operativo del 19,9%, Hensoldt alcanzó su propia previsión. Sin embargo, a la vista de la nueva previsión de entre el 19 y el 20%, esta cifra sólo podrá mantenerse en el ejercicio en curso en el mejor de los casos. Hensoldt también ha fijado esta horquilla como su nuevo objetivo a medio plazo. En 2022, el margen se mantuvo en el 20,4%. El año pasado, el resultado operativo ajustado de la división Optronics cayó significativamente debido, entre otras cosas, a las inversiones en digitalización. Aquí, Hensoldt está cambiando a S/4 Hana, el software central de SAP.

El analista Christian Cohrs, de Warburg Research, destacó que Hensoldt había alcanzado sus objetivos financieros para 2023. Sin embargo, añadió que el resultado se caracterizó por amplios efectos puntuales en el lado de los costes y que el resultado financiero neto fue mucho más bajo de lo que había esperado. En conjunto, Hensoldt ganó 56 millones de euros tras los 80 millones del año anterior. Los analistas esperaban una media de unos 113 millones. Cohrs echa en falta, por tanto, los aspectos positivos que podrían haber contribuido a que la cotización subiera más.

Además, los operadores mencionaron que el dividendo de Hensoldt era quizá algo decepcionante. Los accionistas recibirán un dividendo de 40 céntimos por acción, 10 céntimos por encima de la expectativa media del mercado de 48 céntimos. El flujo de caja libre ajustado antes de intereses e impuestos ascendió a 259 millones de euros, 40 millones más que el año anterior.

En diciembre, Hensoldt recaudó unos 241 millones de euros brutos mediante una ampliación de capital para la adquisición prevista de la empresa muniquesa ESG, especializada en defensa. El Gobierno alemán había participado a través del Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW), por lo que sigue teniendo el 25,1% de Hensoldt. Hensoldt también tiene la intención de endeudarse por unos 450 millones de euros para el negocio ESG, cuyo valor asciende a 730 millones de euros. A finales de 2023, la deuda neta sin ampliación de capital era de 301 millones de euros.

La empresa espera ahora que la adquisición de ESG se complete a finales del primer trimestre. Por lo tanto, en el segundo trimestre del año, Hensoldt también tiene la intención de ajustar sus previsiones, que entonces incluirán ESG, como dijo el CEO del Grupo Müller en una conferencia telefónica con analistas el viernes por la tarde. En abril, el directivo será sustituido por Oliver Dorre como nuevo consejero delegado, como se sabe desde marzo de 2023./niw/men/he