LONDON STOCK EXCHANGE PLC 
La compensación se ha convertido en un campo de batalla del Brexit entre Gran Bretaña y la UE, ya que el bloque busca el control de las operaciones denominadas en euros para construir una "autonomía estratégica" en los mercados de capitales.
La unidad LCH de la Bolsa de Londres compensa alrededor del 90% de los derivados de tipos de interés en euros, un contrato muy utilizado por las empresas de la UE para asegurarse contra movimientos inesperados en los costes de los préstamos.
Mairead McGuinness, jefa de servicios financieros de la Comisión Europea ejecutiva, dijo que también propondrá medidas para reducir "nuestra excesiva dependencia" de los principales compensadores con sede fuera del bloque y para mejorar el atractivo de los compensadores con sede en la UE, al tiempo que se mejora su supervisión a medida que aumentan los volúmenes.
La UE se vio obligada a prorrogar el permiso de compensación para LCH y otros dos compensadores de Londres, ICE y LME Clear, tras no poder convencer a los bancos y a sus clientes de que trasladaran la actividad de Londres a Eurex, de Deutsche Boerse, en Fráncfort, con la suficiente rapidez.
Un final abrupto de la compensación transfronteriza habría perturbado los mercados, pero los funcionarios de la UE creen que tres años serán suficientes para trasladar suficiente negocio sin necesidad de una nueva prórroga.
"Es claramente el final del camino, no habrá prórroga después de esos tres años", dijo un funcionario de la UE.
Eurex dijo el martes que el volumen medio diario compensado en los swaps de tipos de interés creció hasta un récord de 276.000 millones de euros (314.750 millones de dólares) en enero, una cuota de mercado del 22%.
"A largo plazo, la compensación del euro tiene que tener lugar en Europa", dijo Markus Ferber, miembro alemán del Parlamento Europeo, y añadió que Londres se ha beneficiado de la inacción de la UE.
OBJETIVOS DE REDUCCIÓN
El documento de consulta de la UE, de 46 páginas, https://ec.europa.eu/info/sites/default/files/business_economy_euro/banking_and_finance/documents/2022-central-clearing-review-consultation-document_en.pdf, pide opiniones sobre posibles incentivos "negativos y positivos", como obligar a los participantes en el mercado de la UE a abrir y utilizar una cuenta de compensación con el más claro del bloque, e imponer objetivos a los clientes para que reduzcan su uso de compensadores específicos del Reino Unido.
Los incentivos podrían incluir el aumento de las cargas de capital sobre las exposiciones de los bancos de la UE a los compensadores del Reino Unido para fomentar un cambio en la compensación a través del Canal, junto con obligar a más entidades privadas y públicas como los gestores de activos y los fondos de pensiones de la UE a compensar sus operaciones, dijo un funcionario de la UE.
También podría ampliarse la gama de productos que deben compensarse.
Los clientes de la UE representan una minoría del negocio de compensación en euros de la Bolsa de Londres, y la bolsa dijo que estaba centrada en garantizar el funcionamiento ordenado de los mercados. ICE no hizo ningún comentario inmediato.
El periodo de consulta de cuatro semanas irá seguido de una "comunicación" en la que se expondrá el camino a seguir, con una propuesta legislativa en el tercer trimestre.
Se recopilarán datos de los participantes en el mercado para supervisar cómo se reduce su exposición a los compensadores británicos a lo largo del tiempo, pero los funcionarios de la UE declinaron decir qué cantidad de compensación tendría que trasladarse para satisfacer a las autoridades del bloque.
Los bancos han advertido que podrían trasladar la compensación de Londres a Estados Unidos, donde las cámaras de compensación ya tienen acceso a largo plazo a los clientes de la UE.
Eurex se centra en la compensación en euros, pero los bancos dicen que quieren seguir con LCH en Londres porque ofrece compensación en varias divisas para reducir la cantidad de capital y garantías necesarias.
(1 dólar = 0,8769 euros) (Información de Huw Jones, edición de Timothy Heritage, Bernadette Baum y Louise Heavens)
