PROMOTORA Y OPERADORA DE INFRAESTRUCTURA, S. A. B. DE C. V. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
Cifras en miles de pesos al 31 de marzo de 2022
Instrumentos financieros de cobertura.
Instrumentos Financieros Derivados (Activo)
Al 31 marzo 2022, la Compañía cuenta con instrumentos financieros derivados IR-Swap con un monto nocional de $4,900,000, destinados a cubrir riesgos en los flujos de efectivo por servicio de deuda relacionados al financiamiento de la Autopistas Paquete Michoacán.
Concesionaria de Autopistas de Michoacan, S.A. de C.V.
1,336,962
Activo
Subyacente
Banbajio Banbajio Banbajio CreditSuisse CreditSuisse CreditSuisse CreditSuisse CreditSuisse CreditSuisse CreditSuisse CreditSuisse CreditSuisse Suma:
21-oct-2013
27-nov-2023
TIIE a 28 días
8.30% 13,657
270,000
11-abr-2014
26-feb-2024 TIIE a 28 días
8.30% 3,462
511,578
04-ago-2014
26-feb-2024 TIIE a 28 días
8.33% 5,056
371,000
15-sep-2014
26-feb-2024 TIIE a 28 días
8.33% 7,315
536,713
24-jun-2014
26-feb-2024 TIIE a 28 días
8.33% 6,441
389,483
09-dic-2014
26-feb-2024 TIIE a 28 días
8.33% 5,835
292,500
28-ene-2015
26-feb-2024 TIIE a 28 días
8.33% 4,382
91,764
18-feb-2015
26-feb-2024 TIIE a 28 días
8.33% 1,375
451,972
22-abr-2015
26-feb-2024 TIIE a 28 días
8.33% 6,160
308,328
26-may-2015
26-feb-2024 TIIE a 28 días
8.33% 4,619
235,962
01-jul-2015
26-feb-2024 TIIE a 28 días
8.33% 3,216
103,737
22-jul-2015
26-feb-2024 TIIE a 28 días
8.33% 1,414
4,900,000
Total
62,933
La Compañía cuenta con instrumentos financieros derivados IR-Swap con un monto nocional de $1,124,210 destinados a cubrir riesgos en los flujos de efectivo por servicio de deuda relacionados al financiamiento de la Autopista Armería-Manzanillo.
Promovias Terrestres, S.A. de C.V.
ActivoCobertura ContraparteMonto NocionalFecha de Inicio
Fecha de VencimientoValor
Strike Razonable
Subyacente
IR- SwapBBVA
IR-Swap
Santander
675,000 449,210
10-ago-2018 06-feb-2026 10-ago-2018 06-feb-2026
Tasa Fija 7.64% 3,479
Tasa Fija 7.64% 2,081
1,124,210 5,560
La Compañía cuenta con instrumentos financieros derivados IR-Swap con un monto nocional de $819,285 destinados a cubrir riesgos en los flujos de efectivo por servicio de deuda relacionados al financiamiento de la Autopista Siglo XXI.
Concesionaria de Autopistas de Morelos, S.A. de C.V.
CoberturaContraparteMonto NocionalFecha de InicioFecha de Vencimiento
ActivoStrike
SubyacenteValor Razonable
IR-Swap
Banorte
IR-Swap
Banobras
409,643 409,642
30-jul-2015 30-jul-2015
31-jul-2025 TIIE 28D
8.10% 5,727
31-jul-2025 TIIE 28D
8.10% 5,725
819,285 11,452
TOTALES
6,843,495 79,945
Descripción de las Técnicas de Valuación y Políticas Contables
La Dirección de Finanzas es la responsable de realizar las pruebas de efectividad previo a la contratación de los instrumentos financieros derivados, así como durante su vigencia. Las pruebas para el monitoreo de las coberturas son realizadas mensualmente y reportadas trimestralmente al Comité de Auditoría.
Las pruebas de efectividad consideran evaluaciones retrospectivas con base en los flujos históricos de la deuda y del instrumento de cobertura respectivo. Estas pruebas permiten evaluar la efectividad de las coberturas y corroborar que cumplan con los índices de efectividad (80% al 125%)determinados en las normas contables. Estas evaluaciones son transmitidas al comité de Auditoria para su validación.
Asimismo, la Dirección de Finanzas realiza evaluaciones prospectivas previas a la contratación de la cobertura y mensualmente durante su vigencia a fin de asegurar que la efectividad de la cobertura se mantenga en un futuro.
Los instrumentos derivados IR-Swap se registran en el balance general de la Compañía a su valor razonable. Este es calculado con modelos de valuación ampliamente utilizados en el mercado y en cumplimiento con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés) que incorporan el valor presente de los flujos futuros de la posición activa y pasiva. El resultado de los modelos de valuación es contrarrestado con el valor reportado por los agentes de cálculo.
Las principales variables que sirven de insumo al modelo de valuación son: (i) monto del nocional, (ii) tasa de interés de la posición activa y pasiva, (iii) plazo a vencimiento, (iv) calendario de pagos, (v) factores de descuento y (vi) convención de días.
Los modelos de valuación son actualizados constantemente. Para actualizar las variables que lo requieren se utiliza información vigente de un proveedor de precios.
Las Normas Internacionales de Información Financiera, establecen que se considere el riesgo crediticio de ambas contrapartes en la determinación del valor razonable de los instrumentos financieros derivados. Por lo tanto, en cumplimiento con las NIIF, la Compañía ajusta el valor razonable de la posición activa y pasiva de los instrumentos derivados IR-Swap tomando en cuenta el riesgo de incumplimiento de los proyectos cuyos derechos de cobro representan la fuente de pago de estas obligaciones y de sus contrapartes.
La valuación de instrumentos derivados se procesa de manera mensual y es auditada trimestralmente por el Comité de Auditoria. Asimismo, mensualmente se recibe la valuación de los instrumentos que realiza la contraparte.
Cambios en la Exposición a los Principales Riesgos identificados y en la administración de la misma
La Dirección de Finanzas analiza y da seguimiento a las variables de mercado y a los diversos riesgos, y lleva a cabo análisis de sensibilidad para una adecuada administración de riesgos.
Por el tipo de operaciones celebradas, a la fecha no se han presentado situaciones o eventualidades que impliquen que los instrumentos financieros derivados contratados difieran de la situación en que originalmente fueron concebidos.
I.- Información Cuantitativa
Instrumentos Financieros Derivados (Activo)
Concesionaria de Autopistas de Michoacan, S.A. de C.V.
1,336,962
Banbajio Banbajio Banbajio CreditSuisse CreditSuisse CreditSuisse CreditSuisse CreditSuisse CreditSuisse CreditSuisse CreditSuisse CreditSuisse Suma:
270,000
511,578
371,000
536,713
389,483
292,500
91,764
451,972
308,328
235,962
103,737
4,900,000
Promovias Terrestres, S.A. de C.V.
Cobertura Contraparte
21-oct-2013
27-nov-2023
TIIE a 28 días
11-abr-2014
26-feb-2024 TIIE a 28 días
04-ago-2014
26-feb-2024 TIIE a 28 días
15-sep-2014
26-feb-2024 TIIE a 28 días
24-jun-2014
26-feb-2024 TIIE a 28 días
09-dic-2014
26-feb-2024 TIIE a 28 días
28-ene-2015
26-feb-2024 TIIE a 28 días
18-feb-2015
26-feb-2024 TIIE a 28 días
22-abr-2015
26-feb-2024 TIIE a 28 días
26-may-2015
26-feb-2024 TIIE a 28 días
01-jul-2015
26-feb-2024 TIIE a 28 días
22-jul-2015
26-feb-2024 TIIE a 28 días
Monto NocionalFecha de Inicio
Fecha de Vencimiento
IR- Swap
IR-SwapBBVA
Santander
675,000 449,210
1,124,210 5,560
8.30% 13,657
8.30% 3,462
8.33% 5,056
8.33% 7,315
8.33% 6,441
8.33% 5,835
8.33% 4,382
8.33% 1,375
8.33% 6,160
8.33% 4,619
8.33% 3,216
8.33% 1,414
Total
62,933
Activo
Valor
Strike Razonable
Subyacente
10-ago-2018 06-feb-2026 10-ago-2018 06-feb-2026
Tasa Fija 7.64% 3,479
Tasa Fija 7.64% 2,081
Concesionaria de Autopistas de Morelos, S.A. de C.V.
CoberturaContraparteMonto Nocional
IR-Swap
Banorte
IR-Swap
Banobras
TOTALES
II.- Análisis de sensibilidad
Fecha de InicioFecha de Vencimiento
Activo
Subyacente
409,643 409,642
30-jul-2015 30-jul-2015
31-jul-2025 TIIE 28D
31-jul-2025 TIIE 28D
StrikeValor Razonable
8.10% 5,727
8.10% 5,725
819,285 11,452
6,843,495 79,945
Debido al fin de cobertura de los instrumentos derivados contratados se tiene una efectividad dentro de los límites establecidos, por lo que se considera que el análisis de sensibilidad no es aplicable.
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PINFRA - Promotora y Operadora de Infraestructura SAB de CV published this content on 27 April 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 27 April 2022 13:54:03 UTC.
