Ripley S A : Venta Participación Nuevos Desarrollos
05 de abril 2023 a las 15:01
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Ripley Corp
Venta de Participación de Nuevos Desarrollos S.A
4 de Abril 2023
Limitación de
responsabilidad
Se hace presente que las declaraciones aquí contenidas han sido elaboradas en base a información sujeta a cambios y a riesgos e incertidumbres futuras o propias de la actividad de la Compañía. En virtud de lo anterior, esta presentación no garantiza resultados futuros, pudiendo éstos diferir de los resultados aquí proyectados lo cual no es de responsabilidad de la Compañía o la administración.
Precio de UFMM 4,62 para el % de Ripley en Nuevos Desarrollos, equivale a un Valor Compañía de 14 veces el EBITDA estimado 2022
(en base a información pública).
Flujos históricos
• Aportes de Ripley en ND 2009 - 2014
à MUF 2.918
Dividendos recibidos de ND 2013 - 2022 à M UF 364
• Precio de Venta de ND (% Ripley)
à M UF 4.620
Resumen transacción
MUF
Ebitda ND 2022E
2.083 *
Equity value (100%)
20.534
DFN
8.691*
EV
29.225
EV / Ebitda
14,0x
Cap rate
7,13%
Equity value (22,5% )
4.620
Estimación de ebitda en base a flujo operacional de Nuevos Desarrollos publicado por Mall Plaza en EEFF 2022.
** Estimación de DFN según ratios de comparables (Mall Plaza y Parque Arauco en sus EEFF 2022 respectivos).
Efectos contables y de flujo
Utilidad líquida distribuible para Ripley : Se considera como utilidad liquida a distribuir, la utilidad de la operación por MM$1.928 más la realización de la utilidad por Fair Value de MM$54.712, lo cual da un total de MM$56.640.
Sociedad vendedora tiene pérdidas tributarias mayores a la ganancia tributaria obtenida en la transacción.
Resumen efectos transacción
Contable
Caja
Ingresos
164.366
164.366
Costo inversión
-
161.725
Utilidad antes de Impuestos
2.641
Impuestos
713
Resultado
1.928
164.366
Considera valor UF al 31.03.2023
Valor de participación en centros comerciales de Ripley al aplicar el mismo múltiplo, correspondería a un valor total de equity de $MMM 572
Mall
Mall
Aventura
Venta ND
Aventura
Marina
Total
2024E
MM$
MM$
MM$
MM$
MM$
Ebitda 2022
23.852
24.401
37.800
EV/EBITDA
14x
14x
7,14%
EV
333.925
341.614
529.412
DFN
115.444
151.928
180.000
Equity value
164.318
218.481
189.686
572.486
349.412
Precio por acción ($)
85
113
98
296
180
N° acciones
1.936.052.298
Upside
67
Precio ND (UF)
4.620.204
UF 03/04/2023
35.565
Nuevos centros comerciales de Mall Aventura agregarían un valor de equity adicional de $MMM 131, lo cual implica un total de $703MMM
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Ripley Corp SA published this content on 05 April 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 05 April 2023 13:00:05 UTC.
Ripley Corp SA (Ripley) es una empresa con sede en Chile dedicada principalmente a la explotación de tiendas por departamento. Las actividades de la empresa se dividen en tres segmentos de negocio: Retail, Banca e Inmobiliario. La división Retail se encarga de la gestión y explotación de una cadena de grandes almacenes y centros comerciales bajo la marca Ripley en Chile, Colombia y Perú. La división de Banca ofrece préstamos al consumo, como tarjetas de crédito, depósitos a plazo, créditos hipotecarios y otros servicios financieros. La división Inmobiliaria se centra en el desarrollo, construcción y gestión de centros comerciales. La empresa opera a través de numerosas filiales, como Ripley Chile SA, Banco Ripley Perú SA, Ripley Colombia Agencia de Seguros Limitada y Car SA.
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