Los banqueros llevaron a cabo ventas de acciones por valor de 143.900 millones de dólares en todo el mundo en lo que va de año, el mejor primer trimestre desde 2021, según datos de Dealogic.

Sin embargo, los volúmenes de OPI se mantuvieron planos con respecto al mismo periodo del año pasado y a menos de la mitad de los niveles vistos a principios de 2022, con 22.400 millones de dólares recaudados en el primer trimestre hasta la fecha.

Con la previsión de recortes de los tipos de interés, los banqueros y los inversores esperan más salidas a bolsa en los próximos meses, aprovechando el éxito de las operaciones anteriores.

"Los EE.UU. han tenido un comienzo razonablemente fuerte, Europa parece que está volviendo, y Oriente Medio seguirá muy ocupado, sobre todo después de Eid", dijo Edward Sankey, jefe global de mercados de capital de HSBC.

Las acciones de la plataforma de medios sociales Reddit y del grupo tecnológico Astera Labs se dispararon tras debutar la semana pasada en Nueva York, aprovechando el entusiasmo de los inversores por la inteligencia artificial.

El grupo suizo de cuidado de la piel Galderma, la mayor OPV europea desde la de Porsche en septiembre de 2022, tuvo un comienzo estelar, cotizando un 18% por encima de su precio de emisión en su primer día.

No todos los nuevos valores han tenido la misma cálida acogida. Las acciones recién cotizadas del minorista alemán de perfumes Douglas se desplomaron en su debut la semana pasada.

Mientras que los inversores están encantados de pagar por empresas grandes y atractivas, a las empresas de mediana capitalización como Douglas les está costando más salir a bolsa, según un gestor de fondos con sede en Europa, que habló bajo condición de anonimato.

Los inversores necesitan algunas historias de éxito antes de poner mucho más dinero a trabajar.

"Necesitamos ver cómo funciona esta cohorte de operaciones, y necesitamos consistencia en los rendimientos de los inversores en el siguiente tramo de operaciones posteriores antes de que el mercado de OPV se reabra por completo", afirmó Tom Swerling, responsable global de ECM de Barclays.

RECUPERACIÓN DE LAS SALIDAS A BOLSA

A pesar del contratiempo, los banqueros confían en que se lleven a cabo más operaciones este año, ya que las elecciones en EE.UU. harán que la ventana de OPV se estreche en la segunda mitad.

"Hay un puñado de OPV de calidad previstas para después de Semana Santa y esperaríamos que fueran bien", dijo Martin Thorneycroft, jefe de ECM de efectivo de Morgan Stanley para Europa, Oriente Medio y África.

La firma de adquisiciones CVC Capital Partners y la marca de lujo italiana Golden Goose se encuentran entre las que se preparan para salir a bolsa tan pronto como el próximo trimestre.

La start-up estadounidense de software de ciberseguridad Rubrik también está planeando lanzar una OPV tan pronto como el mes que viene, según dijeron fuentes a Reuters.

Las ventas de acciones cotizadas seguirán representando una gran parte de la actividad en los próximos meses, con empresas y accionistas aprovechando los altos precios de las acciones, dijeron los banqueros.

En lo que va de año se han recaudado 97.400 millones de dólares con la venta de participaciones en empresas como el fabricante de Sensodyne, Haleon, el grupo de refrescos Keurig Dr Pepper y London Stock Exchange Group.

Una de las operaciones más esperadas es la venta de más acciones del gigante petrolero saudí Aramco, que según las fuentes podría impulsar las finanzas del país y su objetivo de diversificar la economía alejándola del petróleo.

Países europeos como Alemania, Grecia e Italia también han recurrido a las operaciones en bloque para deshacerse de participaciones en bancos y empresas de servicios públicos, y se esperan más para mantener ocupados a los banqueros mientras el mercado de OPI vuelve a ponerse en pie.