SINGAPORE EXCHANGE LIMITED Esto se produce cuatro meses después de que la Bolsa de Singapur permitiera cotizar a las sociedades de adquisición con fines especiales (SPAC), flexibilizando las normas propuestas en respuesta a los comentarios del mercado.
La cotización inaugural de la SPAC de Vertex Venture en Singapur supone también el primer debut importante de este tipo de estructuras en Asia desde el frenesí que se produjo en Estados Unidos a principios de 2021, antes de los cambios normativos en ese país.
"Se trata de atraer a empresas tecnológicas de alto crecimiento que convencionalmente no habrían considerado este mercado y ahora tienen patrocinadores que pueden asumir también el riesgo", dijo Chua Kee Lock, director general de Vertex Venture, una filial del inversor estatal Temasek.
Las SPAC recaudan dinero en una oferta pública inicial (OPI), lo colocan en un fideicomiso y luego pretenden fusionarse con una empresa privada y sacarla a bolsa. Suelen ofrecer plazos de cotización más cortos y fuertes valoraciones.
Con la vista puesta en sectores como la ciberseguridad y la tecnología financiera, Vertex Technology Acquisition Corp recaudó 200 millones de dólares estadounidenses (148 millones de dólares), con 13 inversores principales, como entidades vinculadas a Temasek y un fondo gestionado por Dymon Asia, que aportaron el 55%.
La SPAC, patrocinada por Vertex Venture, gestiona 5.100 millones de dólares de activos con una cartera de más de 200 empresas, y tiene hasta dos años para encontrar un objetivo. La oferta pública de venta fue muy sobresuscrita, dijo Vertex el miércoles.
Otra SPAC, Pegasus Asia, respaldada por el gestor de activos europeo Tikehau Capital y Financiere Agache, el holding del jefe de artículos de lujo de LVMH, Bernard Arnault, recaudó 150 millones de dólares estadounidenses y tiene previsto invertir en sectores relacionados con la tecnología. Sale a bolsa el viernes.
El sudeste asiático, donde se encuentran Indonesia y Vietnam, países de rápido crecimiento, está experimentando un auge de las operaciones, ya que los inversores apuestan por los sectores tecnológicos tras la pandemia en una región de 650 millones de personas.
El SGX ofrece un marco normativo similar al de Estados Unidos, que permite la participación de los inversores minoristas, pero ha ordenado que los patrocinadores también inviertan en su SPAC.
Los analistas afirman que los riesgos incluyen la sobrevaloración de las empresas por parte de las SPAC y la imposibilidad de encontrar objetivos ideales.
"AQUÍ PARA QUEDARSE
"Aunque siempre habrá oscilaciones en el mercado, creemos que el marco de las SPAC ha llegado para quedarse y complementa la vía tradicional de las OPV", dijo a Reuters Mohamed Nasser Ismail, jefe de mercados de capital de SGX.
Centrándose en el historial de los patrocinadores, asegurando su inversión obligatoria en las SPAC y manteniendo la diligencia debida y la información en las SPAC cotizadas similar a la de las OPI típicas, dijo que SGX tenía esperanzas en las perspectivas de las cotizaciones de las SPAC.
Aunque Singapur está considerado como uno de los principales centros financieros y empresariales de Asia, SGX no ha captado grandes OPI. El año pasado, la captación de fondos en SGX se redujo a la mitad, hasta 565 millones de dólares, el nivel más bajo de los últimos seis años, con sólo ocho salidas a bolsa, según datos de Refinitiv.
Hong Kong, sede de las grandes cotizaciones chinas, también permite las cotizaciones de SPAC a partir de este año, pero estas OPV no están abiertas a los inversores minoristas.
Eng-Kwok Seat Moey, director de mercados de capitales de DBS, dijo que los SPAC están siendo aceptados por muchos inversores como una plataforma alternativa para acceder a las empresas de nueva creación que normalmente han recurrido a los mercados de capital privado.
"Varias empresas singapurenses y regionales de sectores de alto crecimiento y alta tecnología estarán maduras para cotizar en los mercados públicos en los próximos años", dijo, y añadió que éstas surgirían como objetivos de combinación de negocios para las SPAC que cotizan en el SGX.
Credit Suisse y DBS son los gestores conjuntos de la emisión del SPAC de Vertex, y coordinadores globales conjuntos, con Morgan Stanley. (1 dólar = 1,3500 dólares de Singapur) (Información de Anshuman Daga; Edición de Kim Coghill y Kenneth Maxwell)
