SUNAC CHINA HOLDINGS LIMITED 
El mayor promotor inmobiliario privado del país, que incumplió el pago de un cupón en octubre, lo que desencadenó los términos del impago, pretende entonces iniciar las negociaciones formales con los tenedores de bonos extraterritoriales para febrero o marzo del próximo año.
Añadieron que la empresa espera informar a los principales tenedores de bonos de sus previsiones de flujo de caja para finales de año, como parte de la base del plan de reestructuración provisional.
Las fuentes declinaron ser identificadas por tratarse de un asunto confidencial. Country Garden, que tiene casi 11.000 millones de dólares en bonos en el extranjero, declinó hacer comentarios.
No se había informado antes del calendario del plan de reestructuración de la deuda de la empresa.
Country Garden ha estado en el punto de mira desde agosto, cuando sus problemas de deuda se hicieron públicos, agitando los mercados y obligando a Pekín a desplegar más medidas de apoyo al sector inmobiliario.
Se ha unido a una larga lista de promotores inmobiliarios chinos que están trabajando en propuestas de reestructuración de la deuda o las han presentado a sus acreedores tras haber incumplido el pago de su deuda en el extranjero en los dos últimos años.
Reuters informó esta semana de que las autoridades chinas habían pedido al gigante financiero nacional Ping An Insurance Group que tomara una participación de control en Country Garden. Ese informe fue desmentido por Ping An.
Un rescate de Country Garden impulsado por el Estado sería una de las intervenciones más significativas hasta la fecha de las autoridades para apoyar al sector inmobiliario, exprimido por la falta de liquidez y altamente endeudado, que representa una cuarta parte de la economía china.
Las dos fuentes, que no tienen información sobre las conversaciones para el rescate, dijeron que algunos tenedores de bonos de Country Garden no esperan una mayor tasa de recuperación de sus inversiones incluso si se llegara a un acuerdo de este tipo.
LOS ASESORES INICIAN LA DILIGENCIA DEBIDA
Los tenedores de bonos offshore buscaron conversaciones urgentes con Country Garden después de que ésta no pagara el cupón de 15 millones de dólares el 18 de octubre, al final de un periodo de gracia de 30 días, según han declarado fuentes con conocimiento directo del asunto.
CreditSights dijo en una nota de investigación del 2 de noviembre que Country Garden había "incumplido formalmente" sus bonos offshore debido al impago.
La empresa ha estado comunicándose en privado con algunos tenedores de bonos sobre sus esfuerzos para formular un plan de pago de la deuda desde entonces, dijeron las fuentes.
Country Garden dijo el 10 de octubre que había designado a CICC, Houlihan Lokey y al bufete de abogados Sidley Austin como asesores para examinar su estructura de capital y su posición de liquidez y formular una solución "holística" para reembolsar su deuda extraterritorial.
CICC no respondió inmediatamente a las preguntas de Reuters. Houlihan y Sidley Austin declinaron hacer comentarios.
Los asesores han comenzado la diligencia debida sobre la situación financiera de Country Garden, incluido el examen del flujo de caja de los proyectos en tierra, dijeron las dos fuentes y otra fuente familiarizada con el asunto.
Hasta ahora, pocos promotores inmobiliarios chinos han llegado a acuerdos sobre planes de reembolso de la deuda.
Sunac China Holdings Ltd se convirtió en octubre en la primera en completar el plan de renovación de su deuda de 9.000 millones de dólares en el extranjero tras obtener la aprobación de los acreedores y los tribunales.
Su mayor rival, China Evergrande, sin embargo, vio cómo su plan inicial de reestructuración de la deuda offshore de 23.000 millones de dólares se desbarataba en septiembre después de que las autoridades chinas iniciaran una investigación sobre su multimillonario fundador Hui Ka Yan y una unidad emblemática.
