Una filial de Standard General L.P. firmó el 22 de febrero de 2022 un acuerdo definitivo para adquirir la participación restante del 94,2% en TEGNA Inc. (NYSE:TGNA) a BlackRock, Inc. (NYSE:BLK), The Vanguard Group, Inc., Boston Partners Global Investors, Inc. y otros por 5.200 millones de dólares. Según los términos de la transacción, los accionistas de TEGNA recibirán 24,00 $ por acción en efectivo, sin intereses. La transacción tiene un valor patrimonial de aproximadamente 5.400 millones de dólares y un valor empresarial de aproximadamente 8.600 millones de dólares, incluida la asunción de la deuda. Los accionistas de TEGNA recibirán una contraprestación adicional en efectivo en forma de un feeo de 0,00167 $ por acción y día (o 0,05 $ al mes) si el cierre se produce entre el aniversario de 9 y 12 meses de la firma, que aumentará a 0,0025 $ por acción y día (o 0,075 $ al mes) si el cierre se produce entre el aniversario de 9 y 12 meses de la firma.075 al mes) si el cierre se produce entre el aniversario de 12 y 13 meses de la firma, 0,00333 $ por acción al día (o 0,10 $ al mes) si el cierre se produce entre el aniversario de 13 y 14 meses de la firma, y 0,00417 $ por acción al día (o 0,125 $ al mes) si el cierre se produce entre el aniversario de 14 y 15 meses de la firma. Una filial de Standard General poseerá la práctica totalidad del capital ordinario con derecho a voto de la nueva entidad que adquiera TEGNA, mientras que Cox Media Group y fondos gestionados por filiales de Apollo Global Management poseerán títulos de la nueva entidad sin derecho a voto ni atribución y otros inversores poseerán participaciones sin derecho a voto. Tras el cierre, se espera que las emisoras de TEGNA en Austin (KVUE), Dallas (WFAA y KMPX) y Houston (KHOU y KTBU) sean adquiridas por Cox Media Group (oCMGo) a Standard General. Asimismo, tras el cierre, se espera que Premion opere como un negocio independiente propiedad mayoritaria de Cox Media Group y Standard General. Standard General ha obtenido financiación de capital y compromisos de financiación de deuda con el fin de financiar la transacción. Fondos gestionados por afiliados de Apollo Global Management y algunos otros inversores se han comprometido a adquirir participaciones preferentes en Standard General al cierre de la fusión con una aportación de capital agregada igual a 925 millones de dólares. Un sindicato de bancos dirigido por RBC Capital Markets ha acordado proporcionar a Standard General financiación de deuda por un importe principal agregado que sea suficiente, cuando se toma junto con la financiación de capital, para pagar la contraprestación en efectivo necesaria para completar la fusión.

Una vez completada la transacción, TEGNA se convertirá en una empresa privada y sus acciones dejarán de cotizar en la Bolsa de Nueva York. Tras el cierre, Dave Lougee dimitirá y Deb McDermott se convertirá en Consejero Delegado y Soo Kim ocupará el cargo de Presidente de un nuevo Consejo de Administración. El acuerdo de fusión establece que, tras la rescisión del acuerdo de fusión en determinadas circunstancias específicas, TEGNA deberá pagar a Standard General una comisión de rescisión de 163 millones de dólares, y Standard General deberá pagar a TEGNA una comisión de rescisión de 136 millones de dólares o 272 millones de dólares, en cada caso en determinadas circunstancias específicas. La transacción está sujeta a la aprobación de al menos la mayoría de los accionistas de TEGNA; la expiración o terminación del periodo de espera según la Ley de Mejoras Antimonopolio Hart-Scott-Rodino de 1976, en su versión modificada; la exactitud de las declaraciones y garantías contenidas en el acuerdo de fusión; las aprobaciones de la Comisión Federal de Comunicaciones, las aprobaciones reguladoras y otras condiciones de cierre habituales. La transacción fue aprobada por unanimidad por el Consejo de Administración de TEGNA y Standard General. El Consejo de Administración de TEGNA resolvió recomendar a los accionistas de TEGNA la adopción del acuerdo de fusión. A partir del 17 de mayo de 2022, los accionistas de TEGNA aprobaron el acuerdo de fusión en la junta especial. A 18 de noviembre de 2022, la Administración Nacional de Telecomunicaciones e Información, en nombre del Comité para la Evaluación de la Participación Extranjera en el Sector de los Servicios de Telecomunicaciones de Estados Unidos (más conocido como oTeam Telecomo), presentó una solicitud a la Comisión Federal de Comunicaciones (oFCCo) confirmando que no tiene objeciones a la transacción. A partir del 21 de noviembre de 2022, Team Telecom ha aprobado la transacción. A 10 de enero de 2023, Standard General destacó el importante apoyo que ha recibido de numerosas organizaciones de derechos civiles, legisladores y grupos sindicales y de medios minoritarios para su adquisición. A 22 de febrero de 2023, el periodo de espera Hart-Scott-Rodino había expirado. Standard General impugnará el intento sin precedentes de Media Bureau de echar por tierra la Transacción Propuesta con TEGNA; Pide a la FCC que someta la transacción a votación en el pleno de la comisión. A pesar de las acciones sin precedentes de la Oficina de Medios de Comunicación de la FCC, que designó tardíamente dos cuestiones relacionadas con el acuerdo a un Juez de Derecho Administrativo. La acción de la Oficina de Medios de Comunicación, que fue rápidamente criticada por dos de los cuatro comisarios actuales de la FCC, equivale a denegar la transacción iniciando un largo proceso que se extendería mucho más allá de la Fecha de Prórroga Definitiva de la transacción. El 27 de marzo de 2023, Standard General presentó una demanda contra la Comisión Federal de Comunicaciones en el Tribunal de Apelaciones de EE.UU. para el Circuito del Distrito de Columbia, solicitando al tribunal que ordenara a la FCC detener su tratamiento sin precedentes de la adquisición de la empresa de radiodifusión TEGNA por parte de Standard General. El 3 de abril de 2023, el Tribunal de Apelaciones del Distrito de Columbia desestimó la apelación de la HDO. El 5 de abril de 2023, el miembro principal del Comité de Comercio del Senado de EE.UU., el senador Ted Cruz (republicano de Texas), y la presidenta del Comité de Energía y Comercio de la Cámara de Representantes, Cathy McMorris Rodgers (republicana de Washington), buscan respuestas sobre la decisión de la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC) que bloquea de hecho la transacción Standard General-TEGNA. El 21 de abril de 2023, el Tribunal de Apelaciones del Distrito de Columbia denegó la petición de mandamiento judicial. Se espera que la transacción se cierre en la segunda mitad de 2022. El 21 de febrero de 2023, TEGNA optó, de conformidad con los términos del Acuerdo de Fusión, por ampliar la Fecha Externa del 22 de febrero de 2023 al 22 de mayo de 2023. A partir del 22 de febrero de 2023, se espera que la transacción se cierre en marzo o abril de 2023.

J.P. Morgan Securities LLC y Greenhill & Co., LLC actuaron como asesores financieros de TEGNA y proporcionaron una opinión de imparcialidad al Consejo de TEGNA. Andrew R. Brownstein, Igor Kirman, Nelson O. Fitts, Michael J. Schobel, Selwyn B. Goldberg, Joshua M. Holmes, Victor Goldfeld, Michael S. Benn y Viktor Sapezhnikov de Wachtell, Lipton, Rosen & Katz LLP y Covington & Burling LLP actuaron como asesores jurídicos de TEGNA. Moelis & Company (NYSE:MC) y RBC actuaron como asesores financieros y Philip Richter, Warren S. de Wied, Brian Hecht, Ezra Schneck, Roy Tannenbaum, Bernard (Barry) A. Nigro, Jason R. Ertel, Amir R. Ghavi, Michael C. Keats, Joshua D. Roth, Michael J. Alter, Howard A. Fine, Aleksandr B. Livshits y Donna Mussio de Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP y Scott Flick, Lauren Lynch Flick, Lee G. Petro, Elizabeth Craig y Jessica T. Nyman de Pillsbury Winthrop Shaw Pittman LLP actuaron como asesores jurídicos de Standard General L.P. Innisfree M&A Inc. actuó como solicitante de poderes de TEGNA Inc. e Innisfree recibirá una remuneración aproximada de 35.000 dólares. Computershare actuó como agente de transferencias para TEGNA. TEGNA ha acordado pagar a J.P. Morgan unos honorarios de aproximadamente 68 millones de dólares, de los cuales 5 millones son pagaderos a la entrega del dictamen y el resto es contingente y pagadero únicamente tras el Cierre. TEGNA ha acordado pagar a Greenhill unos honorarios de 12 millones de dólares, de los cuales 2 millones se hicieron pagaderos a la entrega del dictamen de imparcialidad de Greenhill.

Una filial de Standard General L.P. canceló la adquisición de la participación restante del 94,2% en TEGNA Inc. (NYSE:TGNA) a BlackRock, Inc. (NYSE:BLK), The Vanguard Group, Inc., Boston Partners Global Investors, Inc. y otros el 22 de mayo de 2023. El Acuerdo de Fusión otorgaba a TEGNA el derecho a rescindir el Acuerdo de Fusión si la Comisión Federal de Comisiones (oFCCo) emitía una Orden de Designación de Audiencia con respecto a determinadas transacciones contempladas en el Acuerdo de Fusión. El 24 de febrero de 2023, la Oficina de Medios de Comunicación de la FCC emitió una Orden de Designación de Audiencia (el oOrden de Designación de Audiencia) en el asunto titulado In the Matter of Consent to Transfer Control of Certain Subsidiaries of TEGNA Inc. to SGCI Holdings III LLC, et al ., MB Docket No. 22-162. Según los términos del Acuerdo de Fusión, tal y como se ha indicado anteriormente, Standard General debe pagar una tasa de rescisión de 136 millones de dólares.