WALMART INC. 
A pesar de lo que probablemente fue una temporada navideña abundante para Walmart, la inflación sigue lastrando a muchos estadounidenses que se enfrentan a un alto coste de la vida. El aumento de los alquileres hizo subir los precios al consumo en Estados Unidos más de lo previsto en enero, lo que asustó a los mercados y elevó la posibilidad de que los tipos de interés se mantengan altos durante meses más de lo que esperaban los inversores.
Se espera que Walmart registre un aumento de las ventas de unos 11.000 millones de dólares en el trimestre comprendido entre el 1 de noviembre y el 31 de enero, es decir, una subida del 4%, según las estimaciones de LSEG.
Walmart, el primer gran minorista estadounidense en presentar resultados, tuvo un sólido periodo de ventas navideñas, según los analistas de Cowen.
Las visitas de los compradores a las 5.000 tiendas estadounidenses de Walmart aumentaron un 4,5% durante el trimestre, dijo Cowen, citando una encuesta interna. Los compradores también gastaron más, con un aumento del gasto con tarjeta de crédito de casi el 4% desde noviembre hasta mediados de enero, dijo Cowen.
Por el contrario, en su rival Target, que presenta resultados el mes que viene, el tráfico aumentó sólo un 0,3% y el gasto con tarjeta de crédito cayó un 9%, dijo la correduría.
Los analistas también esperan que Walmart muestre una mayor rentabilidad gracias a los menores costes de la cadena de suministro y a la caída del precio de la gasolina desde noviembre, dijeron los analistas. Se espera que los ingresos netos aumenten un 8%.
Durante la mayor parte del año pasado, el gasto de los consumidores se mantuvo saludable impulsado por un mercado laboral fuerte. Los consumidores desafiaron a la inflación para celebrar una sólida temporada de compras navideñas.
Con los precios de los comestibles todavía muy por encima de los niveles anteriores a la pandemia, más compradores están gravitando hacia Walmart debido a sus costes de alimentación, lo que le lleva a ganar cuota de mercado frente a sus rivales de comestibles, según los analistas de Bank of America.
Walmart se encuentra en un punto dulce en este entorno inflacionista, ya que obtiene alrededor del 70% de sus ventas de productos de alimentación, salud y esenciales, en los que se centran los consumidores. A su vez, la mejora del tráfico que esto conlleva mejora su capacidad para vender artículos no alimentarios, como ropa y muebles, incluso en un entorno desinflacionista, según los analistas.
Debido a su peso en comestibles, se espera que Walmart reporte ventas de 645.000 millones de dólares para el año fiscal 2024, más del doble que su competidor más cercano.
PROVEEDORES CAUTELOSOS
Aún así, persiste la preocupación sobre lo rápido que se enfriará la inflación este año. Varios de los principales proveedores de Walmart se muestran cautos.
Kraft Heinz, Mondelez, Hershey y PepsiCo señalaron un menor crecimiento del volumen en sus últimos resultados trimestrales mientras los compradores digieren las subidas de precios.
Ahold Delhaize, el operador de las tiendas Stop and Shop y Food Lion en EE.UU., informó de un descenso de las ventas en la región debido en parte a la paralización de las prestaciones de ayuda contra el hambre relacionadas con la pandemia del año pasado.
Dos inversores dijeron que esperan que los ejecutivos de Walmart arrojen nueva luz sobre el comportamiento de los compradores estadounidenses tras los datos de inflación. "¿Son más resistentes a las subidas de precios de lo que pensamos?", dijo David Klink, analista senior del Huntington Private Bank, que posee más de 50 millones de dólares en acciones de Walmart.
Charles Sizemore, jefe de inversiones de Sizemore Capital Management, observará hasta qué punto los compradores están cambiando qué y dónde compran para ahorrar dinero. "Si (Walmart) vienen y dicen que están viendo que la inflación es pegajosa y están encontrando dificultades para pasarlas a los clientes, eso sería malo para Walmart y la industria en general", dijo. Sizemore Capital posee unos 2 millones de dólares en acciones de Walmart.
Arun Sundaram, analista de CFRA Research, espera que Walmart emita una orientación conservadora, pronosticando un crecimiento de las ventas del 3% para su año fiscal que finaliza el 31 de enero de 2025. Esto se compara con el crecimiento de alrededor del 5% al 5,5% que espera actualmente para el año fiscal 2024. Sin duda, Walmart emite históricamente unas perspectivas moderadas a principios de año y luego las eleva más adelante.
Sizemore dijo que sigue siendo alcista en las acciones de Walmart a pesar de su alta valoración de alrededor de 23 veces los beneficios futuros.
"Ha sido un entorno minorista sombrío, pero Walmart lo ha estado haciendo realmente bien", dijo.
