AG Mortgage Investment Trust Inc, un fondo de inversión inmobiliaria (REIT) gestionado por Angelo Gordon & Co, realizó el jueves una oferta en acciones y efectivo por Western Asset Mortgage Capital Corp, un par gestionado por Franklin Resources Inc, que la valora en unos 300 millones de dólares, incluida la deuda.

De tener éxito, la oferta de AG Mortgage desbarataría un acuerdo totalmente en acciones que Western Asset Mortgage presentó el 28 de junio para fusionarse con Terra Property Trust Inc (TPT), un REIT gestionado por Mavik Capital Management LP.

El acuerdo con TPT valoraba entonces a Western Asset Mortgage en 17,30 dólares por acción. Las acciones de Western Asset Mortgage han cotizado significativamente a la baja desde entonces, cerrando el miércoles a 8,35 dólares. Esto se debe a que los inversores se han mostrado escépticos sobre el valor de las acciones de TPT, que no cotizan en ninguna bolsa importante.

La oferta de AG Mortgage equivale a 9,88 dólares por acción, una prima del 18,2%, según una carta que AG Mortgage envió el jueves a Western Asset Mortgage y que fue revisada por Reuters. La contraprestación consiste en 8,90 dólares por acción pagaderos en acciones de AG Mortgage y 0,98 dólares por acción pagaderos en efectivo.

"(Nuestras) acciones cotizan en la Bolsa de Nueva York con un valor observable, mientras que las acciones de TPT no cotizan y nunca han sido valoradas por los mercados públicos a través de una cotización en bolsa", escribió en la carta el consejero delegado de AG Mortgage, T.J. Durkin.

Western Asset Mortgage no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios sobre la oferta.

AG Mortgage también ofreció renunciar a unos 2,4 millones de dólares de comisiones de gestión tras el cierre de la operación, y propuso ampliar su consejo para incluir a dos de los consejeros independientes de Western Asset Mortgage. AG Mortgage añadió que su propuesta de acuerdo no está sujeta a ninguna condición de financiación.

Western Asset Mortgage invierte en préstamos enteros residenciales y valores respaldados por hipotecas, al igual que AG Mortgage. Angelo Gordon, una firma de inversión centrada en el crédito y el sector inmobiliario que gestiona actualmente unos 73.000 millones de dólares en activos, acordó en mayo venderse a la firma de capital riesgo TPG Inc por 2.700 millones de dólares. (Reportaje de Anirban Sen en Nueva York; Edición de Stephen Coates)