Si tiene éxito, la oferta de AG Mortgage interrumpiría un acuerdo totalmente en acciones que Western Asset Mortgage dio a conocer el 28 de junio para fusionarse con Terra Property Trust Inc (TPT), un REIT gestionado por Mavik Capital Management LP.
El acuerdo con TPT valoraba entonces a Western Asset Mortgage en 17,30 dólares por acción. Las acciones de Western Asset Mortgage han cotizado significativamente a la baja desde entonces, cerrando el miércoles a 8,35 dólares. Esto se debe a que los inversores se han mostrado escépticos sobre el valor de las acciones de TPT, que no cotizan en una bolsa importante.
La oferta de AG Mortgage equivale a 9,88 dólares por acción, una prima del 18,2%, según una carta que AG Mortgage envió el jueves a Western Asset Mortgage, vista por Reuters y que AG Mortgage hizo pública más tarde. La contraprestación consiste en 8,90 dólares por acción pagaderos en acciones de AG Mortgage y 0,98 dólares por acción pagaderos en efectivo.
"(Nuestras) acciones cotizan en la Bolsa de Nueva York con un valor observable, mientras que las acciones de TPT no cotizan y nunca han sido valoradas por los mercados públicos a través de una cotización en bolsa", escribió en la carta el consejero delegado de AG Mortgage, T.J. Durkin.
Western Asset Mortgage no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios sobre la oferta. En un comunicado, TPT dijo que seguía comprometida con el acuerdo y argumentó que su propuesta de fusión "representa la transacción más convincente para los accionistas" de Western Asset Mortgage.
AG Mortgage también ofreció renunciar a unos 2,4 millones de dólares de comisiones de gestión tras el cierre de la operación, y propuso ampliar su consejo para incluir a dos de los consejeros independientes de Western Asset Mortgage. AG Mortgage añadió que su propuesta de acuerdo no está sujeta a ninguna condición de financiación.
Western Asset Mortgage invierte en préstamos enteros residenciales y valores respaldados por hipotecas, al igual que AG Mortgage. Angelo Gordon, una firma de inversión centrada en el crédito y el sector inmobiliario que gestiona actualmente unos 73.000 millones de dólares en activos, acordó en mayo venderse a la firma de capital riesgo TPG Inc por 2.700 millones de dólares. (Reportaje de Anirban Sen en Nueva York Edición de Stephen Coates y Matthew Lewis)