Aunque las cifras del comercio siguen una racha de otros indicadores que muestran una posible estabilización de la desaceleración de China, siguen estando muy lejos del crecimiento que los economistas anticiparon a principios de este año, cuando el gobierno abandonó sus estrictos frenos al COVID.
Las exportaciones cayeron un 8,8% en agosto en tasa interanual, según mostraron el jueves los datos de aduanas, superando una previsión del 9,2% en una encuesta de Reuters y frente a una caída del 14,5% en julio. Mientras tanto, las importaciones se contrajeron un 7,3%, más lentamente que el descenso previsto del 9,0% y la caída del 12,4% del mes pasado.
La economía china corre el riesgo de incumplir el objetivo de crecimiento anual de Pekín de alrededor del 5%, ya que las autoridades luchan contra el agravamiento de la caída del sector inmobiliario, la debilidad del gasto de los consumidores y la caída del crecimiento del crédito, lo que ha llevado a los analistas a rebajar las previsiones para el año.
"Los datos comerciales son ligeramente mejores, pero no creo que debamos leer demasiado en ellos: el comercio sigue contrayéndose", declaró Frederic Neumann, economista jefe para Asia de HSBC.
"Aquí hay una pequeña señal de estabilización, pero creo que aún queda mucho camino por recorrer", añadió.
Pekín ha anunciado una serie de medidas en los últimos meses para apuntalar el crecimiento, con la flexibilización de algunas normas de endeudamiento la semana pasada por parte del banco central y del máximo regulador financiero para ayudar a los compradores de viviendas.
Pero los analistas advierten de que las medidas pueden tener poco impacto con una recuperación del mercado laboral que se ralentiza y unas expectativas de ingresos de los hogares inciertas.
"Las cifras sugieren que persisten los vientos en contra, a pesar de cierta mejora marginal", afirmó Zhou Hao, economista jefe de Guotai Junan International. "De cara al futuro, que el crecimiento del comercio chino haya tocado ya fondo dependerá de varios factores, el más importante de los cuales es obviamente la demanda interna".
Los gobiernos de todo el mundo están nerviosos por la desaceleración económica de China, ya que muchas naciones exportadoras dependen en gran medida del mercado del país para su crecimiento.
Los envíos surcoreanos a China, un indicador adelantado de las importaciones de este último país, cayeron sólo una quinta parte el mes pasado, ralentizándose desde un descenso del 27,5% un mes antes, lo que ofrece otro guiño a la estabilización de las condiciones en China.
También se redujeron los descensos en el comercio con Estados Unidos, el sudeste asiático y Australia.
Sin embargo, el comercio con Japón cayó bruscamente, con los envíos de China a su vecino descendiendo un 20% en agosto en términos interanuales, mientras que las importaciones empeoraron un 17%.
Los responsables políticos de Tokio temen que el agravamiento de los problemas económicos de China pueda afectar a la frágil recuperación de Japón, especialmente si Pekín no consigue apuntalar la demanda con un estímulo significativo.
Los envíos de crudo a China aumentaron un 31% en agosto con respecto al mismo periodo del año pasado, y un 21% con respecto a julio, mientras que las importaciones de soja en agosto también se dispararon un 31% con respecto a hace un año, animadas por los precios baratos de Brasil.
Mientras que algunos analistas vieron signos de estabilización en los datos, los inversores no se mostraron tan impresionados, con el yuan revolcándose cerca de un mínimo de 10 meses y el dólar australiano, visto como un sustituto del crecimiento chino, volviéndose más débil tras los datos.
China registró un superávit comercial de 68.360 millones de dólares en agosto, frente a una previsión de 73.800 millones y una cifra de 80.600 millones en julio.
"Debido a la baja base de finales del año pasado, es muy probable que las exportaciones vuelvan a crecer a finales de este año", dijo Nie Wen, economista de Hwabao Trust.
