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Apertura:

Los futuros de las bolsas europeas apuntan a descensos a primera hora de este miércoles. En Asia, los índices bursátiles han caído, el dólar se ha debilitado ligeramente, los rendimientos del Tesoro se han mantenido estables y los futuros del petróleo y el oro han subido.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

El mercado del Tesoro, de 25 billones de dólares, en el punto de mira al perder EEUU su calificación AAA por segunda vez

¿Será agosto de 2023 una repetición de agosto de 2011?

Fitch Ratings se convirtió el martes en la segunda gran firma crediticia en recortar la máxima calificación AAA del Gobierno de Estados Unidos a AA+, una medida que fue rápidamente condenada por la Casa Blanca y el Departamento del Tesoro.

Fitch rebaja la calificación crediticia de Estados Unidos

Fitch Ratings rebajó la calificación crediticia del gobierno de Estados Unidos semanas después de que el presidente Biden y los congresistas republicanos estuvieran al borde de un impago histórico, advirtiendo sobre la creciente carga de la deuda y la disfunción política en Washington.

La rebaja, la primera de una gran firma de calificación en más de una década, evidencia que las cada vez más frecuentes escaramuzas políticas en torno a las finanzas del Gobierno estadounidense están enturbiando las perspectivas del mercado mundial de bonos del Tesoro, valorado en 25 billones de dólares. La calificación de Fitch para Estados Unidos se sitúa ahora en "AA+", un escalón por debajo de la máxima calificación "AAA".

Bostic, de la Fed de Atlanta, no cree necesaria una subida de tipos en septiembre

El presidente de la Reserva Federal (Fed) de Atlanta declaró que una desaceleración "significativa" de la inflación da margen al banco central para dejar los tipos de interés sin cambios en septiembre y mantener la Fed en espera hasta el próximo año.

Raphael Bostic señaló el martes que existe un riesgo creciente de que la Fed se exceda al seguir subiendo los tipos, lo que podría perjudicar innecesariamente a la economía. Hizo estas declaraciones en una mesa redonda de Zoom con periodistas.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas parecen dispuestas a ampliar las caídas en la apertura de este miércoles, ya que la rebaja de la calificación soberana de Estados Unidos por parte de Fitch Ratings tras el cierre de los mercados en Nueva York ha pesado sobre el sentimiento.

Fitch rebajó la calificación crediticia del gobierno estadounidense semanas después de que el presidente Biden y los congresistas republicanos estuvieran al borde de un impago histórico, advirtiendo sobre la creciente carga de la deuda y la disfunción política en Washington.

La rebaja, la primera de una gran firma de calificación en más de una década, evidencia que las cada vez más frecuentes escaramuzas políticas en torno a las finanzas del Gobierno estadounidense están enturbiando las perspectivas del mercado mundial de bonos del Tesoro, valorado en 25 billones de dólares. La calificación de Fitch para Estados Unidos se sitúa ahora en "AA+", un escalón por debajo de la máxima calificación "AAA".

Los operadores también están pendientes de la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) y de los datos de empleo de EE.UU. de esta semana, así como de los informes de resultados de las grandes compañías tecnológicas.

Los datos del Departamento de Trabajo de EE.UU. del martes mostraron que las ofertas de empleo cayeron ligeramente en junio. El número de trabajadores que abandonan el mercado laboral bajó a 3,8 millones, frente a los 4 millones anteriores. Las cifras apuntan a un mercado laboral todavía tenso.

Louis Navellier, presidente y fundador de Navellier & Associates, afirma: "Los datos económicos han sido ligeramente más débiles de lo esperado, aunque no lo suficiente como para amenazar las expectativas de un aterrizaje suave".

El informe JOLTS del martes mostró un mercado laboral que "sigue cociéndose a fuego lento" aunque ya no esté hirviendo, señala Nick Bunker, jefe de investigación económica de Indeed Hiring Lab.

"El ritmo de la desaceleración actual podría ser demasiado gradual para muchos responsables políticos de la Fed, ya que las ofertas de empleo sólo disminuyen gradualmente. Sin embargo, los trabajadores tienen mucho que celebrar y aún disponen de una ventaja sustancial", añade Bunker. "Si los despidos siguen siendo bajos, este tenaz y ajustado mercado laboral podría perdurar".

Este miércoles se publicará el informe ADP de empleo en el sector privado de julio, este jueves las solicitudes semanales de subsidio de desempleo y este viernes el informe de empleo de julio.

Los mercados bursátiles han comenzado agosto con cautela. No es de extrañar que los inversores empiecen el nuevo mes con una pausa y recogida de beneficios, afirma Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley Wealth Management.

En este contexto, "la dinámica es esperar y ver o un retroceso", mientras que los verdaderos catalizadores del mercado llegarán a finales de esta semana, afirma Hogan. "Es fácil mantenerse centrado en lo importante".

Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, señala que los informes de ganancias de Amazon y Apple y las cifras de empleo de Estados Unidos son las grandes chispas que se avecinan para los operadores.

Las cifras podrían pintar un panorama mixto y anular los efectos más amplios del mercado de valores, pero si las cifras de Amazon y Apple y los datos de empleo "se mueven en una dirección entre sí, hacia arriba o hacia abajo, se tendrá una pequeña oportunidad", añade Sosnick.

DIVISAS:

El dólar estadounidense ha bajado a primera hora de este miércoles. Según JPMorgan, el dólar podría seguir subiendo ante la creciente evidencia de que a la economía estadounidense le está yendo mejor que a otras, lo que contrarrestaría los indicios de que los tipos de interés en el país están en máximos o cerca de ellos.

La divisa estadounidense debería progresar a medida que los mercados reflexionen sobre los procesos desinflacionistas, así como sobre los interrogantes que rodean al crecimiento de otras economías de cara al futuro.

Las recientes encuestas de directores de compras revelaron divergencias entre las economías de EE.UU. y de la eurozona, mientras que los mercados están valorando menos recortes de tipos en EE.UU. y menos subidas de tipos en la eurozona. JPM también apunta a un Banco de Japón (BOJ) aún acomodaticio y a una inflación en el Reino Unido menor de lo esperado.

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro se han mantenido estables en Asia tras la rebaja de la calificación crediticia de Estados Unidos por parte de Fitch.

Si la demanda de bonos del Tesoro aumenta tras la rebaja de la calificación crediticia del país a AA- por parte de Fitch, se repetiría la historia. En 2012, un año después de que S&P rebajara la calificación de Estados Unidos a AA+, 'The Wall Street Journal' informó de que la demanda de bonos del Tesoro había crecido desde la rebaja. En aquel momento, la demanda de activos refugio se vio exacerbada por la crisis de deuda de la eurozona.

La advertencia de Fitch de que su rebaja de la calificación de EE.UU. refleja el deterioro fiscal previsto para los próximos tres años podría ser un acicate para acelerar el movimiento hacia activos refugio, incluidos los bonos del Tesoro.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han subido a primera hora de este miércoles debido a la escasez de oferta y a la relajación de las presiones macroeconómicas a medida que la Fed se acerca al final de su ciclo de subidas de tipos.

Mientras tanto, BP señaló que la demanda de petróleo va a aumentar, "con el CEO Bernard Looney indicando que a pesar de las preocupaciones de la economía mundial, la demanda de petróleo ha sido increíblemente resistente", afirma ANZ. Looney espera que la fuerte demanda continúe hasta 2024, señala ANZ.

ANZ añade también la escasez de oferta en el mercado a medida que se apliquen los recientes recortes de producción.

METALES:

Los futuros del oro han registrado pocos cambios en Asia tras la caída de la noche anterior. Según ANZ, el oro ha bajado debido a la fortaleza del dólar, que ha afectado a la demanda de los inversores. Esto se produjo a pesar de que los inversores recortaron sus apuestas a una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre, afirma ANZ.

"El dólar estadounidense está subiendo de nuevo esta semana, lo que está pesando mucho en los precios del oro actualmente", señala Manoj Ladwa, director de ARJ Capital.

"A pesar de que el mercado ya no prevé más subidas de tipos de la Fed este año, el impulso parece estar vinculado a la resistencia de la economía estadounidense, como demuestran los datos recientes", añade Ladwa.

Alex Kuptsikevich, analista sénior de mercados de FxPro, afirma que los fundamentos del metal precioso incluyen el sentimiento de los inversores de que la Fed ha terminado de subir los tipos de interés tras una serie de datos de inflación débiles en las últimas semanas.

"La capacidad de los toros para defender el nivel de 1.947 dólares por tercera vez en menos de un mes podría animarles a comprar, llevando el precio a la zona de los máximos históricos en 2.050 dólares y renovándolos desde ahí", añade Kuptsikevich. "Este es el escenario base".

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Los futuros del mineral de hierro chino han bajado en un contexto de elevados volúmenes de llegada, con los volúmenes de envíos mundiales liderados por el mayor crecimiento de Australia.

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August 02, 2023 01:51 ET (05:51 GMT)