RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Datos PMI (índice de gestores de compras) de la eurozona, Alemania, Francia y Reino Unido; actualizaciones comerciales de Julius Baer, Naturgy Energy, Ryanair, Vodafone, Philips, Royal KPN y Anglo American Platinum.

Apertura:

Las acciones europeas podrían bajar al inicio de la semana a la espera de las decisiones de los bancos centrales y de más resultados empresariales. En Asia, los índices bursátiles han subido en su mayoría, el dólar se ha mantenido estable, los rendimientos de los bonos del Tesoro apenas han variado y los futuros del petróleo y el oro han caído ligeramente.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Pekín lanza nuevas medidas para impulsar la inversión privada

El principal planificador económico de China ha publicado este lunes una serie de nuevas directrices políticas para apoyar la inversión privada, como parte de una campaña para reavivar el espíritu emprendedor en medio de un crecimiento vacilante.

Pekín intentará revitalizar la inversión privada y animar al capital privado a participar en los grandes proyectos nacionales, según declara la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma en una nota oficial publicada en su página web.

El gigante de la inflación ha despertado. Por qué persistirá el crecimiento de los precios

Independientemente del indicador de inflación que se utilice, el crecimiento de los precios en Estados Unidos se ha desacelerado bruscamente en el último año. Sin embargo, ahora que la Reserva Federal (Fed) ha conseguido acercar la inflación a su objetivo del 2%, podría ser un error pensar que se mantendrá baja.

Al contrario, es probable que la inflación sea una amenaza más persistente de lo que lo ha sido en décadas, debido a la larga lista de poderosas fuerzas que han impulsado los precios al alza, y a los límites de los esfuerzos de los bancos centrales por controlarla. La historia también sugiere que la volatilidad de los precios no es tanto la excepción como la norma.

Las acciones se encaminan hacia territorio récord. ¿Pondrá fin la Fed a sus subidas de tipos de todos modos?

Las acciones se han acercado a territorio récord, lo que se supone que no es una de las principales preocupaciones de la Reserva Federal (Fed).

Sin embargo, después de tres años vertiginosos de extremos pandémicos, el rally de las acciones se ha convertido en una fuente de angustia para el mercado, justo cuando la Fed intenta realizar un capítulo final en su épica saga de subidas de tipos.

RENTA VARIABLE:

Los futuros de las acciones europeas han bajado a primera hora de este lunes, mientras los inversores esperaban las decisiones de los bancos centrales sobre los tipos de interés y los resultados empresariales de esta semana.

Salvo una venta masiva, la mayoría de los índices bursátiles estadounidenses terminaron al alza la semana pasada, aunque algunos valores respondieron mal a los resultados de empresas como Netflix, Taiwan Semiconductor Manufacturing, Tesla e IBM.

Los informes de beneficios empresariales del segundo trimestre han sido dispares hasta el momento.

"Los bajistas pudieron finalmente encontrar cierto consuelo en la reacción del mercado a las ganancias de Tesla, y de nuevo Netflix, aunque sus cifras ciertamente no fueron nefastas. Sucedió que el mercado no iba a recompensar los márgenes de apertura más suaves de Tesla o que los precios se recortarían de nuevo durante 'tiempos turbulentos'", afirma Quincy Krosby, estratega jefe global de LPL Financial.

"El mercado actual tiene un precio de perfección. Cuando una compañía sale, bate y guía al alza, aún puede bajar si hay alguna inquietud o preocupación", indica Louis Navellier, presidente y fundador de Navellier & Associates, señalando los resultados de Tesla en particular.

"También parece haber un poco de ansiedad en algunos de los principales valores tecnológicos, ya que van a sufrir un recorte este lunes en el reajuste del Nasdaq", añade Navellier. Nvidia y Microsoft son las más afectadas por el reajuste del Nasdaq.

Navellier se refería al reajuste del índice Nasdaq-100, que tuvo lugar el viernes después del cierre y será efectivo para la apertura de este lunes, así como al vencimiento este viernes de unos 2,3 billones de dólares de opciones cotizadas en Estados Unidos.

Mientras tanto, los inversores del mercado financiero esperan plenamente que la Fed vuelva a subir los tipos de interés después de la reunión de política monetaria de esta semana, pero luego se tome una larga pausa hasta la reunión de noviembre, y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, de este miércoles pueden incluso sugerir que el movimiento del 26 de julio es un "uno y hecho".

Sin embargo, los analistas de mercado creen que las ganancias y la orientación de las compañías tecnológicas de megacapitalización de esta semana podrían resultar aún más importantes que la reunión de la Fed.

"Si los osos se salen con la suya la semana que viene, con la debilidad específica de cada empresa disciplinada por el mercado, habrán declarado la victoria de que las ricas valoraciones de las megatecnológicas han sido tasadas para una perfección que ni siquiera un mercado adorador puede recompensar", afirma Krosby.

DIVISAS:

El dólar estadounidense apenas ha variado en Asia. Las acciones no estadounidenses resultarán especialmente atractivas para los inversores estadounidenses si el dólar sigue bajando frente a las divisas extranjeras. Muchos predicen tal caída. Un analista espera incluso que el dólar "borre todas sus ganancias posteriores a la pandemia".

Una caída del dólar beneficia a los inversores estadounidenses en valores no estadounidenses por dos razones: Las ganancias en moneda local de las propias acciones no estadounidenses, y el aumento del valor de esas monedas locales en términos de dólares estadounidenses.

Los inversores estadounidenses que poseen valores no estadounidenses llevan disfrutando de esta doble ganancia desde el pasado mes de septiembre, cuando el índice del dólar alcanzó un máximo de casi 115 dólares. Ahora se sitúa en torno a 100.

Desde ese máximo de septiembre, las acciones no estadounidenses han batido a las estadounidenses en más de tres puntos porcentuales, a juzgar por el Vanguard Total International Stock ETF y el Vanguard Total Stock Market ETF.

RENTA FIJA:

Los rendimientos del Tesoro se han mantenido estables a primera hora de este lunes. La mayoría de los rendimientos apenas variaron o bajaron ligeramente el viernes, después de que los datos mostraran que las ventas minoristas en el Reino Unido aumentaron más de lo esperado en junio, a medida que la inflación disminuía, ofreciendo paralelismos con los EEUU, donde el consumo se ha mantenido saludable en un momento de disminución de las presiones sobre los precios.

El viernes no se publicaron datos económicos estadounidenses, mientras los operadores se preparaban para el anuncio de la política monetaria de la Reserva Federal de este miércoles. Los operadores de futuros sobre los fondos de la Fed están casi seguros al 100% de que el banco central subirá de nuevo los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual, lo que elevaría el objetivo del tipo de los fondos de la Fed al 5,25%-5,5%. Según la herramienta FedWatch de CME, hay un 28,3% de probabilidades de que se produzca una subida similar en noviembre.

"Esperamos que la Fed suba el tipo de los fondos federales en 25 puntos básicos" este miércoles, señala Daniel Vernazza, economista jefe internacional de UniCredit Bank en Londres.

"La mayoría de los funcionarios de la Fed han indicado que esperan un mayor endurecimiento este año y parece poco probable que se salten una subida dos reuniones seguidas".

"La declaración posterior a la reunión probablemente dejará la puerta abierta a un mayor endurecimiento, mientras que en la conferencia de prensa el presidente de la Fed, Powell, probablemente enfatizará que esto depende de los datos entrantes. Esperamos que la subida de julio sea la última", añade Vernazza.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han bajado en Asia, retrocediendo tras el rally de la semana pasada. "El sentimiento se ha visto impulsado por la aparición de pruebas de una disminución de la oferta rusa", afirma ANZ.

Sin embargo, los inversores están preocupados por los crecientes riesgos de interrupciones en el suministro, ya que la guerra de Ucrania se está intensificando, añade ANZ.

METALES:

Los futuros del oro han bajado en Asia, aunque los analistas prevén un comercio volátil en todos los mercados durante la próxima semana.

"Centrándonos en primer lugar en la Fed, se espera que el FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) aumente los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 5,25%-5,50%, al término de su reunión de julio, que se celebrará este miércoles", señala Diego Colman, estratega de DailyFX.

Los inversores también seguirán de cerca las decisiones sobre tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Japón (BOJ), añade Colman.

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El cobre ha subido ante la esperanza de que China anuncie medidas de estímulo en la reunión del Politburó prevista para finales de mes.

Los inversores parecen estar añadiendo exposición al metal básico en medio del optimismo de estímulo en China, afirman los estrategas de materias primas de TD Securities.

Las recientes medidas y rumores chinos podrían ayudar a los metales básicos, pero no ha habido ningún indicio de que las medidas puedan detener el deterioro de la demanda general de materias primas, añaden desde TD.

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Los futuros del mineral de hierro han subido antes de la reunión del Politburó chino prevista para finales de este mes, en la que los responsables políticos podrían desvelar medidas de estímulo, aunque es probable que las ganancias se vean limitadas.

Cualquier medida política de apoyo anunciada por China en las próximas semanas podría ser limitada, señala CBA.

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July 24, 2023 01:51 ET (05:51 GMT)