RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Datos del PMI (índice de gestores de compras) manufacturero de la eurozona, Alemania, Francia, Italia y Reino Unido; Ryanair actualiza sus resultados comerciales

Apertura:

Las acciones europeas parecen estar preparadas para extender sus ganancias en la apertura de este lunes, prolongando un rally mundial a medida que disminuye la preocupación por las perspectivas económicas. En Asia, los índices bursátiles han avanzado, los bonos del Tesoro se han estabilizado, el dólar ha subido ligeramente, los futuros del petróleo han registrado pocos cambios y los futuros del oro han caído.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

La actividad de las fábricas chinas cayó ligeramente en junio

Un indicador privado de la actividad de las fábricas chinas disminuyó ligeramente en junio, pero se mantuvo en terreno expansivo, lo que refleja la resistencia del sector manufacturero.

El índice Caixin de gestores de compras del sector manufacturero chino fue de 50,5 puntos en junio, ligeramente inferior a la lectura de 50,9 de mayo, según los datos publicados este lunes por Caixin Media Co. y S&P Global.

EEUU y China dialogan nuevamente con el orden económico mundial en juego

Washington y Pekín vuelven a comunicarse entre ellos. La prueba ahora sería ver si pueden establecer una nueva normalidad que evite trastornar la economía mundial, o volver a caer en un ciclo de acritud y represalias.

La Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, viajará a China de este jueves al domingo para reunirse con altos funcionarios del gobierno, según informó su departamento el domingo. El viaje se produce en un momento en el que las tensiones en torno al comercio, la tecnología y Taiwán llevan a ambos países a reconsiderar los profundos lazos comerciales y de inversión que han definido la relación durante décadas. Yellen confía en preservar muchos de esos vínculos, mientras que las autoridades chinas quieren invertir una desaceleración interna demostrando que siguen abiertas a los negocios de Occidente.

¿Falsa interpretación del mercado laboral? Un informe clave podría estar sobreestimando el crecimiento del empleo

A primera vista, la economía parece fuerte. La producción creció un 2% anualizado en el primer trimestre, y los empleadores han aumentado las nóminas en 1,6 millones en lo que va del año, alrededor del 2,5% anualizado, casi el doble del aumento promedio en 2019.

Sin embargo, algunos economistas afirman que el mercado laboral podría ser en realidad más débil, y la economía más cercana a la recesión, de lo que esas cifras implican. La razón: peculiaridades en la forma en que se calculan los datos de nóminas.

Los inversores rechazan las acciones con dividendos ante el auge de la IA

El año pasado, las acciones de empresas que repartían abundantes dividendos fueron una de las operaciones más populares del mercado bursátil. Pero la estrategia de darles preferencia se ha desvanecido desde entonces.

Durante el mercado bajista de 2022, los inversores que buscaban un flujo constante de efectivo adoptaron las acciones que pagaban dividendos. Esos inversores ahora ven más prometedoras las acciones tecnológicas centradas en el crecimiento que no suelen pagar dividendos, al tiempo que apuestan por un auge de la inteligencia artificial (IA) que proporcionará mayores beneficios en el futuro.

Comienza la absorción corporativa de Wagner por Putin

Tras un motín que estuvo a punto de llegar a Moscú, Vladimir Putin se enfrenta a una nueva prueba: gestionar una de las adquisiciones de empresas más complejas de la historia.

En el interior de la torre de cristal sellada de la sede central del Grupo Wagner en San Petersburgo, agentes de los Servicios Federales de Seguridad, o FSB, han estado registrando las oficinas en busca de pruebas contra Yevgeny Prigozhin, el jefe de Wagner que lideró la insurrección del mes pasado. Nuevos contratistas militares respaldados por el Kremlin están lanzando campañas de reclutamiento en las redes sociales rusas con anuncios de contratación para captar a algunos de los 30.000 mercenarios, hackers y hombres con dinero de Wagner, a los que el viejo aliado del presidente Putin desplegó en Ucrania, Oriente Próximo y África.

RENTA VARIABLE:

Los futuros bursátiles apuntan a ganancias para la renta variable europea a principios de semana, siguiendo la estela de los avances registrados en Asia y la semana pasada en Estados Unidos, impulsados por el optimismo de los inversores ante la moderación de la inflación, mientras la economía estadounidense sigue funcionando.

En la primera mitad del año, el último tramo de las agresivas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) a veces ensombreció la negociación por el temor a que el endurecimiento de las condiciones financieras pudiera avivar una recesión. Sin embargo, en lo que va de 2023, los mercados y la economía en general han sorteado casi ilesos una serie de peligros potenciales.

"A principios de año, los mercados sobrestimaron el mecanismo de transmisión de la política monetaria en diferentes sectores de la economía, no sólo en el mercado laboral, sino también en sectores más sensibles a los tipos de interés", afirma Amar Reganti, estratega de renta fija de Hartford Funds.

Más recientemente, el rally bursátil del año, al principio concentrado en un pequeño puñado de enormes empresas tecnológicas, ha dado señales de ampliarse.

El sólido comportamiento de las acciones ha sido una grata sorpresa este año, pero también ha desviado la atención de los inversores hacia el riesgo de que nuevas subidas de tipos de la Fed puedan frenar el crecimiento económico, indica Anders Persson, director de inversiones de renta fija de Nuveen.

"En el segundo semestre, creo que nos preocupa que los inversores vayan a prestar más atención a las probabilidades de recesión", afirma Persson. Su equipo cree que los bonos ofrecen ahora un mejor equilibrio entre riesgo y recompensa que las acciones.

El mercado bursátil estadounidense cerrará a primera hora de este lunes con motivo del Día de la Independencia y permanecerá cerrado este martes también. Los inversores volverán del fin de semana largo a unos días muy ajetreados de publicaciones económicas en Estados Unidos.

DIVISAS:

El dólar se ha fortalecido ligeramente, mientras que el yen se ha debilitado, en medio de un sentimiento favorable al riesgo espoleado por las ganancias de Wall Street el viernes. Los activos de riesgo siguen escalando el "muro de la preocupación", señala Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone.

Los datos económicos de EE.UU. siguen frustrando a quienes posicionaron sus carteras para una recesión, indica el economista. Sin embargo, Pepperstone se mantiene atento a la intervención cambiaria en Japón, dada la caída del yen, ponderado por el comercio, la semana pasada, añade Weston.

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro apenas han variado en Asia, después de que el indicador de inflación favorito de la Fed estadounidense incluyera el viernes algunas señales de relajación, junto con unas tercas lecturas subyacentes para mayo.

"No hubo fuegos artificiales en el informe de inflación favorito de la Reserva Federal (el viernes). Es la primera vez que el PCE (índice de precio del consumo personal básico general) se sitúa por debajo del 4% desde que comenzó la pandemia, y las cifras fueron las esperadas", afirma George Mateyo, director de inversiones de Key Private Bank.

"(Los datos del viernes) muestran la resistencia económica, y la narrativa desinflacionista se está haciendo más evidente, pero se necesitan pruebas adicionales. Ahora mismo, el trabajo de la Fed no está claro. Aunque puede que no hayan terminado con las subidas de tipos, quizás no tengan mucho más trabajo que hacer", añade Mateyo.

"(Esta) semana el informe de empleo de junio será el próximo dato importante a evaluar y probablemente el indicador clave para determinar el próximo movimiento de la Fed".

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han prolongado a primera hora de este lunes la tendencia bajista de la semana pasada.

La economía estadounidense se encuentra "en medio de la recesión más esperada que aún está por llegar y, sin embargo, el precio del petróleo refleja tal descuento", afirma Manish Raj, director gerente de Velandera Energy Partners.

Como el PIB (producto interior bruto) estadounidense sigue siendo sólido, la subida mensual del petróleo muestra una "atenuación del escenario pesimista de recesión en favor de un posible aterrizaje suave", añade Raj.

De cara al futuro, "las próximas seis semanas dictarán los próximos seis meses" para el mercado del petróleo, señala RBC Capital Markets.

El mercado físico ha sido "flojo todo el año", pero julio debería ser, en teoría, ajustado, añade RBC. "Los recortes de la producción saudí, el regreso estacional de (más de 2 millones de barriles diarios) de capacidad de refino y los indicadores adelantados de fuertes importaciones chinas de crudo deberían augurar un mercado físico más ajustado en julio".

METALES:

Los futuros del oro han caído en Asia, ya que el metal amarillo se ha mantenido en un rango.

Los analistas esperan que los precios del oro sigan cayendo, ya que es probable que la Fed anuncie más subidas de tipos, lo que suele perjudicar a los activos sin rendimiento, como el oro.

"Los datos económicos positivos y la fortaleza de los mercados laborales podrían hacer que el banco central endureciera aún más su política monetaria", afirma ANZ.

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El cobre ha subido ante la preocupación por una posible escasez de suministro. Los últimos datos del Instituto Nacional de Estadísticas de Chile mostraron que la producción nacional de cobre se contrajo por segundo mes consecutivo en mayo a raíz de problemas operativos, señala ING.

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July 03, 2023 01:53 ET (05:53 GMT)