Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan

El presidente de la Fed tiene un mensaje complicado que comunicar.

El testimonio de Jerome Powell ante el Congreso más tarde el miércoles dará cuerpo a cómo el jefe de la Reserva Federal racionaliza la pausa de la semana pasada en su campaña de 15 meses de subidas de tipos - a pesar de que el banco central insiste en un mayor endurecimiento por delante.

El martes, los colegas de Powell volvieron a insistir en que mantendrán el rumbo hasta que la inflación vuelva a su objetivo del 2%.

Los mercados de futuros sospechan que sólo queda en el tanque una subida más de un cuarto de punto el mes que viene - en lugar de las dos subidas que los responsables políticos de la Fed cosieron en sus perspectivas la semana pasada.

Pero aunque la inflación general estadounidense cayó al 4% en mayo por primera vez en más de dos años, hay algunos indicios más de que la economía subyacente está cobrando impulso.

La construcción de viviendas unifamiliares en Estados Unidos experimentó en mayo el mayor aumento en más de tres décadas, mientras que los permisos para futuras construcciones también subieron, según los datos publicados el martes. Las cifras coincidieron con el salto del índice del mercado de la vivienda de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas/Wells Fargo en junio a su nivel más alto desde julio del año pasado.

Sin embargo, los bonos del Tesoro estadounidense se mantuvieron estables, con los rendimientos a dos años rondando el 4,7% antes de la intervención de Powell. Las expectativas de inflación "de equilibrio" a dos años incorporadas al mercado de bonos vuelven a situarse justo por encima del 2%.

Los futuros de las acciones estadounidenses también mantuvieron la línea, tras una consolidación de dos días de la subida del 5% de junio en el S&P500, que sigue en camino de su mayor ganancia mensual desde enero y la racha más larga de ganancias mensuales desde el verano de 2021.

El dólar también se mantuvo estable frente a la mayoría de las divisas principales - con una caída del yuan chino a su nivel más bajo del año como excepción, ya que los responsables de la política monetaria china nadan contra la corriente de los bancos centrales de línea dura en otros lugares con los recortes de tipos de esta semana.

Pero incluso mientras los inversores estadounidenses acogen con satisfacción el panorama de desinflación interna en general, en el extranjero persisten las inquietudes, sobre todo en Gran Bretaña.

La inflación británica desafió las expectativas de desaceleración y se mantuvo en el 8,7% en mayo, mientras que la inflación "subyacente" saltó por encima del 7% por primera vez desde 1992. Las cifras acumulan presión sobre el Banco de Inglaterra un día antes de que se prevea que suba los tipos de interés por decimotercera vez consecutiva.

Los mercados monetarios ven ahora una probabilidad del 50% de que el Banco de Inglaterra suba los tipos hasta 50 puntos básicos, hasta el 5%, y de que alcance un tipo máximo del 6% el próximo mes de marzo.

En medio de todas las malas noticias del Reino Unido -incluidos los datos que muestran un aumento de la deuda neta del sector público por encima del 100% de la producción nacional por primera vez desde 1961-, la mayor inflación y la trayectoria de los tipos no consiguieron levantar la libra. La libra retrocedió bruscamente desde sus recientes máximos tanto frente al dólar como frente al euro.

En noticias corporativas, las acciones de FedEx cayeron casi un 3% durante la noche tras una advertencia de beneficios. La empresa de transporte, que está recortando costes para proteger los beneficios a medida que disminuye la demanda, dijo que los continuos "desafíos de la demanda" impulsaron sus planes de dejar en tierra 29 aviones más en el año fiscal que comenzó el 1 de junio.

Sin embargo, los fabricantes de vehículos eléctricos se dispararon.

Los rivales Rivian Automotive y Tesla subieron más de un 5% cada uno el martes después de que Rivian anunciara que había acordado adoptar el estándar de carga de Tesla.

Mientras tanto, China dio a conocer una exención fiscal de 72.000 millones de dólares para los VE, mientras que los datos de la Unión Europea mostraron que las ventas de VE se dispararon un 71% en mayo. Acontecimientos a tener en cuenta más tarde el miércoles: * El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testifica ante el Comité de Asuntos Financieros de la Cámara de Representantes. * Audiencia del Comité Bancario del Senado sobre la nominación de Adrian Kugler a la Junta de la Fed, también sobre el nombramiento de Philip Jefferson como vicepresidente y un segundo mandato para Lisa Cook * Hablan el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, y la jefa de la Fed de Cleveland, Loretta Mester * El Tesoro estadounidense subasta bonos a 20 años.