El miércoles se pondrán a prueba las mejoras de las perspectivas de crecimiento de EE.UU. y China que acaba de publicar el Fondo Monetario Internacional y que podrían marcar el tono de los mercados, empezando por Asia el miércoles.
El martes, el FMI ajustó al alza su previsión de crecimiento mundial para 2024, en medio de una estabilización de las perspectivas de inflación, y afirmó que se vislumbraba un "aterrizaje suave". Aunque las Perspectivas Económicas Mundiales del FMI no sean las que más influyan en los mercados, arrojaron un marcador para las dos economías más importantes, al elevar las perspectivas de crecimiento del PIB de China al 4,6% desde el 4,1% y las de EE.UU. al 2,1% desde el 1,5%.
Los PMI manufactureros oficiales chinos de enero, que se publicarán el miércoles, darán una idea de lo acertado que pueda estar el FMI y pueden ayudar a marcar el tono de los mercados bursátiles locales y más allá. En diciembre, el índice de gestores de compras cayó a 49,0 desde 49,4, por debajo del umbral de expansión/contracción de 50,0.
También se publicarán los informes de producción industrial de Japón y Corea del Sur.
Previamente en Asia, las acciones regionales se desplomaron en medio de una creciente preocupación por el sector inmobiliario chino, después de que el lunes se ordenara la liquidación del grupo promotor China Evergrande.
Las acciones chinas y de Hong Kong arrastraron al índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón, que cayó alrededor de un 0,9%. El Nikkei japonés subió un 0,11% y se anotó una ganancia de casi el 8% en el mes.
Hablando de aterrizajes suaves, en vísperas de la reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto que comenzó el martes, los responsables políticos de la Fed han dejado claro que no pondrán en peligro uno relajando demasiado pronto o de forma demasiado agresiva, incluso si la inflación muestra signos de estar bajando. Esto deja a los operadores mundiales en ascuas a la espera de la declaración del miércoles del FOMC y, lo que quizá sea más importante, de la sesión de preguntas y respuestas con su presidente, Jerome Powell, que tendrá lugar a continuación.
El S&P 500 luchó por mantenerse a flote el martes, pero logró alcanzar otro máximo histórico, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron y el dólar se mantuvo casi plano.
Los mercados de futuros de los fondos de la Fed indican una probabilidad casi nula de un recorte este mes y en los últimos días han puesto en precio el inicio del ciclo de relajación en la reunión de mayo, en lugar de marzo como se había favorecido anteriormente. En su reunión de diciembre, los responsables políticos previeron recortes de 75 puntos básicos este año. Esa proyección media supondría una relajación menos agresiva de lo que el mercado espera a partir del tipo de interés oficial actual del 5,25%-5,50%, donde ha estado desde julio.
Mientras tanto, el mercado laboral estadounidense parece tenso, según los datos de ofertas de empleo del Departamento de Trabajo publicados el martes. Mientras que el informe de empleo ADP sale el miércoles, el acontecimiento principal es la publicación de las nóminas no agrícolas de enero el viernes, que informará a las deliberaciones de la Reserva Federal en marzo sobre si los mercados están ante un aterrizaje suave en EE.UU., ningún aterrizaje o, lo menos probable según los indicios actuales, uno duro.
"Para que se produzca un recorte en marzo tendría que haber alguna comunicación bastante clara de la Fed sentando las bases mañana, pero cuando se observan los datos económicos y dónde está el mercado laboral, es difícil tener un alto grado de confianza en que vean la necesidad de recortar", dijo Frank Rybinski, jefe de estrategia macro de Aegon Asset Management.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el miércoles:
-- Producción industrial de Corea del Sur - diciembre
-- Producción industrial de Japón - diciembre
-- PMI manufacturero de China - enero
-- IPC Australia - diciembre
-- Empleo ADP en EE.UU. - enero
-- Declaración política del FOMC estadounidense
