Los rendimientos, que se mueven de forma inversa a los precios, subieron en toda la curva unos seis puntos básicos después de la debilidad de los bonos europeos el lunes, espoleada por los funcionarios del Banco Central Europeo que hicieron retroceder las apuestas del mercado sobre recortes de tipos. Los mercados estadounidenses permanecieron cerrados el lunes por festivo nacional.
Mientras tanto, un informe del fin de semana mostró que el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que la inflación podría "oscilar" si el banco central recorta los tipos demasiado pronto.
El martes, los operadores de futuros de los fondos de la Fed preveían recortes de tipos de más de 150 puntos básicos este año, con una probabilidad de casi el 70% asignada a un primer recorte tan pronto como en marzo.
Es probable que el desajuste entre las expectativas del mercado y las indicaciones de la Reserva Federal, que ha previsto recortes de 75 puntos básicos en 2024, siga provocando oscilaciones en los rendimientos, según Doug Huber, vicepresidente de estrategias de inversión de Wealth Enhancement Group.
"Están las cuestiones de cuándo se recortarán los tipos y cuántos serán... para nosotros eso nos preparará para un entorno en el que prevemos más volatilidad en los tipos", dijo.
Aunque subieron en comparación con su cierre de la semana pasada, los rendimientos bajaron el lunes después de que la encuesta Empire Manufacturing de la Reserva Federal de Nueva York fuera mucho más baja de lo esperado.
Los rendimientos de referencia a 10 años se situaron por última vez en el 4,02%, por encima del 3,95% con el que cerraron la semana pasada. Los rendimientos a dos años , que reflejan más fielmente las expectativas de política monetaria, se situaron en torno al 4,2%, frente al 4,138% del viernes.
La curva que compara los rendimientos a dos y 10 años se empinó hasta menos 18,7 puntos básicos. Esa parte de la curva de rendimientos del Tesoro, cuando se invierte, suele considerarse un signo de una próxima recesión.
Más tarde, el martes, los inversores seguirán de cerca el discurso del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, sobre las perspectivas económicas. Añadió combustible a un repunte de los bonos en noviembre al presagiar la senda de relajación de la Fed, en caso de que la inflación se modere. (Reportaje de Davide Barbuscia Edición de Nick Zieminski)
