El Banco de Inglaterra, un caso atípico en cierto modo dada la persistencia de la inflación británica, subió el jueves su tipo de referencia medio punto porcentual más de lo esperado.
Los operadores esperan una subida más de la Reserva Federal estadounidense y dos más del Banco Central Europeo.
Hasta la fecha, nueve economías desarrolladas han subido los tipos en un total de 3.740 puntos básicos (pb) en este ciclo. Japón es la paloma a la espera.
He aquí un vistazo a la situación de los bancos centrales, clasificados en función de cuánto han subido los tipos en lo que va de ciclo.
1) NUEVA ZELANDA
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda elevó en mayo su tipo de interés hasta el 5,5%, su nivel más alto en 14 años. También sorprendió a los mercados al pronosticar que los tipos no se moverían por encima de este nivel, una señal clara de que su ciclo de endurecimiento estaba llegando a su fin a medida que las subidas que ya ha llevado a cabo empezaban a tener el efecto deseado sobre la inflación.
Aún así, el RBNZ ha sido el que más ha subido los tipos de las principales economías en este ciclo de endurecimiento.
2) ESTADOS UNIDOS
El 14 de junio, la Reserva Federal hizo una pausa en su serie más agresiva de subidas de tipos desde los años ochenta, manteniendo el tipo principal de los fondos en el 5%-5,25%, pero se resistió firmemente a confirmar que el endurecimiento monetario vaya a terminar.
La pausa permite a los responsables políticos disponer de tiempo para recabar información antes de determinar si es necesario volver a subir los tipos, dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell.
Pero los funcionarios también proyectaron dos subidas más de 25 puntos básicos este año. La economía estadounidense se ha mantenido mejor de lo que esperaba la Fed, mientras que la inflación ha disminuido más lentamente de lo previsto.
3) BRETAÑA
El Banco de Inglaterra subió el jueves los tipos de interés en 50 puntos básicos, hasta el 5%, su nivel más alto desde 2008 y la mayor subida desde febrero, tras afirmar que se habían producido noticias "significativas" que sugerían que la inflación británica tardaría más en bajar.
"La economía va mejor de lo esperado, pero la inflación sigue siendo demasiado alta y tenemos que hacerle frente", dijo el gobernador del BoE, Andrew Bailey. "Si no subimos los tipos ahora, podría ser peor más adelante", añadió.
4) CANADÁ
El 7 de junio, el Banco de Canadá subió el tipo de interés a un día hasta el 4,75%, su nivel más alto en 22 años, tras haber mantenido estables los costes de endeudamiento desde enero para evaluar el impacto del endurecimiento hasta la fecha.
Las ventas minoristas canadienses crecieron mucho más de lo esperado en abril y es probable que registren otra subida en mayo, según mostraron los datos el miércoles, lo que refuerza las posibilidades de otra subida el mes que viene.
5) AUSTRALIA
El banco central australiano subió su tipo de referencia un cuarto de punto el 6 de junio, hasta situarlo en el 4,1%, su nivel más alto en 11 años.
El Banco de la Reserva de Australia afirmó que la inflación seguía siendo demasiado alta y dijo que podría estar justificado un mayor endurecimiento para garantizar que las presiones sobre los precios vuelvan al objetivo. Los mercados prevén una probabilidad de una entre tres de que se produzca otra subida en julio.
6) ZONA DEL EURO
El BCE subió el jueves su tipo de depósito en 25 puntos básicos hasta el 3,5%, el nivel más alto en 22 años.
Espera que la inflación se mantenga por encima de su objetivo del 2% hasta 2025 e insinuó más subidas de tipos en el futuro.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, señaló que "es probable que el crecimiento económico siga siendo débil a corto plazo, pero que se fortalezca en el transcurso del año a medida que baje la inflación."
7) NORUEGA
El Banco Noruego subió el jueves los tipos más de lo previsto, en 50 puntos básicos, hasta un máximo de 15 años del 3,75%, y apuntó a nuevas subidas.
Había subido 25 puntos básicos en sus dos reuniones anteriores, pero se vio presionado a hacer más cuando la inflación subyacente saltó inesperadamente a un récord del 6,7% en mayo.
La corona noruega, la de peor comportamiento entre las divisas del G10, ha perdido un 7% frente al dólar este año, lo que se suma a las presiones inflacionistas.
8) SUECIA
Los responsables del Riksbank parecen dispuestos a subir de nuevo los tipos en 25 puntos básicos, hasta el 3,75%, en su reunión del 28 de junio.
La inflación sueca se ha enfriado hasta el 6,7%, por debajo de las expectativas del Riksbank, pero aún incómodamente por encima de su objetivo del 2%.
El banco central se encuentra en una situación delicada, ya que el mercado inmobiliario sueco se ve afectado por la subida de los tipos.
9) SUIZA
El Banco Nacional Suizo subió el jueves su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 1,75%, mientras el banco central seguía presionando para frenar la obstinada inflación y dejaba la puerta abierta a un mayor endurecimiento.
Incluso con la subida de tipos del jueves, el BNS prevé que la inflación suiza se mantenga por encima de su objetivo del 0-2% para 2026.
La inflación suiza se ralentizó en mayo hasta el 2,2% desde el 2,6% de abril.
10) JAPÓN
El Banco de Japón sigue siendo el banco central más dovish del mundo bajo el nuevo gobernador Kazuo Ueda.
Se espera que mantenga la política ultra laxa en su próxima reunión del 27-28 de julio. Aunque el Banco de Japón podría señalar que la inflación está superando sus previsiones, es muy poco probable que esto desencadene una repentina subida de tipos.
Ueda reiteró el miércoles la postura dovish del banco central de mantener su política monetaria ultra laxa.
(Reportaje de Samuel Indyk, Nell Mackenzie, Alun John, Naomi Rovnick, Harry Robertson, Chiara Elisei y Yoruk Bahceli; gráficos de Vincent Flasseur, Sumanta Sen y Pasit Kongkunakornkul y Riddhima Talwani; recopilación de Naomi Rovnick y Chiara Elisei; edición de Dhara Ransinghe, Jonathan Oatis y Christina Fincher)
