Los mercados aumentaron las apuestas a nuevas subidas de tipos tras las cifras oficiales del miércoles, que también mostraron que la inflación subyacente alcanzó el mes pasado su nivel más alto desde 1992.
La cifra principal significa que la inflación británica vuelve a ser la más rápida de las principales economías avanzadas.
Las cifras son incómodas para el primer ministro Rishi Sunak -que se ha comprometido a reducir la inflación a la mitad este año antes de unas probables elecciones en 2024- y es probable que se sumen al aumento de los costes hipotecarios para millones de propietarios de viviendas.
Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que la tasa anual de inflación de los precios al consumo caería al 8,4% en mayo, alejándose aún más del máximo de 41 años alcanzado en octubre (11,1%).
Los analistas afirmaron que ahora es probable que el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra aumente más los costes de los préstamos en los próximos meses. Citi dijo que esperaba que el tipo de interés bancario - que actualmente se sitúa en el 4,5% - alcanzara un máximo del 5,25%, por encima de su anterior petición del 5%.
"Aunque estos datos quizá no sean del todo un momento de 'romper el vaso' para el Comité de Política Monetaria, se nos antojan cercanos", afirmó Benjamin Nabarro, economista de Citi.
La libra esterlina subió brevemente frente al dólar estadounidense y el euro, y los rendimientos de la deuda pública a dos años -que son sensibles a las expectativas de tipos de interés- tocaron su nivel más alto desde 2008.
Los mercados ven ahora un 40% de posibilidades de que el Banco de Inglaterra suba los tipos de interés del 4,5% al 5% el jueves y casi un 100% de posibilidades de que los tipos alcancen el 6% en diciembre, incluso mientras la economía roza la recesión.
El ministro de Finanzas, Jeremy Hunt, afirmó que el Gobierno "se mantendrá firme" en la reducción de la inflación e intentó centrar la atención en los prestamistas hipotecarios.
"Quiero asegurarme de que los bancos están cumpliendo los compromisos que acordamos en diciembre, y qué más pueden hacer para ayudar", dijo Hunt, que se reunirá con los banqueros el viernes.
El líder del Partido Laborista en la oposición, Keir Starmer, acusó al Partido Conservador de Sunak de desencadenar una "catástrofe hipotecaria".
Hubo más malas noticias para Sunak en los datos que mostraban que la deuda neta del sector público superó el 100% del producto interior bruto en mayo por primera vez desde 1961, a pesar de su promesa de reducir los niveles de deuda.
LA INFLACIÓN SUBYACENTE ES LA MÁS ALTA DESDE 1992
La inflación empezó a subir en 2021, cuando muchas economías se enfrentaron a cuellos de botella en la cadena de suministro provocados por la pandemia del COVID-19, y se aceleró bruscamente después de que la invasión rusa de Ucrania disparara los precios del gas natural en Europa.
Ha descendido más lentamente en Gran Bretaña que en otros lugares, en parte debido al calendario de las subvenciones energéticas, y es cada vez más evidente en amplios sectores de la economía.
La Oficina de Estadísticas Nacionales dijo que la inflación subyacente -que excluye los volátiles precios de los alimentos, la energía, el alcohol y el tabaco, y que el BoE vigila de cerca- subió inesperadamente al 7,1% desde el 6,8%, su nivel más alto desde marzo de 1992.
La inflación de los precios de los servicios, muy influida por el rápido aumento de los salarios, también alcanzó su nivel más alto desde 1992, con un 7,4%.
La inflación de mayo también reflejó subidas inusualmente grandes de las tarifas aéreas, los coches de segunda mano, los espectáculos de música en directo y los videojuegos.
El mes pasado se celebraron cinco conciertos en Gran Bretaña de la cantante estadounidense Beyonce y el lanzamiento del nuevo videojuego Zelda de Nintendo.
La inflación de los precios de los alimentos y las bebidas descendió ligeramente hasta el 18,3% desde el 19,0% de abril, impulsada a la baja por la leche, el queso y los huevos.
La estratega de J.P. Morgan Asset Management, Karen Ward, que forma parte de un grupo de economistas que asesoran ocasionalmente a Hunt, afirmó que las cifras de inflación tan bajas planteaban dudas sobre la política del Banco de Inglaterra.
"Ha habido un ligero error de apreciación en el Banco de Inglaterra sobre nuestra inflación generada internamente", dijo Ward a la BBC. "La esperanza era que se trataba de factores externos que rápidamente irían y vendrían. Claramente no es así, nuestra economía está funcionando demasiado, nuestro mercado laboral sigue siendo increíblemente ajustado."
El Banco de Inglaterra podría tener que "crear una recesión" para domar la incipiente espiral salarios-precios, añadió.
¿SE AVECINA UNA INFLACIÓN MÁS BAJA?
El mes pasado, el BoE pronosticó que la inflación caería a poco más del 5% a finales de 2023 y por debajo de su objetivo del 2% a principios de 2025.
Gran Bretaña se encuentra entre un puñado de países en los que el mercado laboral no ha recuperado su tamaño anterior a la pandemia, en parte debido a las enfermedades de larga duración. Las normas de inmigración posteriores al Brexit también dificultan a los empresarios la contratación de personal mal pagado.
Los datos del miércoles mostraron que los acuerdos salariales anuales se mantuvieron en un récord del 6%.
Pero puede que se vislumbre cierto alivio en el horizonte, ya que la inflación de los precios de producción se ralentizó más rápido de lo que esperaban los economistas.
Los precios cobrados por los fabricantes subieron un 2,9% en los 12 meses hasta mayo, menos que la subida del 5,2% de abril y el menor incremento desde marzo de 2021.
Las subidas de tipos del Banco de Inglaterra llegan con retraso a los propietarios de viviendas, ya que la mayoría de las hipotecas británicas tienen tipos fijos a dos o cinco años. Los datos del sector muestran que 800.000 hipotecas se refinanciarán en la segunda mitad de 2023.
James Smith, economista de ING, afirmó que la caída de los precios de la gasolina y la energía situaría la inflación por debajo del 7% en julio y que los mercados se equivocaban al pensar que el BoE subiría los tipos seis veces más hasta el 6%.
"Eso parece excesivo, y sospechamos que el Banco de Inglaterra estaría de acuerdo en privado", dijo Smith.
