Las bolsas mundiales, por su parte, se tambaleaban al borde de su primera pérdida semanal desde octubre, ya que el repunte alimentado por las esperanzas de que la Reserva Federal estadounidense y el Banco Central Europeo recorten los tipos de interés se detuvo antes de los datos clave sobre el empleo en Estados Unidos.
El yen, a 144,2 por dólar el viernes tras un rápido repunte después de cotizar el mes pasado cerca de su nivel más bajo en 30 años, se encaminaba a una subida del 1,75% esta semana después de haber ganado también una cantidad similar la semana anterior.
"La dirección no es una sorpresa", dijo el director de la sucursal de State Street en Tokio, Bart Wakabayashi. "Pero este movimiento y la velocidad del mismo han desbordado mis expectativas".
El Banco de Japón ha mantenido los tipos de interés por debajo de cero mientras otros grandes bancos centrales subían, y ha utilizado una política de curva de rendimientos poco convencional para contener los costes de los préstamos nacionales.
En dos ocasiones ha ampliado y luego relajado su banda de tolerancia para los rendimientos a 10 años y el jueves el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, pronosticó un año venidero "aún más desafiante", lo que los operadores tomaron como una señal de cambio en ciernes. El próximo día que el BOJ fijará su política monetaria será el 19 de diciembre.
El Nikkei de Tokio bajó un 1,8% el viernes para una caída semanal del 3,6%, siendo los exportadores como los fabricantes de automóviles los que más cayeron.
Fuera de Japón, el amplio indicador MSCI de valores mundiales cotizó plano, encaminándose a una pérdida semanal del 0,2% tras cinco semanas de ganancias.
El índice europeo de acciones Stoxx 600 subió un 0,2%, encaminándose a su cuarta semana consecutiva de subidas. Los futuros indicaban que el índice S&P 500 estadounidense se mantendría plano en las primeras operaciones de Nueva York.
COMPLACENTE
Los mercados mundiales han estado anticipando rápidos recortes de tipos por parte de los bancos centrales tan pronto como en marzo del año que viene, a pesar de que las previsiones económicas no esperan recesiones significativas en Estados Unidos ni en la zona euro.
El S&P 500 ha subido más de un 9% desde principios de noviembre. El rendimiento del Tesoro a 10 años, que se mueve de forma inversa al precio de la deuda de referencia y sigue las expectativas de los costes de los préstamos a largo plazo, ha caído desde más del 5% a finales de octubre hasta menos del 4,2%.
"Hay mucha complacencia en el mercado en estos momentos", afirmó Olivier Marciot, gestor de carteras de activos cruzados de la gestora de fondos Unigestion.
"No se puede tener un consenso que aboga por un aterrizaje suave y, al mismo tiempo, a los inversores poniendo en precio recortes importantes".
El VIX, una medida de la volatilidad implícita en el S&P 500 que ilustra a grandes rasgos la ansiedad de los inversores ante las correcciones bursátiles, cotizó en 13,1 el viernes, casi su nivel más bajo desde antes de la sacudida del COVID-19 de principios de 2020.
PAYROLLS
El viernes, sin embargo, unos datos clave sobre el empleo en EE.UU. podrían echar por tierra la calma del mercado. Se espera que las cifras de nóminas no agrícolas de EE.UU. que se publicarán más tarde en el día muestren que los empleadores agregaron 180.000 puestos de trabajo el mes pasado. Una sorpresa al alza podría llevar a los operadores a invertir las previsiones de recortes de tipos de la Fed de más de 125 puntos básicos para el próximo año, advirtieron los analistas.
"Si la Fed va a recortar de forma agresiva, será debido a una recesión y a una caída notable de la inflación provocada por el desempleo. El juego de cifras de las NFP (nóminas no agrícolas) sugiere que aún estamos lejos de esos niveles", dijo el jefe de estrategia y perspectivas de mercados de BNY Mellon, Bob Savage.
Parte de esta cautela se coló en los mercados de deuda pública el viernes, con el rendimiento del Tesoro a 10 años subiendo 4 puntos básicos (PB) hasta el 4,169%. El rendimiento del Bund alemán equivalente sumó 3 pb hasta el 2,221%.
En divisas, la subida del yen hizo que el índice del dólar terminara la semana estable en 103,7. El euro bajó en la semana a 1,078 $. La libra esterlina < GBP-D3> bajó un 0,3% en el día hasta 1,226 $.
El crudo Brent, que tocó mínimos de seis meses el jueves ante la preocupación por la atonía de la demanda, se recuperó ligeramente hasta los 75,66 dólares el barril, aunque sigue apuntando a una caída del 4,2% esta semana.
El oro, que había tocado un máximo histórico a principios de semana antes de retroceder, se mantuvo plano en 2.028 dólares la onza.
