RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Flash PMI (índice de gestores de compras) de la eurozona, Alemania, Francia, Reino Unido; Balanza de pagos de la zona euro de la UE (Unión Europea), Italia; finanzas del sector público del Reino Unido; actualizaciones comerciales de MFE-MediaForEurope, RS Group.

Apertura:

Las acciones podrían subir en Europa este martes, mientras los inversores siguen atentos al enfrentamiento por el techo de deuda en Washington. En Asia, los índices bursátiles han ganado, los rendimientos de los bonos del Tesoro han bajado, el dólar ha avanzado, el petróleo ha subido y el oro ha caído.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Biden y McCarthy celebran una reunión "productiva" pero aún no hay acuerdo sobre el techo de la deuda

WASHINGTON-El presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, y el presidente Biden no lograron llegar a un acuerdo para elevar el techo de la deuda tras una reunión de alto nivel en la Casa Blanca, pero planean seguir adelante con las conversaciones, mientras Estados Unidos se acerca a una fecha límite para evitar el primer impago de su historia.

Antes de la reunión, el presidente se mostró optimista sobre la posibilidad de avanzar. Una vez concluida la reunión, Biden la calificó de productiva y señaló que "reiteramos una vez más que el impago no está sobre la mesa y que la única forma de avanzar es de buena fe hacia un acuerdo bipartidista".

Tropas ucranianas realizan una incursión transfronteriza en Rusia

KYIV, Ucrania - Rusia declaró que sus fuerzas militares y de seguridad estaban luchando contra las unidades ucranianas que habían cruzado a su región meridional de Belgorod, la mayor incursión en territorio ruso desde que comenzó la guerra.

El presidente ruso, Vladimir Putin, fue informado de la situación por los servicios militares y de seguridad, según el portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, ya que Moscú parecía estar desprevenida.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas podrían avanzar al alza este martes, mientras los inversores siguen de cerca la evolución de las negociaciones sobre el techo de deuda estadounidense y aguardan noticias económicas.

El presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, y el presidente Biden no llegaron a un acuerdo para elevar el techo de la deuda tras una reunión de alto nivel en la Casa Blanca después del cierre del mercado, pero tenían previsto seguir adelante con las conversaciones, ya que Estados Unidos se acerca a una fecha límite para evitar el primer impago de su historia.

"El techo de la deuda está en primer lugar en cuanto al pensamiento del mercado, dada la proximidad de la fecha X", afirma Brandywine Global Investment Management en Filadelfia.

"Probablemente haya cosas no negociables y temas que sí son negociables durante las conversaciones y, sabiendo cómo van la mayoría de estas cosas, probablemente será en el último segundo o minuto cuando lleguen a un compromiso porque nadie quiere ser percibido como que cede".

Brandywine Global Investment Management señala que "vamos a tener cierta volatilidad en torno a ello antes de llegar a alguna conclusión", y los bonos del Tesoro parecen más atractivos que la renta variable en estos momentos.

Los altos rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo ofrecen a los inversores un lugar atractivo para esperar la resolución de cuestiones macroeconómicas, como el estancamiento del techo de deuda y la próxima decisión de la Reserva Federal (Fed) sobre los tipos, afirma AssetMark.

"Hoy te pagan por estar a la defensiva a tarifas que normalmente no te pagan cuando estás a la defensiva", señala AssetMark. "El coste de oportunidad de estar en efectivo hoy no es tan alto como suele ser".

AJ Bell afirma que "la semana que tenemos por delante es bastante tranquila en lo que se refiere a la actualización de las empresas en el comercio, con sólo unos pocos nombres en el espacio de venta al por menor, tecnología y servicios públicos destacando".

"Eso significa que los acontecimientos políticos y económicos probablemente impulsarán el sentimiento del mercado, incluida cualquier actualización sobre las conversaciones del techo de deuda de EE.UU., los datos de inflación del Reino Unido y la publicación este miércoles de las actas de la última reunión de tipos de interés de la Fed".

DIVISAS:

El dólar se ha fortalecido a medida que la reanudación de las conversaciones sobre el techo de la deuda de EE.UU. ha alentado algunas esperanzas, señala Mizuho Bank, pero advierte a los inversores que estén atentos a las maniobras arriesgadas y al cambio de culpas.

Los recientes comentarios de línea dura de los funcionarios de la Fed tienen cierto efecto en los mercados, afirma Mizuho Bank, añadiendo que la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) en junio podría ser una pausa inequívocamente de línea dura con un listón más alto que en mayo para una subida de tipos.

Los decepcionantes datos económicos de China "eliminan un importante contrapeso que había estado inmovilizando el índice del dólar hasta ahora", señala JPMorgan.

La semana pasada, las ventas minoristas y la producción industrial crecieron menos de lo previsto. "En nuestra opinión, esto justifica un aumento de la exposición defensiva y el inicio de posiciones largas en dólares", añade JPMorgan. Se espera un dólar más fuerte frente al euro. El EURUSD "probablemente ponga a prueba el 1,05 a medida que se reduzcan las operaciones de crecimiento".

Goldman Sachs afirma que espera que los mercados de divisas "pongan en precio un riesgo adicional antes de que se eleve finalmente el límite de deuda".

Unas palabras de la Fed potencialmente pesimistas también podrían debilitar el dólar. "Esto podría ponerse a prueba a finales de la semana con el discurso de Waller de este miércoles y lo que nuestros economistas esperan que sea una mejora del PIB (producto interior bruto) del primer trimestre este jueves, seguido de unos sólidos datos de ingresos y gastos este viernes", añade Goldman.

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han bajado tras las subidas anteriores, ya que los mercados de futuros siguieron fijando precios más altos para los tipos de los fondos federales a finales de año, en una señal de que se desvanecen las esperanzas de que la Reserva Federal recorte los tipos de forma más agresiva a finales de este año.

Según Navellier & Associates, la curva de rendimientos del Tesoro está destinada a aplanarse y, con el tiempo, los rendimientos a largo plazo serán superiores a los de corto plazo.

Navellier & Associates espera que la inflación se ralentice y que los temores sobre el techo de la deuda se desvanezcan, al tiempo que pronostica un primer recorte de los tipos de interés en diciembre. "En general, los inversores pronto tendrán menos de qué preocuparse", afirma el banco. "Lo que los inversores han estado temiendo se está desvaneciendo rápidamente".

La curva de rendimientos del Tesoro lleva invertida unos siete meses, desde que el rendimiento a dos años superó al de 10 años, lo que muchos analistas consideraron un indicador de los temores a una recesión.

Los mercados valoran en un 80,1% la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios entre el 5% y el 5,25% el 14 de junio, según la herramienta FedWatch de CME. Los operadores de futuros sobre fondos de la Fed también ven un 19,9% de probabilidades de una subida de un cuarto de punto el mes que viene, de acuerdo con los futuros sobre fondos de la Reserva Federal a 30 días.

ENERGÍA:

El petróleo ha subido ante las perspectivas de una fuerte demanda de gasolina, un producto refinado elaborado a partir del crudo.

Fawad Razaqzada, analista de mercado de City Index, afirma que, a medida que la temporada de conducción en EE.UU. se acelera, la demanda de gasolina es ya fuerte.

A menos que la demanda se desplome de forma inesperada, el mercado del petróleo debería ajustarse significativamente en el segundo semestre, principalmente debido a los recortes de producción de la OPEP+ (Organización de Países Exportadores de Petróleo) anunciados en abril y hacia finales de 2022, señala Razaqzada.

"El estancamiento de las negociaciones sobre el techo de la deuda estadounidense pesa mucho en el ánimo de los operadores petroleros", afirma ActivTrades. "Si no se resuelve, la situación actual acabará con el Tesoro estadounidense quedándose sin dinero para hacer frente a sus obligaciones, un escenario que probablemente desencadenará una crisis de proporciones desconocidas".

A pesar de la cautela y el nerviosismo derivados de las maniobras arriesgadas mostradas por ambas partes, "la mayoría de los inversores siguen creyendo que habrá un acuerdo de última hora entre republicanos y demócratas para elevar el techo de deuda estadounidense", según el informe.

"Hasta entonces, cabe esperar más volatilidad en los mercados mundiales del petróleo, con probables nuevas caídas del precio a medida que se acerque la fecha límite de principios de junio".

METALES:

El oro ha caído en Asia después de haber cotizado con firmeza anteriormente, en medio de una leve fortaleza del dólar, que suele tener una correlación inversa con el metal precioso.

Además, los participantes del mercado esperan que la Fed mantenga los tipos en un nivel alto durante más tiempo, a pesar de una posible pausa en la subida de tipos en junio, señala CMC Markets. Esto ha presionado a la baja al oro, que se ha retirado de un patrón de doble techo en los gráficos técnicos.

Según Oanda, es probable que el metal precioso cotice de forma inestable a medida que se acerque la fecha X. Si el presidente Biden y el presidente de la Cámara de Representantes McCarthy consiguen llegar a un acuerdo a principios de esta semana, esto podría provocar una venta decente del oro hacia la zona de los 1.950 dólares/oz (onza), añade CMC Markets.

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May 23, 2023 02:00 ET (06:00 GMT)