El repunte de la divisa nipona, que ha estado languideciendo en torno a mínimos de 38 años, comenzó el jueves justo después de que los datos mostraran que los precios al consumo en EE.UU. para junio se suavizaron, impulsando las probabilidades de que la Reserva Federal recorte los tipos tan pronto como en septiembre.
El viernes, el movimiento se produjo después de que los datos mostraran que los precios de producción estadounidenses aumentaron moderadamente en junio.
James Malcolm, jefe de estrategia de divisas de UBS en Londres, dijo que el movimiento del viernes podría haber sido resultado de una intervención o de la revisión de los tipos.
"Necesitan cambiar de táctica para mantener en vilo al mercado y demostrar que van en serio. Parece que ayer no les costó mucho. Así que esto puede asegurar que cerremos la semana cerca de los mínimos, lo que ejercerá más presión técnica sobre el cruce (dólar-yen)", dijo.
El Banco de Japón a veces llama a los operadores para preguntar por los niveles de los tipos, lo que puede indicar una posible intervención y provocar por sí mismo movimientos en el mercado.
"Ni siquiera tiene que venir a lo grande. Sólo tiene que hacer unas cuantas llamadas para asegurarse de que es bien conocido", dijo Lou Brien, estratega de mercado de DRW Trading en Chicago.
Los datos de las operaciones diarias del Banco de Japón del viernes sugerían que el banco central había gastado entre 3,37 y 3,57 billones de yenes (entre 21.180 y 22.000 millones de dólares) en comprar yenes el jueves, menos de tres meses después de su última incursión en el mercado.
El principal diplomático de divisas de Tokio, Masato Kanda, dijo el viernes que las autoridades tomarán las medidas que sean necesarias en el mercado de divisas, pero se negó a comentar si las autoridades habían intervenido.
El dólar bajó por última vez un 0,35%, a 158,24 yenes, tras haber alcanzado antes los 157,3, el nivel más bajo desde el 17 de junio.
Tokio intervino a finales de abril y a principios de mayo, gastando unos 9,8 billones de yenes (61.550 millones de dólares) para apoyar la divisa. Habrá un informe de fin de mes del Ministerio de Finanzas que confirmará la cantidad gastada en cualquier intervención.
Sin embargo, desde entonces el yen ha superado esos niveles, tocando la semana pasada el mínimo de 38 años de 161,96 por dólar, al pesar la gran diferencia entre los tipos de Estados Unidos y Japón.
Esta diferencia ha creado una oportunidad de negociación muy lucrativa, en la que los operadores toman prestado el yen a tipos bajos para invertirlo en activos valorados en dólares y obtener un mayor rendimiento, lo que se conoce como carry trade.
Un recorte de los tipos de la Fed mermará el atractivo de este comercio.
"La Fed bajará los tipos de interés en septiembre y, junto con la subida de los tipos de interés del Banco de Japón, el diferencial de tipos de interés entre Japón y Estados Unidos se reducirá en ambas direcciones", afirmó Takahide Kiuchi, economista ejecutivo del Instituto de Investigación Nomura de Tokio.
"Se espera que esto invierta la tendencia al debilitamiento del yen. Esta intervención monetaria será probablemente eficaz para ganar tiempo hasta entonces", dijo.
Los operadores están valorando ahora en un 96% la posibilidad de que la Fed recorte los tipos en septiembre, frente al 73% antes de la lectura del IPC, según mostró la herramienta FedWatch del CME Group.
En Japón, casi el 90% de los hogares espera que los precios suban de aquí a un año, según mostró el viernes una encuesta trimestral del banco central, una señal de aumento de las expectativas de inflación que podría ayudar a defender una subida de los tipos de interés a corto plazo.
El índice del dólar, que mide la divisa estadounidense frente a otras seis, bajó por última vez un 0,14% a 104,19, no muy lejos del mínimo de un mes de 104,07 que tocó el jueves.
El euro subió un 0,29%, a 1,0896 dólares, tras haber tocado antes un máximo de un mes de 1,0902 dólares.
La libra esterlina se fortaleció un 0,48% hasta un máximo de un año de 1,2971 $.
En criptodivisas, el bitcoin subió un 0,53% hasta los 57.862 $.
