Es probable que la rupia india experimente un sesgo a la baja esta semana apoyada por un índice del dólar alcista, mientras que los rendimientos de los bonos podrían subir ligeramente siguiendo a los bonos del Tesoro estadounidense.
La rupia terminó la semana pasada en 82,7150, marcando una pérdida semanal del 0,1%.
El índice del dólar subió el viernes a pesar de que un informe clave sobre el empleo en Estados Unidos cimentó las apuestas a que el ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal está llegando a su fin.
El dato de las nóminas no agrícolas mostró que la tasa de desempleo estadounidense subió al 3,8% en agosto. Tras el informe, los futuros indicaron una probabilidad casi nula de una subida de tipos en septiembre y una probabilidad en torno al 35% de una subida en noviembre. El dólar cayó inicialmente tras el informe, pero se recuperó más tarde.
"Simplemente basándome en cómo se movió el dólar (tras el informe de empleo), diría que el sesgo (sobre el USD/INR) es al alza", dijo un operador de divisas de un banco.
Las nóminas no agrícolas de EE.UU. aumentaron ligeramente más de lo estimado en agosto, mientras que el crecimiento de los salarios fue suave.
"El debilitamiento del mercado laboral estadounidense sugiere que el trabajo de la Reserva Federal está hecho", dijo el ING Bank en una nota.
Mientras tanto, el rendimiento del bono de referencia del 7,26% 2033 terminó en el 7,1671% el pasado viernes, cayendo cuatro puntos básicos (pb) en la semana. Había bajado 1 pb la semana anterior tras subir un total de 14 pb en las cuatro semanas anteriores.
Los operadores esperan que el rendimiento del bono de referencia se sitúe en la zona del 7,16-7,24% esta semana, siendo el movimiento de los pares estadounidenses un detonante clave.
Los rendimientos estadounidenses subieron el viernes.
A nivel local, la trayectoria de la inflación y la evolución de las condiciones de liquidez del sistema bancario seguirán impulsando el sentimiento de los inversores, mientras el Banco de la Reserva de la India (RBI) revisa su decisión de reducir la liquidez del sistema bancario mediante un aumento temporal del coeficiente de reserva de efectivo.
Con la liquidez probablemente tensa debido al aumento del efectivo en circulación por la próxima temporada de festivales, las salidas de impuestos y los gastos del gobierno, el enfoque del RBI "estará en gestionar la situación", dijo Rahul Bhuskute, director de inversiones de Bharti AXA Life Insurance.
La inflación minorista se disparó hasta el 7,44% en julio, la más alta desde abril de 2022, desde el 4,87% del mes anterior, pero un recorte en los precios del gas de cocina podría provocar un impacto de 20-30 puntos básicos en la lectura de septiembre, según los economistas.
ACONTECIMIENTOS CLAVE:
** India S&P Global Services PMI - 5 de septiembre, martes (10:30 a.m. IST)
** Pedidos de fábrica en Estados Unidos - 5 de septiembre, martes (19:30 horas IST)
** Comercio internacional julio EE.UU. - 6 septiembre, miércoles (18:00 h IST)
** PMI final compuesto y de servicios S&P Global de agosto en Estados Unidos - 6 septiembre, miércoles (19:15 h IST)
** PMI no manufacturero ISM de agosto en Estados Unidos: 6 de septiembre, miércoles (19:30 h IST).
** Peticiones iniciales semanales de subsidio de desempleo en EE.UU. semana hasta el 28 de agosto - 7 de septiembre, jueves (18:00 horas IST)
