La rupia cerró el viernes más débil, a 82,8775 frente al dólar estadounidense, y registró su primera caída semanal desde mediados de febrero, presionada por un repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses después de que los datos señalaran que la inflación en la mayor economía del mundo podría resultar obstinada.
La mayoría de las divisas asiáticas cayeron en la semana, mientras que el índice del dólar anotó su primera subida semanal en cuatro, impulsado por una mayor moderación de las apuestas a que la Reserva Federal estadounidense podría recortar los tipos de interés oficiales en junio.
Aunque en general se espera que la Fed mantenga los tipos estables en su reunión del 19 y 20 de marzo, los inversores se guiarán por las declaraciones del presidente Powell y por el diagrama de puntos de la Fed sobre la trayectoria futura de los tipos de interés.
La rupia puede caer "un poco por debajo de 83 esta semana" y la presión podría aumentar si las esperanzas de recortes de tipos de la Fed disminuyen aún más, dijo Gaurang Somaiya, analista de investigación de divisas de Motilal Oswal Financial Services.
Los operadores prevén que la divisa cotice en un rango de 82,70 - 83,10 esta semana.
También es de interés la decisión política del Banco de Japón del martes, en medio de las crecientes esperanzas de que el banco central esté buscando salir de su política de ocho años de tipos de interés negativos, un resultado esperado por el 35% de los economistas en una encuesta de Reuters.
Mientras tanto, el rendimiento de la deuda pública india a 10 años terminó el viernes en el 7,0644%, ganando 3 puntos básicos en la semana tras caer 8 puntos básicos en las cuatro semanas anteriores.
Los operadores esperan que el rendimiento se mueva en un rango del 7,00%-7,10% esta semana.
Su subida de la semana pasada siguió el giro al alza de los rendimientos del Tesoro ante la preocupación de que los recortes de tipos comenzaran en junio. Los rendimientos podrían reaccionar más si el diagrama de puntos actualizado muestra sólo dos recortes de tipos para 2024, dijeron los operadores.
Aún así, cualquier subida importante de los rendimientos se verá limitada, ya que la dinámica de la oferta y la demanda sigue siendo favorable y las continuas entradas extranjeras en bonos del Estado actúan a favor de la deuda local.
Los inversores extranjeros ya han comprado bonos por valor de casi 100.000 millones de rupias (1.210 millones de dólares) en términos netos en marzo, que se suman a una compra neta agregada de más de 375.000 millones de rupias en los dos primeros meses de 2024, según mostraron los datos.
El tipo de cambio estable de la India ha sido un factor clave detrás de los flujos extranjeros y se espera que tales inversiones persistan a medida que la deuda del país del sur de Asia se incorpore a los índices mundiales.
Los inversores de cartera extranjeros han aumentado sus tenencias de bonos del gobierno indio en casi un 50% desde la noticia de la inclusión en el índice hace menos de seis meses.
Wontae Kim, analista de investigación de Western Asset Management, afirmó que la curva de rendimientos se está volviendo extremadamente plana y que la casa de fondos sigue sobreponderada en el vientre hacia el extremo largo de la curva.
"La dinámica de la oferta parece realmente buena en la India. Parece ser mucho menor de lo que esperábamos y la senda del déficit fiscal sorprendió, en el buen sentido. Todos esos son factores positivos para los bonos y la trayectoria del déficit del gobierno para los próximos dos años es muy razonable teniendo en cuenta la tasa de crecimiento de la India."
ACONTECIMIENTOS CLAVE:
** Decisión sobre los tipos del Banco de Japón - 19 de marzo, martes (sondeo de Reuters: no se esperan cambios)
** Viviendas iniciadas en febrero en EE.UU. - 19 de marzo, martes (18:00 horas IST)
** Decisión sobre la política de la Reserva Federal de EE.UU. - 20 de marzo, miércoles (11:30 p.m. IST)
** Decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos de interés - 21 de marzo, jueves (5:30 p.m. IST)(Encuesta de Reuters: No se esperan cambios)
** Solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. de la semana al 11 de marzo - 21 de marzo, jueves (6:00 p.m. IST)
** Índice empresarial Philly Fed de marzo en EE.UU. - 21 de marzo, jueves (6:00 p.m. IST)
** Flash del PMI manufacturero, de servicios y compuesto de S&P Global de EE.UU. - 21 de marzo, jueves (19:15 h IST)
** EE.UU. Feb ventas de viviendas existentes - 21 de marzo, jueves (7:30 p.m. IST) (1 $ = 82,8606 rupias indias) (Reportaje de Dharamraj Dhutia y Jaspreet Kalra; Edición de Savio D'Souza)
