Los analistas y los inversores esperan en su mayoría una subida de los tipos bancarios de un cuarto de punto, que los sitúe en el 5,25%, su nivel más alto en 15 años. También estarán atentos a las señales que envíe el Banco de Inglaterra sobre nuevas subidas en los próximos meses.
El gobernador Andrew Bailey y sus colegas afirman que el impacto económico de su racha de subidas de tipos que se remonta a finales de 2021 aún no se ha dejado sentir plenamente. Pero también dicen que deben aplacar una tasa de inflación que es la más alta entre las principales economías.
A continuación encontrará un resumen de los datos clave que el Banco de Inglaterra tendrá en cuenta antes de su anuncio sobre los tipos de interés a las 1100 GMT del jueves, al que seguirá una conferencia de prensa ofrecida por Bailey y otros altos funcionarios a las 1130 GMT.
AMENAZA DE INFLACIÓN
La inflación británica de los precios al consumo cayó más de lo esperado en junio, hasta el 7,9% en términos anuales, lo que supone un fuerte descenso respecto al 8,7% de mayo. Pero siguió siendo la más alta entre las economías del Grupo de los Siete.
Una medida del crecimiento subyacente de los precios -la inflación subyacente, que excluye los precios de la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco- y el aumento de los precios en el sector servicios también se suavizaron, pero se mantuvieron cerca de los máximos de 31 años que alcanzaron en mayo.
MERCADO DE LA VIVIENDA
El impacto más evidente de la subida del tipo de interés bancario del Banco de Inglaterra del 0,1% en diciembre de 2021 al 5,0% actual se ha producido en el mercado de la vivienda.
Los precios de la vivienda, medidos por los prestamistas hipotecarios Nationwide y Halifax, han sufrido su mayor caída anual en más de una década, ya que los tipos de interés de las hipotecas suben rápidamente ante las expectativas de nuevos aumentos de los costes de los préstamos.
El Banco de Inglaterra afirma que gran parte del impacto en el mercado inmobiliario de sus subidas de tipos aún no se ha dejado sentir porque la mayoría de las hipotecas en Gran Bretaña son acuerdos a corto plazo a tipo fijo que protegen a los propietarios de las oscilaciones en los costes de los préstamos, pero que se renuevan a tipos más altos.
De los casi 7 millones de hipotecas a tipo fijo, que representan el 80% de las operaciones de préstamo para vivienda, alrededor de 800.000 finalizan en el segundo semestre de 2023 y otros 1,6 millones de operaciones finalizan en 2024.
INSOLVENCIAS
Hay indicios de que las empresas, especialmente las más pequeñas, están pasando apuros a medida que aumentan los costes de los préstamos, la economía apenas crece y el gobierno ya no ofrece las protecciones que ofreció durante la pandemia de coronavirus.
Las insolvencias de empresas en Inglaterra y Gales fueron las más altas desde 2009 durante el segundo trimestre de 2023.
MERCADO LABORAL
Sin embargo, muchas empresas siguen contratando y están subiendo fuertemente los salarios para retener y atraer al personal, una gran preocupación para el Banco de Inglaterra en su batalla contra la inflación.
Los datos de los tres meses anteriores a mayo mostraron que los salarios, excluidas las primas, registraron la subida más alta de los registros que se remontan a 2001.
Sin embargo, también hay indicios de que el mercado laboral se está enfriando. La tasa de desempleo subió inesperadamente hasta el 4% en el periodo de marzo a mayo y el número de vacantes cayó por duodécimo mes consecutivo hasta su nivel más bajo desde mediados de 2021.
LOS CONSUMIDORES SIGUEN GASTANDO
La mayoría de los consumidores han conseguido mantener el ritmo de sus gastos a pesar de la presión de la inflación sobre sus ingresos.
El volumen de ventas al por menor aumentó inesperadamente en junio respecto a mayo, aunque fue un 1,0% inferior al de mayo del año pasado.
Muchas personas aún conservan parte de sus ahorros de la pandemia. El coeficiente de ahorro, que mide los ingresos que ahorran los hogares -incluidas las cotizaciones a la pensión por parte de los empleadores- como porcentaje de la renta disponible, se situó en el 8,7% a principios de 2023, por debajo del 9,3% de finales de 2022, pero por encima del 5,6% justo antes de que golpeara la pandemia.
La confianza de los consumidores, medida por la empresa de sondeos GfK, cayó en julio desde el máximo de 17 meses alcanzado en junio. Se mantiene por debajo de sus niveles de gran parte de los últimos 10 años. El endeudamiento de los hogares está por debajo de su máximo anterior a la crisis financiera mundial de 2007-2009.
EL RIESGO DE RECESIÓN SE MANTIENE
Hasta ahora, la economía ha desafiado las previsiones de recesión realizadas hace tan sólo unos meses, pero el reciente aumento de las expectativas de subida de los costes de los préstamos puede llevarla a una contracción este año, tras una recuperación dolorosamente lenta tras los bloqueos de la COVID.
El producto interior bruto británico se ha recuperado de la pandemia más lentamente que todas las demás economías del G7, salvo Alemania, según los datos hasta finales del primer trimestre de 2023.
