Aunque la inflación se mantuvo inesperadamente estable en el 6,7% en septiembre, la más alta de las principales economías avanzadas, 61 de los 73 economistas encuestados entre el 18 y el 23 de octubre afirmaron que el Banco no haría ningún movimiento la próxima semana, en línea con las expectativas del mercado.

"El Banco mantuvo los tipos en suspenso en septiembre y realmente no ha habido muchos datos desde entonces para cambiar esa posición. Y los datos que hemos tenido -salarios, inflación- no eran tan diferentes de lo que todo el mundo esperaba", dijo James Smith de ING.

"El panorama general es que el impacto de las subidas anteriores todavía se está dejando sentir".

Sólo 12 economistas preveían una subida de un cuarto de punto, hasta el 5,50%, en la reunión del Comité de Política Monetaria de noviembre.

Sin embargo, 16 de los 28 que respondieron a una pregunta adicional dijeron que la probabilidad de otra subida este año era alta. A pesar de los 515 puntos básicos de subidas desde diciembre de 2021, la inflación sigue siendo más de tres veces superior al objetivo del 2% del BoE.

"En algún momento, cuando se sienta más cómodo al comprobar que la inflación subyacente y la de los servicios siguen una tendencia a la baja consolidada, es posible que el Comité de Política Monetaria quiera cambiar a una orientación más neutral. Pero no creemos que esté preparado para hacer ese cambio todavía", señaló Elizabeth Martins de HSBC.

Los datos de inflación de septiembre no estaban muy lejos de lo que esperaba el Banco, según declaró la semana pasada el gobernador del BoE, Andrew Bailey, quien añadió que la ralentización de la inflación subyacente, que elimina los volátiles precios de los alimentos y la energía, era "bastante alentadora".

Se esperaba que la inflación disminuyera gradualmente a lo largo del horizonte de previsión, pero no alcanzará el objetivo hasta el segundo trimestre de 2025, según el sondeo. Su media será del 3,0% el próximo año y del 2,2% en 2025.

El primer recorte del tipo de interés bancario no llegará al menos hasta julio, según la mayoría de los economistas, con una predicción media de una reducción de 25 puntos básicos en el tercer trimestre. Alrededor de un tercio de los economistas esperaba que el Banco actuara antes.

Esa expectativa mediana lo situaría ligeramente por detrás de la Reserva Federal de Estados Unidos, que una encuesta separada de Reuters sugería por poco que empezaría a relajar su política en el segundo trimestre, pero en consonancia con la escala temporal probable del Banco Central Europeo.

Se prevé que el Banco de Inglaterra reduzca el tipo de interés bancario en 50 puntos básicos en el cuarto trimestre, situándolo en el 4,50% a finales de año.

DESPACIO, DESPACIO

Gran Bretaña esquivará una recesión, según la mediana de las previsiones, pero las perspectivas eran débiles. Tras haberse contraído probablemente un 0,1% el trimestre pasado, se estancará en éste y sólo logrará un crecimiento del 0,1% en los dos primeros trimestres del próximo año.

"Es una historia de crecimiento muy lento durante los próximos trimestres, más que una recesión francamente significativa", dijo Smith de ING.

Aún así, se espera que una encuesta de directores de compras muy vigilada que se publicará más tarde el martes muestre que la actividad empresarial volvió a contraerse este mes.

En la última encuesta de Reuters, 12 de 31 economistas tenían una recesión -dos trimestres consecutivos de contracción- como caso base, frente a ocho de 23 en una encuesta de septiembre.

Para 2024, el crecimiento se situó en el 0,4%, pero la economía repuntará al año siguiente y se expandirá un 1,4%, algo más débil que las medianas del 0,5% y el 1,5%, respectivamente, publicadas en la encuesta del mes pasado.

(Para consultar otros artículos de la encuesta económica mundial de Reuters:)