En la semana que finalizó el 16 de mayo, los gestores monetarios recortaron su posición larga neta en futuros y opciones de soja CBOT a 23.942 contratos desde los 48.459 de una semana antes, estableciendo su postura menos alcista desde noviembre de 2021.
Los futuros de soja CBOT más activos cedieron un 3,6% hasta el 16 de mayo, y los fondos añadieron posiciones cortas brutas por sexta semana consecutiva. El gobierno estadounidense ha proyectado una cosecha doméstica de soja récord en 2023 y el principal exportador, Brasil, acaba de recoger su cosecha récord, acolchando las perspectivas de suministro mundial.
Los futuros de la soja cayeron más de un 4% en las tres últimas sesiones, tocando fondo el viernes a 13,04-3/4 dólares por bushel, su nivel más bajo desde julio pasado. La soja de noviembre cotizó el miércoles por debajo de los 12 dólares por bushel por primera vez desde 2021.
Eso podría significar que los gestores monetarios al cierre del viernes eran netamente cortos en futuros y opciones de soja por primera vez desde abril de 2020. No han mantenido una posición corta neta durante dos o más semanas consecutivas desde marzo de 2020.
La posición corta neta de soja de los administradores de dinero de todos los tiempos de 168.835 contratos de futuros y opciones se estableció el 14 de mayo de 2019.
La harina de soja CBOT más activa subió casi un 2% en la semana finalizada el 16 de mayo, aunque los gestores de dinero compraron de forma mucho más agresiva de lo esperado. Añadieron más de 18.000 contratos a su posición larga neta, que saltó a 80.287 contratos de futuros y opciones.
Los futuros del aceite de soja se desplomaron más de un 10% hasta el 16 de mayo, y los gestores monetarios aumentaron su posición corta neta a 36.381 contratos de futuros y opciones desde los 13.484 de la semana anterior, su mayor ronda de ventas netas desde principios de diciembre.
La nueva posición corta de dinero gestionado en el aceite de soja fue la mayor desde agosto de 2019, y los nuevos cortos tuvieron un mayor protagonismo en el último movimiento. Los fondos fueron cortos por última vez en harina de soja a principios de noviembre de 2021.
La harina de soja más activa cayó más de un 4% en las tres últimas sesiones, y el mínimo del viernes de 408,60 dólares por tonelada corta fue el más bajo desde el 30 de noviembre de 2022. El aceite de soja se deslizó fraccionalmente durante las tres sesiones, pero había tocado los 45,75 centavos por libra el miércoles, el mínimo del contrato más activo desde el 12 de febrero de 2021.
COMPRADORES DE CEREALES
Los especuladores fueron compradores netos de maíz, trigo y trigo de Minneapolis y Kansas City del CBOT en la semana que finalizó el 16 de mayo, pero las fuertes ventas fueron una característica de los cuatro en los días posteriores.
El maíz más activo se deslizó fraccionalmente y los futuros de diciembre bajaron un 2,5% durante la semana, aunque los gestores monetarios redujeron sus posiciones cortas netas a 91.985 contratos de futuros y opciones desde los 109.643 de una semana antes, principalmente por nuevas posiciones largas.
Los futuros del trigo CBOT se movieron al alza durante el periodo, y los gestores monetarios recortaron su posición corta neta en más de 4.000 contratos hasta los 112.769 contratos de futuros y opciones, la más bajista para la fecha desde 2017.
Los futuros del K.C. de julio y de Minneapolis registraron ganancias decentes en la semana que finalizó el 16 de mayo. El dinero gestionado largo neto en futuros y opciones del K.C. alcanzó un máximo de seis meses de 16.593 contratos, más de 9.000 en la semana. La cobertura de posiciones cortas ha dominado durante las dos últimas semanas.
Los gestores de dinero siguieron siendo bajistas en el trigo de Minneapolis la semana pasada, aunque fueron compradores netos por primera vez en seis semanas, recortando su posición corta neta en casi 3.500 hasta los 4.838 contratos de futuros y opciones.
Los futuros de trigo CBOT habían estado subiendo a mediados de mes debido a la incertidumbre sobre el acuerdo de cereales del Mar Negro, aunque Rusia acordó el miércoles una prórroga de dos meses, permitiendo a Ucrania continuar con las exportaciones por mar.
El trigo K.C. encontró fuerza en una cosecha de trigo de invierno estadounidense peor de lo esperado, y los retrasos en la siembra en Dakota del Norte han sido favorables para el trigo de Minneapolis. Pero los tres tipos de trigo sufrieron presiones a finales de la semana pasada.
El trigo CBOT julio cayó un 6,6% entre el miércoles y el viernes, y el mínimo del viernes de 6,02 $ por bushel es el más bajo del contrato más activo desde el 1 de abril de 2021. El trigo K.C. julio cedió casi un 8% y el Minneapolis perdió un 8,5% en las tres últimas sesiones.
El maíz julio bajó un 4,6% durante ese periodo de tiempo y el jueves tocó los 5,47 dólares por bushel, el mínimo del contrato más activo desde el 27 de octubre de 2021. El maíz de diciembre cotizó el miércoles por debajo de los 5 dólares por primera vez desde 2021, ya que los agricultores estadounidenses están sembrando sus cosechas de forma eficiente. Karen Braun es analista de mercados para Reuters. Las opiniones expresadas son suyas.
