La Bolsa de París abrirá ligeramente a la baja el viernes por la mañana, en un ambiente más prudente tras la primera bajada de tipos del BCE desde 2019 y a la espera de la publicación del informe sobre el empleo en Estados Unidos. Hacia las 8.15 horas, el contrato "futuro" del índice CAC 40 -para entrega a finales de junio- retrocedía dos puntos, hasta los 8.038,5 puntos, lo que sugiere un modesto descenso al inicio de la sesión.



Aunque los analistas consideraban que un recorte de los tipos del BCE ya estaba bien descontado, el mercado parisino reaccionó ayer favorablemente a los anuncios del Banco Central Europeo, ganando más de un 0,4% hasta los 8.040 puntos. "Este recorte de los tipos reforzó la idea de que la política monetaria mundial avanza ahora hacia un ciclo de relajación, con nuevos recortes en el horizonte", declaró Jim Reid, analista del Deutsche Bank.



Se trata de un importante cambio de rumbo en comparación con la política de los dos últimos años, durante los cuales los bancos centrales subieron rápidamente los tipos para frenar la inflación", añadió. Las medidas de apoyo desveladas ayer por el BCE deberían reforzar también la incipiente recuperación de la economía europea, ya que la institución espera ahora un crecimiento del 0,9% este año, frente al 0,6% registrado hasta ahora.



Deutsche Bank insiste en que "los mercados podrán beneficiarse del efecto de los recortes de tipos a medida que el crecimiento se recupere y la inflación se normalice en gran medida, lo que corresponde a un escenario tipo "ricitos de oro"". En el conjunto de la semana, el CAC 40 ha registrado hasta ahora una ganancia de alrededor del 0,6%.



En Wall Street, los mercados de renta variable estadounidenses también se encaminan hacia una semana positiva, gracias al innegable repunte de la cotización de Nvidia, pero los resultados semanales dependerán en gran medida de las cifras de empleo que se publicarán a las 14.30. A título informativo, la previsión de consenso es que se creen 180.000 nuevos puestos de trabajo en mayo, lo que supone un aumento de alrededor del 5% respecto al mes anterior.

000 puestos de trabajo creados en mayo, lo que marcaría una relativa estabilidad frente a los 175.000 registrados el mes anterior. Dado que los últimos indicadores (ADP, solicitudes de subsidio de desempleo, etc.) han apuntado a una marcada ralentización del mercado laboral, una cifra por debajo de las expectativas nos daría esperanzas de que la Fed recorte pronto los tipos.

Dado que habían indicado que un deterioro inesperado del mercado laboral podría precipitar recortes de tipos, podríamos esperar un tono bastante dovish para el FOMC de la próxima semana en caso de un informe de empleo mixto", señala Bastien Drut, Jefe de Estrategia e Investigación Económica de la CPRAM.



La tasa de desempleo también será observada de cerca: en el 3,9%, lleva ya más de dos años por debajo del 4%, un nivel que no se veía desde los años 50. Aparte de las cifras de empleo, los inversores saben que una bajada de tipos en Estados Unidos está esencialmente condicionada a que la inflación vuelva a situarse por debajo del umbral simbólico del 3%.



Christopher Dembik, asesor de estrategia de inversión de Pictet AM, señala que "los precios al consumo tienen que estar absolutamente por debajo de este nivel durante varios meses seguidos antes de que la Fed pueda plantearse iniciar un ciclo de relajación". En el frente de la renta fija, los mercados siguen sin celebrar el recorte de tipos efectuado ayer por el BCE.



La rentabilidad de los Bunds alemanes a diez años se mantiene por encima del 2,55%, mientras que al otro lado del Atlántico, los T-Bonds estadounidenses con el mismo vencimiento se estabilizan en torno al 4,28% a la espera de las cifras de empleo. En el mercado energético, los precios del petróleo siguen subiendo, enjugando parte de las pérdidas sufridas a principios de semana.



Tras registrar ayer su mayor subida diaria desde marzo, el crudo Brent sube esta mañana un 0,1% y se acerca de nuevo a la barrera de los 80 $. Copyright (c) 2024 CercleFinance.com. Todos los derechos reservados.