El STOXX 600 se mantenía estable en 448,39 puntos a las 8:41 GMT, con el sentimiento de riesgo en terreno inestable ante la preocupación de que el conflicto entre Israel y Hamás se extienda a la región en general después de que Irán advirtiera a Israel de una escalada.
El índice de volatilidad Euro STOXX alcanzó un máximo de ocho semanas.
"Hay bastante incertidumbre y la volatilidad es elevada hoy", dijo Giles Coghlan, analista jefe de mercados de HYCM.
"Si Irán entra en el conflicto, se produciría una fuerte subida de los precios de la energía y eso repercutiría en las expectativas de inflación".
Los industriales bajaron un 0,3%, y los servicios públicos también se situaron entre los principales bajistas, con un descenso del 0,5%.
Limitando los descensos, el índice minero subió un 0,9%, ya que los precios de los metales básicos se vieron impulsados por las esperanzas de una mayor demanda por parte de China.
También impulsó al índice una subida del 2,0% de las acciones de SSAB después de que JP Morgan elevara la calificación de la siderúrgica sueca a "sobreponderar" desde "neutral".
Las acciones del sector energético alcanzaron un nuevo máximo de nueve años y subieron un 0,6%, ya que los precios del crudo bajaron, pero se mantuvieron por encima de los 90 dólares el barril. El índice WIG20 de Polonia subió un 3,6%, superando a otros índices europeos, después de que los nacionalistas en el poder parecieran haberse quedado sin mayoría parlamentaria en las elecciones del domingo, abriendo potencialmente el camino a la oposición para formar gobierno.
Los swaps de incumplimiento crediticio italianos a cinco años subieron a su nivel más alto en siete meses, mientras el gabinete se preparaba para aprobar un presupuesto para 2024 que ha aumentado la preocupación por las tensas finanzas del país. El FTSE MIB bajó un 0,1%.
Las esperanzas de que los bancos centrales mundiales estuvieran cerca del final de su ciclo de endurecimiento monetario habían apuntalado al índice en la última semana, pero la evidencia de una inflación pegajosa en Estados Unidos y los temores sobre el conflicto de Oriente Próximo han mantenido a los inversores reacios al riesgo.
Entre otros valores individuales, las acciones de BioNTech, que cotizan en Fráncfort, cayeron un 6,8% después de que su socio Pfizer recortara el viernes su previsión de ingresos para todo el año por las menores ventas de su vacuna y tratamiento COVID-19.
SoftwareOne Holding saltó un 5,0% después de que un informe de Reuters dijera que el grupo suizo de software recibió ofertas no vinculantes de empresas de capital riesgo.
El supermercado online británico Ocado cayó un 3,8% después de que Barclays rebajara el valor a "infraponderar" desde "igual-ponderar".
Las acciones de Telecom Italia cayeron un 3,0% después de que el fondo estadounidense KKR presentara una oferta vinculante por la red nacional de acceso fijo de la compañía italiana.
