Los inversores están haciendo malabarismos con dos temas contrapuestos en el mercado en estos momentos: el de una perspectiva de tipos de interés por las nubes durante un largo periodo de tiempo, y el de una guerra con el potencial de trastocar la geopolítica mundial.
La perspectiva de que la Fed no recorte los tipos a corto plazo ha llevado los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años a casi el 5%, el máximo en 16 años, al tiempo que ha minado las acciones.
Al mismo tiempo, los inversores se han deshecho de los bonos como opción de refugio y han optado en su lugar por comprar oro, que se encuentra en su nivel más alto en dos meses.
A todo esto se suma la temporada de resultados del tercer trimestre. El jueves se conocerán los resultados de una serie de grandes empresas, entre ellas TSMC, el fabricante de chips más avanzado del mundo, así como Philip Morris, Blackstone y Fifth Third Bancorp.
El índice MSCI All-World de acciones mundiales bajó un 0,25% en la jornada, reflejando una caída del 0,9% en el STOXX 600 europeo y la debilidad de los mercados bursátiles asiáticos.
Los precios de los bonos del Tesoro estadounidense, mientras tanto, cayeron por cuarto día consecutivo, impulsando la rentabilidad de la nota de referencia a 10 años otros 6 puntos básicos hasta el 4,962%, lo que la sitúa en camino de una subida semanal de 34 puntos básicos, el mayor incremento en una semana desde abril de 2022.
Normalmente, cuando los inversores buscan inversiones refugio, los bonos son una de las principales opciones, pero con la subida de los tipos de interés y una gran cantidad de oferta de deuda que llegará al mercado en las próximas semanas, otras fuerzas están actuando en este momento, dijo Frederik Ducrozet, jefe de investigación macroeconómica de Pictet Wealth Management.
"Veremos cómo evoluciona esta situación geopolítica. Está claro que la prima de riesgo está actuando más en el oro, por ejemplo, y en el dólar estadounidense, que en los rendimientos de los bonos: no es el principal motor del día. Se trata en gran medida de oferta y demanda y de 'más alto durante más tiempo'", afirmó.
"Esto dice mucho de lo diferente que es la situación hoy, cuando incluso el riesgo de un conflicto regional, si no mundial, no ayuda a los bonos del Tesoro estadounidense", dijo.
Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cayeron alrededor de un 0,2%. Las acciones de Tesla cayeron un 4,6% en las operaciones previas a la comercialización después de que la empresa automovilística más valiosa del mundo informara de una caída de los márgenes brutos en el tercer trimestre. Las acciones de Netflix, por su parte, subieron casi un 13% gracias al auge del número de abonados en varios mercados clave en los tres meses hasta septiembre.
Sin embargo, el principal acontecimiento del día para los mercados será el discurso de Powell sobre las perspectivas económicas ante el Club Económico de Nueva York más tarde.
Una encuesta de Reuters entre economistas mostró que la Fed mantendrá los tipos de interés sin cambios cuando se reúna el 1 de noviembre, y un número creciente no ve un recorte de los tipos hasta la segunda mitad de 2024.
"Él (Powell) cubrirá sus apuestas en este entorno", dijo Shane Oliver, jefe de estrategia de inversión y economista jefe de AMP en Sydney, señalando que el jefe del banco central probablemente reforzará la visión de más alto por más tiempo.
IMÁN PARA EL ORO
El índice del dólar, que mide la divisa estadounidense frente a otras seis, se mantuvo plano en el día, mientras que el yen japonés , otro refugio seguro tradicional, se estancó cerca de mínimos de un año en 149,82 por dólar.
El oro subió un 0,24% a 1.952 dólares la onza, cerca de máximos de dos meses. El nerviosismo por la situación en Oriente Próximo ha hecho subir al oro un 8% en las dos semanas transcurridas desde el ataque letal del grupo militante palestino Hamás en Israel.
El presidente estadounidense, Joe Biden, se comprometió a ayudar a Israel y a los palestinos durante una visita relámpago el miércoles.
La región seguía volátil tras la explosión en el hospital Al-Ahli al-Arabi de Gaza a última hora del martes, que según las autoridades palestinas mató a 471 personas y de la que culparon a lo que dijeron fue un ataque aéreo israelí. Israel y Estados Unidos dijeron que la causa fue un lanzamiento fallido de cohetes por parte de militantes islamistas de Gaza, que negaron su responsabilidad.
El petróleo cayó el jueves después de que la Organización de Países Exportadores de Petróleo no diera señales de apoyar el llamamiento de su compañero Irán a un embargo petrolero a Israel, y mientras Estados Unidos planea suavizar las sanciones a Venezuela para permitir que fluya más crudo a nivel mundial.
Los futuros del crudo han tenido un par de semanas agitadas, subiendo hasta 93 dólares el barril desde tan sólo 83 dólares.
Hasta ahora, octubre ha sido el mes más volátil del petróleo desde noviembre de 2021, según un índice de volatilidad del petróleo .
Los futuros del crudo Brent, que apuntalan la mayor parte del comercio mundial de petróleo, bajaron por última vez un 0,6% a 90,96 $ el barril, tras haber subido un 2% el día anterior. Los futuros del crudo estadounidense bajaban un 0,2% a 88,16 $.
