• Magna International: El grupo canadiense se fundó a finales de los años 50 en Toronto. Hace unos diez años, se convirtió en el principal proveedor de los fabricantes de automóviles en Norteamérica, manteniendo un enfoque generalista: piezas de carrocería, estructuras, unidades de potencia, asientos, acristalamiento, ingeniería e incluso montaje de vehículos. El grupo no es el mayor proveedor de automoción en bolsa -le superan las estadounidenses Cummins y Aptiv-, pero es el que más ventas tiene con diferencia. Su diversificación afecta sin duda a su valoración, que sigue siendo baja, de 10,6 veces los beneficios esperados en 2022, a pesar de que los últimos resultados han superado las expectativas y se han elevado las perspectivas. Por tanto, la acción sale muy bien parada en estos criterios en nuestros modelos. Se beneficia de una fuerte ganancia macroeconómica y de una sólida posición financiera.

Las principales características de Magna en dólares

Fuente: Marketscreener

  • Lear Corporation: Crucemos la frontera hasta Michigan, sede de la segunda empresa de asientos para automóviles del mundo. Tres cuartas partes del negocio de Lear son los asientos para automóviles, y el resto procede de su división E-Systems, que, como su nombre indica, suministra sistemas de distribución eléctrica para automóviles. Al igual que Magna, el PER de 2022 es bajo (10,4x) y, al igual que Magna, las recientes revisiones son realmente dignas de consideración. Los analistas suelen destacar la escasa consideración que tiene el mercado de la electrificación en el mix de productos de Lear. La convierten en una verdadera apuesta de valor en un sector en el que no faltan contendientes de valor, pero que tiende a pasar por alto algunos de los casos fundamentales más interesantes. Es cierto que la acción se ha recuperado en las últimas semanas, pero sigue teniendo un rendimiento inferior al del S&P500 en dos años.

Las principales características de Lear Corporation en dólares


Fuente: Marketscreener

  • Faurecia: Vuelve a un territorio (más) conocido con la antigua filial de Peugeot / Stellantis, que sigue sorprendiendo positivamente. Esto no impide que el PER del grupo siga siendo desesperadamente bajo, a pesar de los esfuerzos de la empresa por abrirse a productos de mayor margen. En la actualidad, Faurecia cuenta con cuatro divisiones: asientos, equipamiento interior, movilidad ecológica (que se vende mejor que los "escapes") y multimedia interior (con la adquisición del negocio dedicado de Clarion). Las calificaciones de Outperformance parpadean en "verde fluorescente", por usar la expresión del jefe, en términos de P/E y valoración: Faurecia está pagando menos de 8,5 veces sus beneficios esperados en 2022. También son interesantes en cuanto al crecimiento esperado y las recientes revisiones de las perspectivas de beneficios.

Principales características de Faurecia (las cifras del cuadro están convertidas en dólares para facilitar la comparación)

Fuente: Marketscreener

  • Schaeffler: Sigamos en Europa con el grupo alemán, probablemente uno de los actores menos valorados del sector con un PER de 7 para 2022, y otros ratios ligados a la cuenta de resultados igual de deprimidos. Una rebaja que no carece de justificación, sobre todo después de que la empresa bávara hiciera votar el año pasado una resolución que abría el camino a una ampliación de capital, anuncio que aniquiló los efectos positivos de una reorganización recibida positivamente. Al final, Schaeffler cayó más que sus competidores en el primer semestre de 2020... ¡antes de rebotar con menos fuerza que ellos después! Esto deja una valoración baja, que podría borrarse si el grupo consigue gestionar la transición a la electrificación, mientras sus actividades se vuelcan, más que otras, hacia los motores de combustión interna. 

Principales características de Schaeffler (las cifras de la tabla están convertidas a dólares para poder compararlas)

Fuente: Marketscreener