La inflación mensual de Brasil ha superado las previsiones y se ha convertido en la más alta de los últimos 28 años. Chile lo superó con el mayor salto desde 1993, México ha registrado la cifra anual más alta en 21 años y Perú la más alta en un cuarto de siglo.
Esto, según los analistas, empujará a los bancos centrales a subir los tipos más rápido de lo previsto, un reflejo de lo difícil que se ha vuelto reducir la inflación, con el aumento de los costes de las materias primas y la guerra en Ucrania que calientan los precios a nivel mundial.
"La realidad de la inflación está pidiendo más medicación monetaria", dijo Alfredo Coutino, director para América Latina de Moody's Analytics.
Los responsables de la política monetaria habían señalado que se avecinaban subidas más lentas tras las fuertes subidas de principios de año. Chile ha elevado su tasa de referencia en 650 puntos básicos desde mediados del año pasado. Brasil ha subido el tipo hasta el 11,75% desde un mínimo histórico del 2% en marzo pasado.
Esto no ha logrado hasta ahora frenar los precios, ya que la inflación anual también ha aumentado, empujada por los precios de los comestibles y los costes de los combustibles, una mezcla volátil que está provocando airadas protestas en Perú y obligando a los líderes políticos a tomar medidas evasivas.
Gráfico: Inflación en América Latina -
CICLO DE ENDURECIMIENTO
William Jackson, economista jefe de mercados emergentes de Capital Economics, dijo que las tasas de inflación más altas de lo esperado respaldan la opinión de que los bancos centrales regionales tendrán que subir los tipos de interés más de lo previsto.
"Refuerza nuestra opinión de que el ciclo de endurecimiento irá más allá de la senda que implican las últimas orientaciones del banco central y el consenso de los analistas", escribió en una nota.
Tras los últimos datos sobre la inflación, los futuros de los tipos de interés brasileños subieron de forma generalizada y los economistas señalaron que la esperada subida de los tipos de interés del próximo mes podría no ser la última del ciclo, como el banco había sugerido previamente.
En Argentina, donde la inflación anual se sitúa por encima del 50% y se espera que siga subiendo, es probable que el banco central vuelva a elevar el tipo de interés en abril, dijo a Reuters una fuente de la entidad, después de tres subidas consecutivas este año.
"Debería haber un nuevo ajuste al alza este mes", dijo la persona con conocimiento directo de las discusiones, añadiendo, sin embargo, que la subida probablemente se limitaría a 150 puntos básicos para evitar frenar el crecimiento económico.
Gráfico: Argentina: tipos frente a la inflación -
LA INFLACIÓN HA VUELTO
El dolor de cabeza para los responsables políticos de América Latina, uno de los principales productores mundiales de materias primas, desde el cobre hasta el maíz, se produce en un momento en que la contracción de la oferta mundial calienta los precios en todo el mundo.
Casi el 60% de las economías desarrolladas tienen ahora una inflación interanual superior al 5%, la mayor proporción desde finales de la década de 1980, mientras que supera el 7% en más de la mitad del mundo en desarrollo.
Esto está sacudiendo a los gobiernos desde Sri Lanka hasta Perú, que se ha visto envuelto en airadas protestas en las últimas semanas contra la subida de los precios de los combustibles y los alimentos. El banco central ha respondido subiendo el tipo de interés al más alto desde 2009.
Gráfico: Tipo de interés en Perú -
Y en la segunda economía de la región, los precios al consumo en México subieron en marzo a un ritmo no visto desde 2001, y los economistas esperan ahora más subidas de los tipos de interés.
Aun así, la lucha por bajar los precios puede ser larga.
El director del Banco de Pagos Internacionales, Agustín Carstens, advirtió a principios de esta semana que el mundo se enfrenta a una nueva era de inflación y tipos de interés más altos a medida que el deterioro de los lazos entre Occidente, Rusia y China y las secuelas del COVID hacen que la globalización retroceda.
"La inflación ha vuelto", dijo el grupo que agrupa a los bancos centrales del BPI.
Gráfico: Inflación en Chile: Máximo de 30 años -
