Con cientos de miles de hombres alistados en el ejército o huyendo, la incertidumbre que ahoga la inversión vuelve a pesar sobre la economía, que había resistido mejor de lo esperado las represalias occidentales por el conflicto de Ucrania.

"La declaración de movilización y el refuerzo del riesgo geopolítico y de las sanciones están lanzando la segunda ola de la crisis económica", dijo Evgeny Suvorov, economista de CentroCreditBank, que espera que la contracción económica de Rusia se agrave en los últimos meses del año.

El jueves pasado, Putin dijo que las ventas al por menor cayeron en la última semana de septiembre y ordenó a su gobierno que buscara formas de estimular la demanda de los consumidores. Pero no se reconoció ninguna relación con su repentino anuncio de movilización parcial del 21 de septiembre.

El banco central dijo el martes que la actividad económica en Rusia se desaceleró significativamente a finales de septiembre.

El gasto de los hogares en productos no alimentarios en la semana del 19 al 25 de septiembre cayó un 12,7% interanual, según los datos de SberIndex, la unidad de estadísticas del dominante prestamista ruso Sberbank, frente al descenso del 9,2% de la semana anterior.

Del 26 de septiembre al 2 de octubre, el gasto cayó un 12,2%.

"Esperamos que el descenso de las ventas al por menor vuelva a la zona de dos dígitos en los próximos meses, sobre todo en los bienes caros y no alimentarios", dijo la economista de Renaissance Capital Sofya Donets. En términos mensuales, las ventas al por menor sólo alcanzaron un descenso de dos dígitos en mayo.

EL "CAPITAL HUMANO" PERDIDO

Los funcionarios rusos han mejorado constantemente las previsiones desde que el Ministerio de Economía predijo en abril una contracción del PIB de más del 12% este año, ya que la subida de los precios del petróleo y el aumento del superávit por cuenta corriente -la diferencia de valor entre las exportaciones y las importaciones- han ayudado a Rusia a limitar las consecuencias de las sanciones.

Los analistas encuestados por Reuters a finales del mes pasado esperaban que el PIB se contrajera un 3,2% este año, frente a la previsión del Ministerio de Economía de un descenso del 2,9%. Para el año que viene los analistas esperan otra caída del PIB del 2,5%, mucho más pesimista que el descenso del 0,8% previsto por el ministerio.

Y en un momento en que Moscú está intensificando su campaña militar en Ucrania, la relativa recuperación puede estar ahora en peligro.

"La principal consecuencia de la movilización es la pérdida de capital humano", dijo la veterana economista Natalya Zubarevich. "El crecimiento salvaje en la incertidumbre de todo y lo más aterrador de todo: la falta de comprensión de cuándo habrá luz al final del túnel".

Todavía se desconoce la duración y el tamaño final de la movilización en la vasta nación de unos 145 millones de habitantes. Los medios de comunicación rusos han calculado que 700.000 personas han huido desde que se anunció la movilización, aunque el Kremlin lo niega.

Dmitry Polevoy, jefe de inversiones de Locko Invest, estimó que entre el 0,4% y el 1,4% de la población activa de Rusia ha huido o se encuentra entre los 300.000 hombres adicionales que serán llamados a combatir.

Polevoy dijo que la movilización fue un golpe en términos de la demografía de Rusia, el mercado laboral y el clima de inversión en un momento en que el acceso a los equipos modernos y la tecnología está disminuyendo.

"Era posible contar exclusivamente con el capital humano para sacar adelante la economía, pero ahora una parte de este capital humano en edad productiva es objeto de movilización y otra parte se marcha", dijo Polevoy.

La caótica organización de la movilización ha dejado incluso a algunos ministerios del gobierno luchando por conseguir aplazamientos para su personal más crucial. Las empresas más pequeñas pueden ser las más afectadas.

"Lo peor de todo será para las pequeñas y medianas empresas que no tienen la oportunidad de presionar para conseguir ningún aplazamiento y donde la pérdida de dos o tres empleados clave puede acabar con el negocio", dijo Zubarevich.

Y con el ciclo de recortes de tipos del banco central que parece haber llegado a su fin, ya que la inflación amenaza con volver a repuntar, el potencial choque económico crea un nuevo dolor de cabeza para los responsables políticos.