RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Nuevas matriculaciones de turismos en la UE (Unión Europea), índice de costes laborales; decisión sobre los tipos de interés en el Reino Unido, actas de la reunión del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra (BoE), IPC de Italia; reunión del Eurogrupo de ministros de Economía de la eurozona; reunión de política monetaria del Banco de Japón (BOJ); anuncios de Delivery Hero, Saint-Gobain, IAG, Iberdrola, Ferrari, Halma, Evraz, Whitbread, Petrofac, Informa.

Apertura:

Europa se prepara para una apertura positiva, con las acciones sumándose a las ganancias del miércoles después de que el Dow y el S&P 500 rompieran una racha de 5 días de caída tras la subida de tipos de la Fed (Reserva Federal). En Asia, las acciones, el petróleo y el oro han subido, mientras que el dólar y los rendimientos del Tesoro han continuado retrocediendo.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

La Fed sube los tipos de interés en 0,75 puntos porcentuales, la mayor subida desde 1994

La Reserva Federal ha aprobado la mayor subida de los tipos de interés desde 1994 y señala que seguirá subiendo los tipos este año al ritmo más rápido en décadas para luchar contra la inflación, que está en su punto más alto en 40 años.

En su reunión de política monetaria de dos días, que concluyó el miércoles, los funcionarios acordaron un aumento de los tipos de 0,75 puntos porcentuales, lo que elevará el tipo de referencia de los fondos federales de la Reserva Federal a un rango entre el 1,5% y el 1,75%.

Los directores financieros de GM y Ford afirman que se están preparando para la desaceleración económica

Los directores financieros de dos de las mayores empresas automovilísticas de Estados Unidos, General Motors Co. y Ford Motor Co., señalan que la demanda de los consumidores sigue siendo fuerte, pero que están atentos a los signos de una recesión en Estados Unidos.

En una conferencia del Deutsche Bank el miércoles, el director financiero de Ford, John Lawler, declaró que una recesión económica es una posibilidad y que el fabricante de automóviles estaba tratando de evaluar el impacto de la inflación y el aumento de los precios de la gasolina en la economía en general. El miércoles, la Reserva Federal aprobó una subida de tipos de 0,75 puntos porcentuales, la mayor desde 1994.

El aumento de los tipos de interés podría enfriar la inversión industrial, afirman los ejecutivos

El aumento de los tipos de interés podría perjudicar a los transportistas de mercancías y poner en pausa las transacciones inmobiliarias industriales, señalan los ejecutivos, pero una política más estricta podría ayudar si consigue frenar la inflación que está haciendo subir el coste de los proyectos.

"Si hay un sector que realmente necesita que la inflación se controle mejor, es el industrial", afirma Kevin Thorpe, economista jefe de la empresa de servicios inmobiliarios Cushman & Wakefield.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas deberían ampliar sus ganancias este jueves, impulsadas por el repunte de Wall Street tras la subida de la Reserva Federal.

Las acciones estadounidenses se han disparado después de que la Fed aprobara su mayor aumento de los tipos de interés desde 1994, pero ha mencionado que movimientos de esa escala probablemente no se convertirán en algo habitual.

Jerome Powell señala que el movimiento del miércoles ha sido "uno inusualmente grande", y añade que esperaba un aumento de 0,50 o 0,75 puntos porcentuales en la reunión de julio de la Fed.

"La Reserva Federal tiene muy claro que está tratando de diseñar un aterrizaje suave, y el mercado está creyendo en la idea de que una acción temprana y agresiva por parte de la Fed dará flexibilidad a los responsables de la política monetaria a finales de este año y principios del próximo", afirma Tom Garretson, un estratega de cartera sénior de RBC Wealth Management.

En el Reino Unido, el Banco de Inglaterra está preparado para una nueva subida de los tipos de interés este jueves, la quinta desde diciembre, pero los responsables políticos parecen cada vez más divididos sobre el ritmo actual de las subidas de tipos.

Reacciones posteriores a la Fed:

Barclays señala que es probable que la Fed reduzca su ritmo de subida de tipos a 50 puntos básicos el mes que viene.

"Los hogares están reaccionando finalmente a la alta inflación y al crecimiento negativo de los salarios reales", afirma Barclays, señalando que los datos de las tarjetas de crédito muestran una desaceleración en el ritmo de gasto en el último mes aproximadamente, así como las ventas minoristas de mayo, que estuvieron por debajo de las expectativas.

La vivienda y los salarios también muestran signos de debilidad que apoyarían una subida más suave, afirma Barclays.

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Peter Cardillo, de Spartan, señala que la subida de tipos de 75 puntos básicos de la Fed evita la volatilidad del mercado y debería poder evitar que la inflación suba.

"Todo se reduce a una cosa: van a subir los tipos a un ritmo más rápido. Este discurso duro probablemente va a calmar a los mercados, al menos al mercado de bonos, en un futuro intermedio."

Cardillo espera que el aumento de los precios haga mella en el consumo, lo que ayudará a la Fed a luchar contra la inflación. "Tenemos una Fed que nos va a meter en una recesión. Eso mismo reducirá drásticamente el gasto de los consumidores y debilitará los precios".

Perspectiva económica:

Capital Economics afirma que la economía mundial podría haberse contraído ligeramente en el segundo trimestre, "lo que sería el resultado más débil de la historia reciente, aparte del momento álgido de la pandemia y la crisis financiera mundial".

"Parte de la debilidad refleja un probable desplome del PIB ruso, pero también prevemos descensos trimestrales en la eurozona y el Reino Unido, mientras que la economía china se habrá contraído en medio de las actuales restricciones por el virus".

Estados Unidos, en cambio, parece haber repuntado, creciendo un 3,6% en base trimestral anualizada, o un 0,9% respecto al primer trimestre, según estima Capital Economics.

DIVISAS:

El dólar ha perdido aún más terreno, mientras el sentimiento de riesgo ha impulsado a los mercados bursátiles asiáticos.

Bank of America (BofA) señala que la Fed tomó la "opción libre" de una subida de tipos de 75 puntos básicos ya descontada en su mayor parte en los mercados. "La única nota discordante: siguen teniendo un aterrizaje inverosímilmente suave, en nuestra opinión". BofA se muestra escéptico ante la posibilidad de que la Fed podría recortar los tipos en 2024.

El yen también se ha debilitado. De cara a la decisión de política monetaria del Banco de Japón de este viernes, cada vez hay más peticiones para que el banco central amplíe la banda de control de la curva de rendimiento para que entre en juego un rendimiento del 0,5%, afirman los economistas de ING. Esta medida, o su consideración, podría dar un impulso a corto plazo al yen.

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La debilidad de los datos económicos ha complicado el panorama de la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra de este jueves, pero los responsables de la política monetaria podrían verse forzados a largo plazo por la debilidad relativa de la libra frente al dólar que alimenta la inflación en el Reino Unido.

RENTA FIJA:

Los rendimientos del Tesoro, incluido el rendimiento de las notas a 2 años, han continuado retrocediendo este jueves.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años tuvo el miércoles su mayor caída en un día desde febrero de 2020, lo que empinó la curva, después de que las proyecciones de la Fed apuntaran a unos tipos de interés más bajos en 2024.

Sin embargo, los riesgos de recesión permanecen, señala el CIO de IndexIQ, Salvatore Bruno. "Bajar del 8% de inflación y aterrizar al avión en el suelo al 2% sin estrellarlo es difícil. Las probabilidades de que (la Fed) lo haga son bastante altas".

Bruno afirma que unas ventas minoristas más débiles el mes pasado podrían ser un indicio de que los tipos más altos ya están teniendo el efecto deseado en el consumo, y los próximos datos sobre la vivienda deberían arrojar más luz sobre el comportamiento de los consumidores.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han subido en Asia en un posible rebote técnico después de que el miércoles se establecieran en su nivel más bajo en dos semanas, ya que los suministros de Estados Unidos han ganado inesperadamente por segunda semana y la Fed ha subido los tipos.

El miércoles, Joe Biden escribió cartas a las refinerías de petróleo de Estados Unidos, pidiéndoles que produzcan más gasolina y diesel y señalando que sus beneficios se han triplicado durante un tiempo de guerra entre Rusia y Ucrania, mientras los estadounidenses luchan con precios récord en el surtidor.

La volatilidad en el mercado del petróleo parece aumentar de nuevo a medida que se oscurecen las perspectivas económicas, afirman los analistas de Citi Research, citando el último informe "bajista" de la AIE (Agencia Internacional de la Energía).

METALES:

Los futuros del oro han subido por la esperanza de que los rendimientos del Tesoro alcancen su punto máximo.

Algunos inversores ven "la luz al final del túnel de la subida de tipos de la Fed", señala Edward Moya, de Oanda. Aunque la Fed podría realizar una nueva subida de tipos de 75 puntos básicos, los inversores dudan de que se produzca un flujo constante de subidas de gran tamaño, añade Moya.

Con la última decisión de la Fed fuera del camino, el foco de atención de los operadores e inversores en oro seguirá siendo el mismo: "vigilar de cerca la inflación y los datos económicos para ver si las medidas adoptadas por la Fed están dando los resultados buscados, o si todavía hay que hacer ajustes", afirma Jeff Klearman, gestor de carteras de GraniteShares.

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June 16, 2022 02:01 ET (06:01 GMT)