RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

IPC (índice de precios al consumidor) de Italia; resultados de Exor, Galp, BMW y Ashmore.

Apertura:

Las acciones europeas subirán este lunes, después de que los grandes bancos estadounidenses registraran unos beneficios superiores a los previstos. En Asia, los índices bursátiles han cerrado con signo mixto, los rendimientos del Tesoro han caído, el dólar ha ganado terreno, mientras que el petróleo ha subido y el oro apenas ha variado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

La inflación pone a prueba a una economía mundial que ha resistido al Covid-19 y a la guerra de Ucrania

WASHINGTON-La economía mundial ha salido de la pandemia y ha capeado la guerra de Ucrania con sorprendente resistencia, señalaron la semana pasada los responsables políticos reunidos en Washington. Sin embargo, la recuperación sigue siendo frágil, ya que la inflación persistente alimenta los riesgos en muchos rincones del mundo.

Los máximos responsables de las finanzas y de los bancos centrales se felicitaron mutuamente por la forma en que sus economías se recuperaron el año pasado, en el marco de las reuniones de primavera del Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional (FMI), su primer encuentro totalmente presencial en más de tres años.

Los vecinos de Ucrania de la UE bloquean las importaciones de grano por la caída de los precios

Los planes de Polonia y Hungría de suspender las importaciones de grano ucraniano, en un intento de apaciguar a los agricultores afectados por la caída de los precios, provocaron una advertencia de Bruselas el domingo y aumentaron las tensiones entre ambos países y Bruselas.

Los precios del grano en ambos países han caído desde que la UE (Unión Europea) eliminó el año pasado los aranceles y las cuotas a las importaciones ucranianas de grano. Las autoridades de Bruselas eliminaron esas restricciones después de que las exportaciones ucranianas de grano se redirigieran por tierra hacia Europa tras la invasión rusa de Ucrania, que cortó los puertos de las rutas marítimas tradicionales de exportación.

Arabia Saudí transfiere casi 78.000 millones de dólares en acciones de Aramco a un fondo soberano

Arabia Saudí ha puesto una segunda participación del 4% del gigante petrolero estatal Saudi Aramco, valorada en casi 78.000 millones de dólares, bajo el control del fondo soberano del país, en un momento en que el país aprovecha un año de altos precios del petróleo para diversificar su economía.

Se espera que las acciones se transfieran a la Saudi Arabian Investment Company, conocida como Sanabil Investments, propiedad al 100% del Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudí.

La batalla por la ciudad ucraniana de Bakhmut alcanza su mayor intensidad hasta la fecha

Kiev (Ucrania) - Los intensos combates que se libraron el domingo en la ciudad ucraniana de Bajmut se saldaron con pequeños avances por parte de Rusia, mientras que Ucrania declaró que la intensidad de la batalla había alcanzado su nivel más alto hasta la fecha.

El Ministerio de Defensa ruso indicó que los paramilitares de Wagner habían avanzado unas pocas manzanas en los bordes norte y sur de la ciudad. El ejército ucraniano afirmó haber repelido los ataques rusos en la ciudad y sus alrededores, principal objetivo inmediato de Rusia en el país.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas podrían subir, impulsadas por los buenos resultados de la banca estadounidense, aunque los ejecutivos advierten de que las recientes tensiones en el sector financiero están ensombreciendo sus perspectivas para la economía estadounidense.

En medio de los vientos económicos en contra, los buenos resultados de los grandes bancos indican que el tamaño importa cada vez más en un sistema financiero estadounidense que responde a las subidas de los tipos de interés que muchos inversores esperan que continúen.

"El imperio contraataca", señala Barclays. A medida que los depositantes y otros participantes en el mercado digerían la incertidumbre de los bancos regionales en las últimas semanas, añade, "ha habido una huida hacia lo grande."

Los inversores se han centrado en los beneficios del primer trimestre, y las ganancias de los grandes bancos parecen calmar las preocupaciones de los inversores de que la tensión en los bancos regionales pueda hacer metástasis.

Los analistas afirman que los buenos resultados de los bancos podrían tranquilizar a la Reserva Federal (Fed), que podría seguir adelante con nuevas subidas de tipos mientras sopesa las consecuencias de la oleada de quiebras de bancos regionales del mes pasado.

DIVISAS:

El dólar se ha fortalecido en Asia en medio de las apuestas a una subida de tipos de la Fed, después de que el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, señalara el viernes que la inflación sigue siendo demasiado alta y que está dispuesto a aprobar otra subida de tipos.

Los mercados están valorando una nueva subida en mayo y las apuestas a una subida posterior en junio están aumentando, lo que podría apoyar al dólar. Es probable que los inversores examinen con lupa los próximos datos sobre la vivienda en busca de más pistas sobre la política monetaria.

"Los rendimientos están subiendo y los mercados esperan una subida de 25 puntos básicos en mayo. Eso significa que el diferencial entre los tipos europeos y estadounidenses sigue favoreciendo al dólar", afirma Peter Cardillo, de Spartan. Según Cardillo, los indicadores macroeconómicos, en particular el aumento de la producción industrial de marzo, superior a lo previsto, apoyan a la divisa.

Louis Navellier, de Navellier & Associates, señala que "a la luz de los últimos datos del IPC y el IPP (índice de precios del productor), más los menores rendimientos del Tesoro, espero que la Fed no suba más los tipos de interés clave".

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han caído tras las ganancias previas, ya que los operadores reajustaron sus expectativas sobre cuánto tiempo más es probable que la Reserva Federal siga subiendo los tipos de interés.

Los datos apuntan a una ralentización de la inflación, pero los indicadores de actividad siguen apuntando a una economía algo caliente y Waller, de la Fed, sugiere que los tipos podrían no estar lo suficientemente altos todavía.

Los operadores de futuros de los fondos federales ven ahora un 82,3% de posibilidades de que la Reserva Federal suba los tipos 25 puntos básicos en mayo, después de que el gobernador Waller indicara que los responsables políticos tienen que seguir subiendo los costes de los préstamos. Con esta medida, el tipo de interés de los fondos federales se situaría entre el 5% y el 5,25%. Las probabilidades de otra subida de un cuarto de punto en junio también aumentaron hasta casi el 18%, ya que los operadores también redujeron el alcance de los recortes de tipos que esperan para este año, según la herramienta FedWatch de CME.

"Los inversores tienen que reevaluar una vez más hasta dónde está dispuesta a llegar la Reserva Federal", afirma Tom di Galoma, director gerente y codirector de negociación de tipos de la firma de servicios financieros BTIG. "Creo que la Fed hará 25 puntos básicos más en mayo, sólo basándose en los comentarios de Waller".

ENERGÍA:

El petróleo ha ganado tras una cuarta subida semanal consecutiva, al disminuir la preocupación por el impacto de la elevada inflación en la demanda energética.

Según ANZ, los problemas relacionados con la oferta podrían seguir condicionando el sentimiento de los mercados, que esperan una mayor tensión en el mercado mundial del crudo tras la sorprendente decisión de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) a principios de mes de recortar la producción en más de un millón de barriles diarios.

ANZ señala la advertencia de la EIA (Administración de Información de Energía) de que los recortes de la OPEP probablemente harían subir los precios e infligirían más dolor a los consumidores. "Esta situación se ha visto agravada por otros problemas a corto plazo, como las interrupciones en el suministro de los oleoductos del Kurdistán iraquí", añade ANZ.

Según Velandera Energy Partners, la elevada inflación y la postura agresiva de la Fed "han aguado la fiesta a los productores de petróleo, pero los petroleros han vuelto y la fiesta está en su apogeo". "Con el pico de inflación apareciendo en el retrovisor, los operadores pueden sacudirse el riesgo macro que había apuntalado el comercio de petróleo durante meses".

METALES:

Los precios del oro apenas han variado tras registrar pérdidas la semana pasada.

"La tendencia a corto plazo sigue siendo alcista por la esperanza de que la Reserva Federal de EE.UU. se acerque al final de su ciclo de endurecimiento", afirma DailyFX, y añade que el metal amarillo "se acerca ahora a uno de los niveles de resistencia más fuertes a los que se ha enfrentado en meses".

"Para que el oro supere algún récord, probablemente necesitaríamos alguna confirmación de que la Fed ha terminado de subir los tipos", señala Andrew Schrage, director ejecutivo de Money Crashers. "Los mercados se están acercando a esta idea, pero sigue habiendo una gran incertidumbre".

Por el momento, es "muy difícil decir que el oro está listo para romper a nuevos máximos en los próximos días, o si tardará algunas semanas en consolidarse por debajo de los máximos históricos y luego hacer otro impulso al alza", afirma Peter Spina, presidente de GoldSeek.com. "El mercado está sobrecomprado a corto plazo".

Aún así, "con las perspectivas de que se acaben las subidas de tipos, la inflación no baja del objetivo del 2% y una economía que parece entrar en fase de contracción, el escenario de estanflación parece estar entrando en juego", señala Cardillo. "Este es el más alcista de los escenarios alcistas para el oro. Cuando los tipos de interés reales son negativos y hay muy pocos sectores que registren crecimiento".

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April 17, 2023 01:59 ET (05:59 GMT)