RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Reunión de los ministros de Economía y Hacienda de la eurozona; datos del PIB (producto interior bruto) de la UE (Unión Europea), Alemania, Francia e Italia; IPC (índice de precios al consumidor) provisional de Alemania y Francia; estadísticas del mercado laboral alemán; gasto de los consumidores e IPP (índice de precios del productor) de Francia; volumen de negocios de la industria italiana; información comercial actualizada de Mercedes-Benz, Eni SpA, OMV, NatWest Group, Sberbank, Danske Bank, Pearson, Hikma Pharmaceuticals, Smurfit Kappa Group, Renishaw y Remy Cointreau.

Apertura:

Los futuros de las acciones europeas han subido, apuntando a ganancias gracias a los buenos resultados de la temporada de resultados. En Asia, los índices bursátiles han avanzado en su mayoría; los rendimientos de los bonos del Tesoro han sido dispares; el dólar se ha fortalecido; los futuros del petróleo han ganado, mientras que el oro ha caído.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Hay "una desconexión" entre el rally bursátil y las expectativas de giro de la Fed

El rally bursátil de este año ha sido "muy estrecho" y podría no ser sostenible, afirma Seema Shah, estratega jefe mundial de Principal Asset Management.

Las acciones estadounidenses subieron con fuerza el jueves, elevando las ganancias del índice S&P 500 este año al 7,7% a pesar de la ralentización de la economía, según datos de FactSet. La economía estadounidense creció a un débil ritmo del 1,1% anual en el primer trimestre, por debajo de la previsión de los analistas de Wall Street de un crecimiento del 2% del PIB.

China aumenta la presión sobre las empresas extranjeras

Las autoridades chinas se han embarcado en una campaña para meter en cintura a las empresas extranjeras, apenas unos meses después de que Pekín lanzara un mensaje de apertura a los inversores mundiales.

En las últimas semanas, las autoridades chinas han interrogado por sorpresa al personal de la oficina de Shanghái de la consultora Bain & Co., han iniciado un examen de ciberseguridad de las importaciones del fabricante de chips Micron Technology Inc. han detenido a un empleado de la farmacéutica japonesa Astellas Pharma Inc. y han hecho una redada en la oficina de Pekín de la compañía estadounidense de diligencia debida Mintz Group.

Los demócratas rechazan iniciar conversaciones sobre el techo de deuda

WASHINGTON - Los demócratas han continuado indicando que el límite de endeudamiento de la nación debe ser elevado sin condiciones, haciendo caso omiso de las demandas republicanas para iniciar conversaciones después de que la Cámara aprobó un proyecto de ley de acoplamiento de un aumento en el techo de la deuda con fuertes recortes de gastos.

El presidente de la Cámara de Representantes, el republicano Kevin McCarthy, señala que la legislación mostraba que los republicanos están unificados en un plan y que el presidente Biden ahora tiene que sentarse a la mesa. Pero la Casa Blanca y los principales demócratas afirman que no cederán en su postura de que el Congreso debe aprobar un techo de deuda "limpio" sin condiciones antes de pasar a cualquier conversación sobre política fiscal.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas parecen dispuestas a subir este viernes, después de que otra serie de sólidos informes de beneficios de las grandes tecnológicas ayudara ayer (el jueves) a impulsar el mercado en general en Estados Unidos, contrarrestando al mismo tiempo las señales de ralentización del crecimiento económico.

"Se están viendo sorpresas, se están viendo superaciones", afirma Rob Haworth, estratega jefe de inversiones de U.S. Bank Asset Management.

"No es inequívocamente una gran historia, pero no hemos bajado tanto como la gente pensaba".

Aunque los beneficios reportados han superado las expectativas en un 8% de media, las sorpresas positivas podrían no durar a medida que avance el año, señala Liz Young, jefa de estrategia de inversión de SoFi.

Las empresas siguen registrando un crecimiento de los ingresos, pero los márgenes de beneficio están cayendo. "Si queremos que baje la inflación, los beneficios descenderán con ella", añade Young.

Seema Shah, estratega jefe global de Principal Asset Management, afirma que el rally bursátil ha sido "muy estrecho" y podría no ser sostenible.

Este mercado de valores parece esperar tanto que EE.UU. pueda evitar una recesión como que la Reserva Federal (Fed) abandone este año su campaña de subidas de tipos de interés y comience a recortarlos, indica Shah.

Pero la Fed tiende a recortar los tipos a causa de una recesión o una crisis, añade la estratega, lo que probablemente no sería un buen augurio para la renta variable.

Los nuevos datos del jueves mostraron que el crecimiento de EE.UU. fue más débil de lo esperado en el primer trimestre. Por otra parte, el indicador de inflación preferido por la Fed se situó en el 4,9%, por encima de las previsiones y por encima del 4,4% del cuarto trimestre.

Las noticias sobre la inflación reforzaron las expectativas de los inversores de una nueva subida de los tipos de interés cuando la Reserva Federal se reúna la próxima semana. Los futuros de los fondos de la Fed apuntan a un 83% de posibilidades de que el banco central suba los tipos de interés en 0,25 puntos porcentuales en la reunión, frente al 72% del miércoles.

DIVISAS:

El dólar ha ganado en Asia al aumentar las probabilidades de una subida de tipos en la reunión de la Fed del próximo miércoles.

Según Karl Schamotta, de Corpay, la economía estadounidense creció más despacio de lo esperado en el primer trimestre, pero los datos por debajo de la media indican que el gasto de los consumidores se mantuvo fuerte, a pesar de que la Reserva Federal continúa con su campaña de endurecimiento.

El estratega jefe de mercado también señaló que las solicitudes iniciales de subsidios de desempleo cayeron, "proporcionando más pruebas de un impulso de crecimiento aún fuerte".

Schamotta apunta a los datos de ingresos y gastos personales que se publicarán más tarde en el día (este viernes) y que deberían proporcionar más información sobre el traspaso al segundo trimestre.

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han cotizado con signo mixto en Asia, después de que una serie de datos estadounidenses indujeran a los operadores a valorar las mayores posibilidades de subidas de los tipos de interés por parte de la Fed la próxima semana y en junio.

"El decepcionante aumento del 1,1% anualizado del PIB del primer trimestre indica que la economía tenía menos impulso a principios de año de lo que se pensaba. Seguimos esperando que el lastre de la subida de los tipos de interés y el endurecimiento de las condiciones crediticias empujen pronto a la economía hacia una leve recesión", afirma Andrew Hunter, economista jefe adjunto para EE.UU. de Capital Economics.

"En general, los datos confirman el mensaje de otros indicadores de que, si bien el crecimiento económico se está ralentizando, aún no se está desplomando", señala Hunter.

"No obstante, dado que la mayoría de los indicadores adelantados de recesión siguen parpadeando en rojo y que el lastre del endurecimiento de las condiciones crediticias aún no se ha dejado sentir, esperamos que pronto se produzca un debilitamiento más acusado."

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Según HSBC, es probable que las inciertas perspectivas económicas mantengan la volatilidad de los rendimientos de los gilts británicos a corto plazo.

No obstante, los rendimientos de los gilts podrían caer en la segunda mitad de 2023, a medida que los mercados empiecen a esperar una pausa en las subidas de tipos del Banco de Inglaterra (BoE)

"Creemos que los mercados asignarán gradualmente una mayor probabilidad a la posibilidad de un aterrizaje brusco en los próximos meses", indica HSBC.

"Esto debería favorecer la bajada de los rendimientos de los gilts", añade el banco.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han subido a primera hora de este viernes, continuando con su tendencia alcista.

La atención se centra en las implicaciones de los datos del PIB de EE.UU. publicados durante la noche, que mostraron un crecimiento lento en el 1T (primer trimestre) en medio de una inflación todavía alta y la subida de los tipos de interés, avivando las preocupaciones sobre la recesión.

El consumo, que repuntó durante el trimestre, fue un punto positivo, señala Oanda.

Los datos mixtos podrían respaldar al crudo, subrayando "la conveniencia de que la Reserva Federal siga endureciendo su política monetaria".

"Si bien es posible que los máximos de abril hayan sido un engaño o una falsa ruptura, por ahora esperamos que el WTI (West Texas Intermediate) se estabilice cerca del soporte anterior de 2023 en la zona baja de los 70 dólares y que rebote para formar un nuevo rango de cotización centrado en la zona alta de los 70 dólares a medida que se reevalúe el telón de fondo", afirman los analistas de Sevens Report Research.

METALES:

Los futuros del oro han bajado en Asia, retrocediendo tras su reciente subida, ya que los inversores vieron la posibilidad de otra subida de tipos de la Fed.

Si bien el incierto contexto económico contribuyó a que el oro superara los 2.000 dólares/oz (onza), la elevada inflación ha hecho que aumenten las expectativas de nuevas subidas de tipos, lo que ha presionado a la baja al metal precioso, señalan los analistas de ANZ.

El "sesgo correctivo a consolidativo" del oro es probable que prevalezca antes de la decisión de política del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de la próxima semana, "pero con el lado negativo limitado por las preocupaciones del sector bancario", afirma Peter Grant, vicepresidente y estratega sénior de metales de Zaner Metals.

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April 28, 2023 01:55 ET (05:55 GMT)