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Bitcoin (BTC).
Tras permanecer entre 35.000 y 48.000 dólares desde principios de año, el precio de la moneda digital se ha dirigido hacia el sur y con fuerza. En el espacio de un mes y medio, el bitcoin ha perdido el 30% de su capitalización, llevándose consigo todo el mercado de criptomonedas. Esto no ocurría desde 2014, con BTC registrando seis semanas consecutivas de caídas, lo que deja cada vez menos esperanzas de una recuperación alcista sostenida en la reina de las criptomonedas. ¿Se reflejan estos movimientos en el comportamiento de los inversores en la red? Centrarse en el Bitcoin.
La toma de beneficios en caída libre.
Fuente: Glassnode
La toma de beneficios es relativamente baja en comparación con lo que hemos visto en el pasado. Mientras que antes veíamos picos diarios de más de 2.000 millones de dólares en toma de beneficios, actualmente estamos por debajo del umbral de los 500 millones. Esto sugiere que los inversores que adquirieron bitcoin por debajo del precio actual (33.500 dólares) no están tomando ganancias en estos niveles. Pero también puede sugerir que gran parte de los beneficios ya se han obtenido en los anteriores picos del precio del bitcoin a principios y finales del año pasado. ¿Qué pasa con las ventas por incendio?
La venta por debajo del coste vuelve a aumentar.
Fuente: Glassnode
A diferencia del gráfico anterior, las ventas con pérdidas han tendido a aumentar desde principios de abril. Si observamos el gráfico anterior, podemos ver que estamos en niveles bastante altos de media. De hecho, las ventas con pérdidas dominan la toma de beneficios, evaporando casi 750 millones de dólares diarios (frente a menos de 500 millones de dólares de toma de beneficios). Esta situación sugiere una cierta desconfianza y cansancio de los jugadores que se han posicionado en niveles de precios más altos que el actual. Pero los bitcoins que siguen circulando en la red también están en niveles oscuros.
Porcentaje de bitcoins en beneficio de la red.
Fuente: Glassnode
Alrededor del 60% de todos los bitcoins tienen beneficios en los niveles actuales. La última vez que esto ocurrió fue en 2020, justo después del accidente de Covid. Un bitcoin equivalía a algo más de 7.000 dólares en aquel momento. Ahora estamos en la misma fase, pero con un bitcoin rondando los 33.500 dólares. Esto refleja el increíble número de bitcoins que se han adquirido entre la caída del Covid y hoy. Lógicamente, si el 60% de los bitcoins tiene beneficios, el 40% tiene pérdidas. De los 19 millones de bitcoins en circulación en total, 11.400.000 bitcoins tienen beneficios y 7.600.000 tienen pérdidas en este momento. Pero, ¿quién se aprovecha de la situación? Veamos el comportamiento de las direcciones que tienen más de 1000 BTC en su cartera.
El "smart money" dinero inteligente está en camino.
Fuente: Glassnode
También en este caso, las direcciones con al menos 10.000 BTC han aumentado en las últimas semanas. Este fenómeno refleja una acumulación de la oferta de bitcoins del "dinero inteligente" aprovechando los bajos precios durante la venta por pánico de los jóvenes especuladores. Estamos observando un comportamiento que finalmente es bien conocido en las finanzas tradicionales. Durante los periodos de euforia alcista, los inversores con mucha experiencia y un sólido conocimiento del mercado obtienen beneficios en los picos de precios, mientras que los jóvenes especuladores se apresuran a aprovechar el frenesí alcista de las criptomonedas. Durante los periodos de capitulación, los veteranos compran bitcoins a los especuladores en pánico, devolviendo sus BTC perdidos a las manos del dinero inteligente.
Tal vez piense que todo lo que tiene que hacer es simplemente seguir los movimientos de los veteranos replicando sus operaciones. Sin embargo, los demonios de la avaricia y el FOMO (Fear Of Missing Out en otras palabras, el miedo a perder el tren) sacuden a los inversores cuando los mercados despegan.
Antes de concluir, echemos un vistazo al "Fear and Greed Index Crypto", que representa el índice de miedo y codicia en el mercado de criptoactivos.
El miedo domina
Fuente: Alternative.me
En el gráfico anterior encontramos el historial de cuatro años del índice en el eje de las abscisas, y en el eje de las ordenadas los valores del índice de 0 a 100. 100 se considera avaricia extrema (los valores cercanos a 100 coinciden relativamente bien con los picos del precio del bitcoin o con fuertes subidas del precio) y 0 es miedo extremo (los valores cercanos a 0 coinciden relativamente bien con los mínimos del precio del bitcoin o con fuertes caídas del precio). Está claro que la gran mayoría de los participantes en el mercado se encuentran hoy en fases de miedo extremo. Y como hemos visto antes, algunos se aprovechan de esta situación.
Para entender mejor este índice de miedo y codicia, he escrito un artículo que lo disecciona en todos sus aspectos. Para descubrirlo, haz clic en el siguiente enlace: bitcoin hace malabares con nuestras emociones.
En definitiva, la venta con pérdidas está dominando actualmente la toma de beneficios. Las seis semanas consecutivas de descensos están jugando con la moral de los criptoinversores en el marco de un entorno político-económico muy tenso. En esta situación, algunos inversores parecen volver a colocar sus bitcoins con pérdidas en el mercado, mientras que otros toman beneficios. Un aumento en el número de direcciones con grandes cantidades de bitcoins no indica que se haya encontrado un mínimo de mercado. Más bien, indica que a partir de los precios actuales, el "smart money" dinero inteligente está empezando a acumular BTC de nuevo, quizás considerando que el bitcoin está empezando a infravalorarse. Pero los precios pueden seguir cayendo y es probable que estos antiguos inversores sigan acumulando mientras los especuladores capitulan. Nos vemos pronto con otro vistazo al comportamiento de los jugadores en la red Bitcoin.
