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Al parecer, una golondrina no hace primavera en la bolsa, lo que quizá se explique por el hecho de que es verano. La golondrina debía ser Nvidia, la nueva estrella de la tecnología estadounidense, de la que llevo diciendo toda la semana que tiene el poder de volver a encarrilar el mercado por sí sola. Wall Street demostró ayer lo contrario, y en el proceso perdí 10 puntos de clarividencia y 15 de credibilidad. En efecto, Nvidia publicó unos resultados y unos objetivos interesantes, pero su subida inicial (+6,6%) se desvaneció hasta un simbólico avance del 0,1% al cierre. Aún así, fue mucho mejor que el resto del mercado, ya que el Nasdaq cayó un 2,2% al sonar la campana, pero estuvo lejos del renovado entusiasmo por los valores tecnológicos que parecía vislumbrarse a primera hora del día. En Europa, las ganancias de la mañana se fueron borrando poco a poco ante las crecientes dudas de Wall Street. Madrid, Londres y Zúrich aguantaron algunos puntos, pero París y Fráncfort cerraron en rojo.
¿Qué falló durante la sesión? Los inversores "vendieron" la nueva Nvidia después de haberla esperado mucho es una de las explicaciones más difundidas. La ventaja de este tipo de justificación es que significa todo y nada, y es lo suficientemente nebulosa como para servir. Últimamente, los resultados explosivos como los de los estadounidenses tienden a galvanizar a los financieros. Esta vez no ha sido así. Esto también puede tener algo que ver con la proximidad de un discurso muy importante de Jerome Powell en el simposio de Jackson Hole esta tarde alrededor de las 16:00 horas. Christine Lagarde también intervendrá a la misma hora. Pero sin ser injusto con ella, son las palabras de Powell las que tendrán más resonancia. A no ser que Christine dé un volantazo, se suba a la mesa bailando la salsa y anuncie la vuelta a los tipos de interés cero en Europa. Pero curiosamente, esta hipótesis no es favorecida por las casas de apuestas. Es importante señalar que el discurso del pequeño Jerome será por escrito y no irá seguido de una sesión de preguntas y respuestas, como señalaba esta mañana Robert Carnell, de ING. En otras palabras, no habrá mucho espacio para las frasecitas cargadas de significado del lenguaje hablado, que suelen hacer las delicias de los intérpretes profesionales de la semántica banco-central. Todo estará en el comunicado del discurso.
Se espera que el discurso del jefe de la Fed adopte un enfoque tibio sobre los tipos de interés, incluyendo sin duda una referencia a la dependencia de la política monetaria de los datos que se publiquen en las próximas semanas. Tal vez esto replantee la cacofonía reinante entre sus seguidores. En este momento hay para todos los gustos, quizá incluso más de lo habitual. El jefe de la Fed de Boston cree que podrían estar justificadas nuevas subidas de tipos. Su homólogo de la Fed de Filadelfia explica que los tipos están probablemente en su punto más alto. En cuanto a James Bullard, que ya no lleva su sombrero de banquero central, dijo que la fortaleza estival de la economía estadounidense podría llevar a la Fed a subir los tipos, o no. Así, todos contentos, aunque no vean bien. El mercado, por su parte, sigue convencido de que no habrá subida de tipos en septiembre y probablemente tampoco en noviembre.
Lo más destacado del día en materia económica
Los principales cambios en las recomendaciones
- Alstom: AlphaValue/Baader Europe mantiene su recomendación de comprar, con el precio objetivo elevado de 38,20 euros a 38,50 euros.
- Arbonia: Stifel mantiene su recomendación de mantener, con un precio objetivo reducido de 11,25 a 9,50 CHF.
- Aston Martin: Jefferies eleva su recomendación de mantener a comprar con un precio objetivo aumentado de 300 GBP a 420 GBP.
- Casino: Citi abandona la cobertura.
- Clas Ohlson: SEB Bank mantiene su recomendación de comprar y eleva su precio objetivo de 100 a 120 SEK.
- Continental: Goldman Sachs mantiene su recomendación de venta y eleva su precio objetivo de 64 a 69 euros.
- Crayon: Arctic Securities mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 165 a 160 NOK.
- CRH: Morningstar eleva su recomendación de mantener a vender, manteniendo el precio objetivo en 3.950 GBP.
- Elekta: Goldman Sachs mantiene su recomendación de vender con un precio objetivo sin cambios de 78 SEK.
- Enav: Insight Investment Research LLP mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 6,80 EUR a 6,50 EUR.
- Erste: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 43 a 47 euros.
- Ferrari: Jefferies mantiene su recomendación de mantener y eleva su precio objetivo de 250 a 275 euros.
- Frontline: Deutsche Bank mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo de 17 USD.
- Geberit: Goldman Sachs mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 548 CHF a 493 CHF. Jefferies mantiene su recomendación de bajo rendimiento con un precio objetivo reducido de 323 CHF a 313 CHF.
- Generali: Berenberg mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo aumentado de 23,50 a 24,40 euros.
- Harbour Energy: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 450 a 390 GBP.
- Hays: Citi mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 150 a 135 GBp.
- Hennes & Mauritz: DNB Markets eleva la calificación de mantener a comprar con un precio objetivo aumentado de 185 a 190 SEK.
- Hufvudstaden: Carnegie Group mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 140 a 130 SEK.
- IMCD: ING Bank mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 173 EUR a 145,50 EUR.
- Iveco: Goldman Sachs mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo aumentado de 11,80 EUR a 13,50 EUR.
- JCDecaux: Deutsche Bano eleva su calificación de mantener a comprar con un precio objetivo de 21 EUR.
- Mytilineos: Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 43 a 45 euros.
- Nolato: Nordea Bank eleva su recomendación de mantener a comprar con un precio objetivo mantenido en 62 SEK.
- Norwegian Air: Pareto Securities mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 16 a 15 NOK.
- Orthex: Inderes mantiene su recomendación de acumular con un precio objetivo reducido de 5,60 a 5,40 euros.
- Pandora: Carnegie Group mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo aumentado de 840 a 950 DKK.
- Salmar: ABG Sundal Collier mantiene su recomendación de compra, con un precio objetivo elevado de 523 a 559 NOK.
- Siegfried: Stifel mantiene su recomendación de mantener y eleva su precio objetivo de 700 a 800 francos suizos.
- Smith & Nephew: Bernstein mantiene su recomendación de sobresaliente con un precio objetivo reducido de 1.580 a 1.460 GBp.
- Société Générale: Berenberg mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo aumentado de 25,50 a 30 euros.
- Solteq: Inderes eleva su recomendación de acumular a mantener con un precio objetivo reducido de 1,40 a 1,15 euros.
- Tesco: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar, con un precio objetivo elevado de 320 a 325 GBP.
- Watches of Switzerland: HSBC eleva su recomendación de comprar a mantener con un precio objetivo de 770 GBP.
En el mundo
Resultados de empresas (los comentarios se hacen en caliente y no prejuzgan la evolución de la cotización)
- Intuit pierde un 2% tras la sesión posterior a sus resultados.
- Meituan sufre tras una advertencia sobre sus perspectivas.
- The Gap mejora su margen bruto en el segundo trimestre.
- Vetropack vuelve a beneficios en el primer semestre.
- Workday gana un 3% tras sus resultados trimestrales.
Anuncios importantes (y menos importantes)
- Heineken abandona Rusia al vender sus actividades por un euro.
- Amazon estaría en conversaciones con Walt Disney para asociarse con ESPN, según The Information.
- Walmart, Hugo Boss y Diesel, sospechosas de utilizar trabajos forzados con uigures.
- Sikorsky, filial de Lockheed Martin, consigue un contrato de 2.700 millones de dólares con la Marina estadounidense.
- Huawei y Ericsson amplían su acuerdo sobre patentes.
- T-Mobile US suprime 5.000 puestos de trabajo.
- Stellantis lanza el programa de vehículos de ocasión SPOTiCAR en Estados Unidos.
- Ipsen completa la adquisición de Clementia Pharmaceuticals.
- Quadient integra funcionalidades de inteligencia artificial de Microsoft Azure en su plataforma en la nube.
- Carmat aplaza el anuncio de sus resultados semestrales al 25 de septiembre de 2023.
- Equinor inicia la producción del proyecto Statfjord Ost antes de lo previsto.
- Threads, el competidor de Meta Platforms para X, lanza su versión web.
- Sandoz (Novartis) recibe luz verde de la FDA para un biosimilar del medicamento contra la esclerosis múltiple Tysabri.
- TUI AG inaugura su nueva sede en Hannover.
- Schaffner recibe compromisos adicionales de los accionistas para su oferta por TE Connectivity.
- Principales publicaciones de hoy: Zug Estates, Siem Offshore...Consulte la agenda completa aquí.
Lecturas
- La noche de los cuchillos largos de Putin (The Intercept, en inglés).
- Sweet Home Alabama (Wall Street Journal, en inglés).
- El principal cazador de alienígenas del mundo es un profesor de Harvard (New York Times, en inglés).
- Canadá, 2060 (Maclean's, en inglés).
- Arte frente a GPT (The Atlantic, en inglés).
- El déficit presupuestario estadounidense se dispara como nunca (Bloomberg, en inglés).
