Tras la gran caída del viernes en EE.UU., los índices bursátiles de Wall Street se volvieron a poner en marcha el lunes, cerrando ligeramente por encima de su nivel del jueves por la noche. El yoyó continúa en los mercados de renta variable, con los inversores esperando por 32ª vez este año que la fase de "un paso adelante, dos pasos atrás" haya terminado. En Europa, los índices también eligieron el camino de la subida, con ganancias bastante copiosas en España, Francia, Alemania y Suiza. Tras dudar al principio de la mañana, los mercados del viejo continente aumentaron sus ganancias después de que el nuevo gobierno británico diera un giro espectacular a su política de futuro. Liz Truss se disculpó por haber estado a punto de hundir el barco, pero tiene la intención de seguir al timón. La camarilla política londinense parece estar de acuerdo, siempre que la Primera Ministra siga bajo la tutela de su nuevo Ministro de Hacienda, Jeremy Hunt (Nota: la Ministra de Hacienda es la María Jesús Montero Cuadrado del Reino Unido).

El fuerte rebote benefició a los tres tipos de valores habituales, sin sorpresas. Los valores de beta alta, es decir, los que reaccionan de forma exagerada a los cambios globales generalmente debido a su baja calidad (por ejemplo, Orpea o Atos en Francia). Los valores tecnológicos (como Microsoft o Dassault Systèmes) y los valores generalmente percibidos como sobrevendidos en el período reciente (de ahí el salto del 7% de Tesla). Yo añadiría los valores financieros, aparentemente galvanizados por los resultados de Bank of America. En el lado de la renta fija, los gilts rugieron ayer de alegría ante los anuncios de Hunt, pero los rendimientos estadounidenses permanecieron casi sordos al entusiasmo reinante, con la deuda a 10 años pagando apenas menos del 4%.

El cambio de rumbo del Reino Unido no es la única sorpresa del comienzo de la semana. Otro canciller en un papel diferente en un país diferente se ha aventurado y ha tomado una decisión que va a contracorriente, pero dictada por la necesidad. Olaf Scholz ha anunciado la ampliación de la vida útil de las tres últimas centrales nucleares alemanas hasta el próximo mes de abril. Inicialmente, uno de ellos iba a cerrar sus reactores antes de que terminara el año. En realidad, se trata de un avance modesto -no significa que el país haya renunciado a la energía nuclear-, pero refuerza la base de producción para el próximo invierno. Finalmente, la última curiosidad es que China no publicó sus cifras de crecimiento del tercer trimestre durante la noche, como se esperaba. La Oficina Nacional de Estadística dijo que el anuncio se retrasa, sin dar una nueva fecha. Algunos expertos creen que Pekín se ha asegurado de que el Congreso del Partido Comunista no se vea perturbado por los datos económicos. En cualquier caso, es el PCC el que decide.

Es probable que los inversores se centren en la publicación de los beneficios de las empresas, para no fijarse demasiado en la macroeconomía. Con algunos grandes nombres como Johnson & Johnson, Nestlé, Roche, BHP Group, Netflix, Goldman Sachs, Eurofins o Hasbro, en medio de empresas más pequeñas. En otras noticias corporativas, los rumores sobre Credit Suisse crecen, pero el banco no anunció ninguna nueva multa por mala conducta entre la medianoche y las 7.47 horas, así que supongo que es un buen día para ello. Por último, concedo el premio a la valoración con el dedo mojado esta mañana a Intel, que intentaba vender Mobileye al mercado por 50.000 millones de dólares hace unos meses, pero que, según se informa, ha revisado sus ambiciones a menos de 20.000 millones de dólares esta semana. ¿Una burbuja de activos tecnológicos? ¿Qué burbuja de activos tecnológicos?

Los mercados de Asia-Pacífico ganan terreno esta mañana, con ganancias superiores al 1% en Japón, Hong Kong y Australia. Los indicadores adelantados europeos muestran que el rebote debería continuar en las primeras operaciones.

Lo más destacado del día en materia económica

La encuesta ZEW sobre el sentimiento financiero alemán se publicará a las 11:00 horas. En Estados Unidos le seguirán la producción industrial de septiembre (15:15) y los precios de la vivienda NAHB (16:00). Toda la agenda macro aquí.

El euro subió a 0,9839 dólares. El oro cotiza a 1652 dólares la onza. El petróleo se mantiene relativamente estable, con el Brent del Mar del Norte a 91,95 dólares por barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 85,89 dólares. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años se mantiene ligeramente por debajo del 4%. El bitcoin se mantiene cerca de los 19.500 dólares por unidad.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Accelleron: Julius Bär inicia el seguimiento como Compra, con un objetivo de 21 CHF.
  • Adevinta: Berenberg mejora de mantener a vender, con un objetivo de 64 NOK.
  • Antofagasta: Morgan Stanley sube de infraponderar a sobreponderar en 1220 GBp.
  • BMW:  Barclays mantiene su opinión neutral sobre las acciones. El precio objetivo reduce de 95 a 80 EUR.
  • BioMérieux: Morgan Stanley reanuda el seguimiento en sobreponderación con un objetivo de 108 euros.
  • Coloplast: Morgan Stanley reanuda la calificación de sobreponderar con un objetivo de 978 DKK.
  • Deutsche Telekom: Barclays aconseja a sus clientes que compren las acciones. El precio objetivo sigue siendo de 23.50 EUR.
  • Dassault Systèmes: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 46,50 a 41,50 euros.
  • Dechra Pharmaceuticals: Jefferies eleva a Comprar desde Mantener con un objetivo de 3112 GBp.
  • Demant: Morgan Stanley reanuda el seguimiento hasta infraponderar con un objetivo de 191 DKK.
  • Elekta: Morgan Stanley reitera a infraponderar con un objetivo de 63 SEK.
  • Getinge: Morgan Stanley reiteró la calificación de sobreponderar, con un objetivo de 274 SEK.
  • Givaudan: Julius Bär mantiene su posición con un objetivo reducido de 3.600 a 3.200 CHF.
  • Intercos: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 15,90 euros a 12,70 euros.
  • Lenzing: Berenberg mantiene su posición de " mantener " con un precio objetivo reducido de 100 a 55 euros.
  • Lundbeck: Jefferies mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 35 a 27 DKK.
  • Mercedes Benz Group: Barclays, mantiene su opinión positiva sobre las acciones, con una recomendación de compra. El precio objetivo se reduce de 95 a 74 EUR.
  • Medacta: Morgan Stanley reitera su calificación de sobreponderar con un objetivo de 109 CHF.
  • Mips: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo reducido de 430 a 385 coronas suecas.
  • Nemetschek: Berenberg mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 69 a 55 euros.
  • Philips: Jefferies eleva de mantener a infravalorado con un objetivo de 11,40 euros.
  • Renault: Barclays aconseja a sus clientes que vendan las acciones. Anteriormente fijado en 28 EUR, el precio objetivo se eleva a 32 EUR.
  • Rexel: Morgan Stanley sube de sobreponderación a sobreponderación en línea con un objetivo de 19 euros.
  • Safran: Jefferies mantiene su posición con un objetivo de precio elevado de 106 a 107 euros.
  • Schibsted: Berenberg ha mejorado de mantener a vender con un objetivo de 140 NOK.
  • Siemens Healthineers: Morgan Stanley reitera su calificación de sobreponderar con un objetivo de 57 euros. Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 61 a 53 euros.
  • Straumann: Morgan Stanley reitera la calificación de infraponderar con un objetivo de 97 CHF.
  • Temenos: Julius Bär mantiene una calificación de " mantener " con un objetivo reducido de 70 CHF a 55 CHF.
  • Vodafone: Barclays se mantiene Neutral, sin recomendación. El precio objetivo se mantiene en 120 GBX.
  • Virbac: Jefferies eleva su calificación de Comprar a Mantener con un objetivo de 296 euros.

En todo el mundo

Resultados de la empresa

  • Deutsche Lufthansa: La compañía elevó sus previsiones tras casi duplicar los ingresos del tercer trimestre.
  • 888: La facturación trimestral de la casa de apuestas cayó en medio de la incertidumbre regulatoria en el Reino Unido.
  • Eurofins: La red de laboratorios confirma sus previsiones tras la publicación de sus cifras trimestrales. Tiene previsto revisar sus objetivos a medio plazo para tener en cuenta los acontecimientos actuales.
  • Rio Tinto: El grupo minero advirtió que ve riesgos a la baja en la demanda debido a la desaceleración económica mundial.
  • Roche: las ventas del tercer trimestre alcanzaron los 14.740 millones de CHF, frente a un consenso de 15,25 CHF. Los objetivos están confirmados.
  • Publicis: El grupo vuelve a elevar sus perspectivas para 2022 tras un resultado positivo en el tercer trimestre.
  • Swiss Re: La reaseguradora tendrá pérdidas en el tercer trimestre, debido a los siniestros relacionados con el huracán Ian, con reclamaciones estimadas en 1.300 millones de dólares para la compañía y una factura global asegurada estimada en 50.000-65.000 millones de dólares.

Anuncios importantes (y no tan importantes)

  • Jet2 hace un pedido de 35 Airbus.
  • Según el Wall Street Journal, Intel rebaja sus ambiciones para la salida a bolsa de Mobileye de 50.000 a 20.000 millones de dólares.
  • El jefe de la banca de inversión de Credit Suisse, Christian Meissner, dejará el grupo, según varias fuentes. Mientras tanto, Bloomberg entiende que el grupo ha iniciado el proceso de venta de su negocio de gestión de activos en Estados Unidos.
  • Las matriculaciones de automóviles nuevos aumentaron un 7,9% en Europa en septiembre, según la ACEA.
  • Alemania va prolongar la vida de sus tres centrales nucleares.
  • Exxon Mobil expulsada por Moscú de un gran proyecto petrolero en Rusia.
  • SoftBank sale de THG.
  • La aseguradora AXA comprará a su competidora ACM España por 310 millones de euros.
  • Pernod Ricard refuerza su posición en el tequila de alta gama con el tequila Codigo 1530.
  • Edenred adquiere el IPS estadounidense.
  • Repsol se interesa por Asterion Energies para impulsar su capacidad en renovables.
  • El tráfico de Aéroports de Paris sigue recuperándose en septiembre.
  • Allianz negocia con Ibereólica su irrupción en renovables en España.
  • Implenia se adjudica un contrato para la construcción de un gran y complejo laboratorio para la Universidad de Basilea.
  • Los cuatro grandes gestores de activos alemanes (Allianz Global Investors, Deka Investments, Union Investment y DWS) siguen invirtiendo en las industrias fósiles, según Reclaim Finance, Greenpeace y Urgewald.
  • Publicaciones clave del día: Johnson & Johnson, Nestlé, BHP Group, Netflix, Goldman Sachs, Intuitive Surgical, Eurofins, Wise, Hasbro... Toda la agenda aquí.

Lecturas