ETF de la semana: Nueva era para Bitcoin
El 11 de enero de 2024 pasará a los anales de la criptoesfera. El lanzamiento de ETFs de Bitcoin Spot casi un año después del colapso de la plataforma de criptomonedas FTX es apenas creíble. Sobre todo si se tiene en cuenta que la mayoría de los inversores institucionales, pero también una buena parte de los inversores minoristas, pronosticaban una trayectoria abismal para el bitcoin tras este fatídico acontecimiento. Y hay que decir que había muchas razones para pensar así. Pero una vez más, al año siguiente, el bitcoin resurgió de sus cenizas, esta vez gracias al apoyo de los inversores institucionales, encabezados por BlackRock en el verano de 2023. Un resumen de la evolución del ETF Bitcoin Spot.
El 10 de enero de este año, la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) dio luz verde a la comercialización de once ETF de Bitcoin al día siguiente. De estos once ETF, diez se basan en el precio al contado del Bitcoin y uno en contratos de futuros.
La verdadera novedad es, obviamente, la comercialización de ETFs de Bitcoin al contado, con fondos que ahora tienen realmente bitcoins en sus carteras, dado que los ETFs de futuros de Bitcoin ya existen desde 2021.
Para aquellos que realmente quieran saber la diferencia entre estos dos tipos de ETF, les dejaré descubrir o redescubrir este artículo, que responderá a sus preguntas: Bitcoin: ¿Cuáles son las diferencias entre un ETF Spot y un ETF de Futuros?
En la actualidad, los diez ETFs Spot de Bitcoin siguen de cerca el precio del bitcoin, como puede verse en la trayectoria de los precios de los principales ETFs en términos de outstandings frente al BTC.
Escala de grises VS Otros ETFs
SoSo Value
Como puede verse en la tabla anterior, GBTC tiene los mayores activos bajo gestión de los 10 ETFs de Bitcoin Spot, con 23.490 millones de dólares. Esto puede explicarse por su historia. Antes de su conversión en ETF al contado el 11 de enero, el GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) era un fondo fiduciario cerrado, que permitía a los inversores exponerse al bitcoin a través de este vehículo de inversión cotizado. Así que el 11 de enero, cuando otros ETF empezaban a cero, el GBTC tenía una clara ventaja.
Pero las cosas están cambiando. Desde el 11 de enero, el GBTC ha sufrido salidas netas de 7.000 millones de dólares. Esto puede explicarse o bien porque los inversores han recogido beneficios tras haber estado expuestos al fondo durante bastante tiempo antes de su transformación en ETF, o bien por un trasvase de fondos a otros ETF, como los de BlackRock o Fidelity, dado que el GBTC ETF tiene las comisiones de gestión más elevadas de los 10 ETF de Bitcoin Spot.
Comisiones de gestión de los ETF
SEC
BlackRock VS Otros ETFs
SoSo Value
Así pues, a pesar de las salidas netas de 7.000 millones de dólares del GBTC, las entradas netas en otros ETF compensaron con creces estas salidas, lo que se tradujo en un diferencial positivo de 5.040 millones de dólares en activos acumulados gestionados.
Entradas y salidas totales en los 10 ETF desde el 11 de enero
SoSo Value
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