Los costes de endeudamiento han divergido rápidamente en las últimas semanas entre Alemania, país refugio, y los Estados del sur de Europa altamente endeudados, como Italia, ya que los mercados han descontado una relajación de los estímulos del BCE de larga duración.
"Si es necesario, como hemos demostrado ampliamente en el pasado, desplegaremos los instrumentos ajustados existentes o los nuevos instrumentos que se pongan a nuestra disposición", declaró Lagarde en una rueda de prensa tras la reunión de política monetaria del banco central.
"Pero estamos comprometidos -comprometidos- con una transmisión adecuada de nuestra política monetaria y, en consecuencia, se evitará la fragmentación en la medida en que perjudique esa transmisión".
El banco central de los 19 países que utilizan el euro había anunciado anteriormente que pondría fin a su Programa de Compra de Activos el 1 de julio, antes de subir los tipos de interés a finales del mes que viene.
El APP, introducido en 2014 para evitar una posible deflación, ha sido un factor clave que ha mantenido bajos los costes de los préstamos en los Estados altamente endeudados del bloque, y el anuncio provocó un aumento de las diferencias de rendimiento entre los bonos del Estado.
El BCE se ha comprometido a luchar contra la fragmentación "injustificada" entre los Estados miembros, ya que dificulta la transmisión de su política monetaria, y ha afirmado que su política incluirá "flexibilidad" en condiciones de tensión. Pero el banco aún tiene que definir "injustificada" y no ha dicho qué medidas tomaría para atajarla.
La decisión del jueves reiteró el compromiso del BCE de elegir dónde reinvierte los ingresos procedentes de los bonos que vencen en el marco de su Programa de Compras de Emergencia (PEPP) en caso de estrés.
