Un repunte histórico de la inflación ha erosionado los ingresos reales durante los dos últimos años y las empresas están empezando por fin a ajustar los salarios, lo que hace temer que la elevada inflación se perpetúe si la fijación de salarios se ajusta de forma más permanente.
"Se espera que el crecimiento de los salarios en los próximos trimestres sea muy fuerte en comparación con los patrones históricos", concluye el artículo escrito por los economistas de la plantilla. "Esto refleja unos mercados laborales robustos que hasta ahora no se han visto sustancialmente afectados por la ralentización de la economía, los aumentos de los salarios mínimos nacionales y una cierta equiparación entre los salarios y las altas tasas de inflación".
Pero la ralentización económica prevista y la incertidumbre sobre las perspectivas ejercerán probablemente una presión a la baja sobre el crecimiento salarial más allá del corto plazo, argumentaron los economistas.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, argumentó recientemente que los salarios están aumentando probablemente a un ritmo más rápido de lo previsto y que el BCE debe impedir que esto haga subir las expectativas de inflación a más largo plazo.
El artículo del boletín, sin embargo, parecía restar importancia a las preocupaciones salariales, argumentando que los ingresos reales seguirán cayendo ya que la inflación será superior al fuerte aumento de los salarios nominales.
"Los salarios reales de los consumidores son ahora sustancialmente más bajos que antes de la pandemia y es probable que caigan aún más en los próximos meses", concluía el BCE en el artículo.
"Esto podría llevar a los sindicatos a exigir mayores aumentos salariales en las próximas rondas de negociación, especialmente en los sectores con salarios más bajos".
