El Banco Negara de Malasia (BNM) se convirtió en mayo del año pasado en uno de los primeros bancos centrales asiáticos en subir los tipos en el ciclo actual y ha añadido un acumulado de 100 puntos básicos. Pero ha fracasado en gran medida a la hora de domar la creciente inflación, que se situó en el 4,0% en noviembre.

La mediana de las previsiones de la encuesta mostraba una inflación media del 3,0% este año, una mejora respecto al 2,8% pronosticado en octubre.

A pesar del menor ritmo de endurecimiento en comparación con sus homólogos, el gobernador del BNM, Tan Sri Nor Shamsiah binti Mohd Yunus, declaró recientemente que sus decisiones dependerían de la evolución de las condiciones y de su implicación en las perspectivas de crecimiento e inflación.

Todos menos uno de los 27 economistas que participaron en la encuesta de Reuters del 10 al 16 de enero pronosticaron que el banco central subiría su tipo de interés a un día al 3,00%, donde estaba antes de la pandemia, en su reunión del 19 de enero. Sólo uno esperaba que no hubiera cambios.

"Aunque la inflación general ha bajado de su nivel máximo, es poco probable que el Banco Negara Malasia baje la guardia a corto plazo. La inflación sigue siendo elevada en términos históricos y la inflación subyacente no ha mostrado signos de moderación", señaló Khoon Goh, jefe de investigación para Asia de ANZ.

"La ralentización del ritmo de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal estadounidense ha apoyado al ringgit, pero puede haber presiones a la baja a través del canal comercial debido a la debilidad prevista de la demanda mundial".

El ringgit de Malasia, que bajó más de un 5% el año pasado y que, según una encuesta reciente de Reuters, caerá otro 4,0% frente al dólar en los próximos tres meses, también es probable que mantenga en vilo al BNM, ya que una moneda más débil importa una mayor inflación.

Aunque una escasa mayoría de los encuestados, 13 de 24, esperaba que los tipos siguieran en el 3,00% a finales de marzo, 10 de ellos tenían una previsión del 3,25%.

Casi el 60% de los economistas, 14 de 24, esperaban que los tipos alcanzaran el 3,25% o más a finales de junio, un cuarto de punto más que en una encuesta realizada en noviembre. Se preveía que se mantuvieran ahí durante el resto del año.

Pero los economistas estaban divididos sobre dónde se situarían los tipos este año, en una horquilla del 2,75%-3,50%.

Exportador neto de petróleo, las perspectivas de crecimiento de Malasia se ven ensombrecidas por la ralentización de China - el mayor socio comercial del país - y del resto del mundo.

Se espera que la economía crezca un 4,0% este año y un 4,5% en 2024, en línea con la proyección del gobierno del 4,0%-5,0%.

(Para consultar otros artículos del paquete de encuestas sobre las perspectivas económicas mundiales a largo plazo de Reuters:)