Según las proyecciones, el 60% de los países verán reducirse sus ratios de deuda pública en relación con el producto interior bruto (PIB) hasta 2028 tras los repuntes relacionados con el COVID, pero un número significativo de grandes economías, entre ellas Brasil, China y Estados Unidos, están experimentando un rápido crecimiento de sus ratios de deuda en relación con el PIB.
Vitor Gaspar, director del Departamento de Asuntos Fiscales del FMI, señaló que la deuda pública mundial se disparó hasta casi el 100% del PIB en 2020 antes de registrar su mayor caída en 70 años en 2022, aunque se mantuvo unos 8 puntos porcentuales por encima del nivel anterior a la pandemia.
En lugar de normalizarse, se esperaba que el ratio comenzara a subir de nuevo este año, alcanzando el 99,6% del PIB en 2028, el último año del horizonte de previsión del FMI, dijo.
"Hay un número significativo de grandes economías avanzadas, grandes economías de mercado emergentes, en las que se prevé que la ratio deuda pública/PIB crezca rápidamente y esta lista de países incluye a Brasil, China, Japón, Sudáfrica, Turquía, Estados Unidos y Reino Unido", dijo Gaspar a Reuters. "Y la influencia dominante procede de las dos mayores economías".
Por el contrario, en los países en desarrollo de renta baja, el aumento del coeficiente de endeudamiento durante la pandemia fue muy moderado, y ahora se espera que en los próximos años descienda a los niveles previstos antes de la pandemia, afirmó. El endurecimiento de las restricciones presupuestarias y el aumento de la inseguridad alimentaria han estancado la reducción de la pobreza y obstaculizado el avance hacia los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas, señaló el FMI en su informe Fiscal Monitor.
EVITAR EL "CÍRCULO VICIOSO
De cara al futuro, todos los países deberían alinear estrechamente sus políticas fiscales y monetarias para combatir la inflación y crear amortiguadores que pudieran utilizarse en caso de crisis, dijo Gaspar, señalando que los países sin suficientes amortiguadores sufrían recesiones más largas y profundas en caso de crisis.
El informe del FMI advertía de que los riesgos eran elevados y que reducir la vulnerabilidad de la deuda debía ser una "prioridad absoluta", especialmente en los países en desarrollo de renta baja, donde 39 países ya se encontraban en dificultades de endeudamiento o cerca de ellas.
Afirmaba que los recientes problemas bancarios en Estados Unidos y Suiza habían aumentado los riesgos de una crisis financiera en expansión, que ejercería aún más presión sobre los balances del sector público si se pidiera ayuda a los gobiernos.
Para protegerse de nuevos problemas y de su agravamiento, los reguladores deberían considerar la posibilidad de reforzar los marcos de gestión de crisis y sus regímenes para hacer frente a las instituciones con problemas.
"Entre las peores crisis posibles, están las crisis en las que se tiene una crisis financiera simultáneamente con una crisis de deuda soberana, y eso es algo etiquetado como el bucle catastrofista", dijo Gaspar. "Los bucles catastrofistas deben evitarse".
Mientras se contengan los riesgos financieros, la lucha contra la inflación es la mayor prioridad, dijo, y añadió que una política fiscal más estricta también podría frenar la demanda, reduciendo la necesidad de subidas más agresivas de los tipos de interés.
