La decisión del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda estuvo en línea con las previsiones, pero desafió algunas apuestas del mercado por una subida de tipos y mantuvo al banco central más en línea con sus homólogos mundiales, la mayoría de los cuales han puesto fin a sus agresivos ciclos de subidas.
Las previsiones de tipos y los comentarios del RBNZ también fueron ligeramente más pesimistas de lo que algunos operadores habían previsto, lo que provocó una venta masiva del dólar neozelandés y un repunte de los bonos.
El banco rebajó su previsión del tipo máximo de efectivo al 5,6% desde una proyección anterior del 5,7% - atenuando su postura de halcón y reduciendo efectivamente el riesgo de un mayor endurecimiento.
"La inflación subyacente y la mayoría de las medidas de las expectativas de inflación han disminuido, y los riesgos para las perspectivas de inflación se han vuelto más equilibrados", decía el comunicado del RBNZ.
El mercado había descontado alrededor de un 23% de probabilidades de una subida esta semana. La probabilidad de una subida antes de mayo se redujo a menos de la mitad, a sólo el 6%, desde el 47% anterior al anuncio. Mientras, los tipos swap a dos años cayeron al 4,995%, desde el 5,195%, y el dólar kiwi bajó casi un 0,9%, a 0,6112 dólares, rompiendo el soporte en torno a 0,6152 dólares.
El economista jefe de ASB, Nick Tuffley, dijo que el tono de la declaración no era tan de halcón como podría haber sido, ya que los riesgos se consideran ahora más equilibrados frente al sesgo al alza observado en la declaración de noviembre.
Creemos que en los próximos meses el obstáculo para un movimiento de la OCR en cualquier dirección sigue siendo alto, dijo.
El gobernador del RBNZ, Adrian Orr, dijo en una conferencia de prensa que aunque el comité había discutido una subida, "había un consenso muy fuerte en que el tipo oficial de efectivo ahora mismo es suficiente".
En una encuesta realizada por Reuters entre 28 economistas, todos menos uno habían pronosticado que el RBNZ dejaría el tipo de efectivo en un máximo de 15 años por cuarta reunión consecutiva.
IMPULSO POLÍTICO MUNDIAL
El RBNZ, pionero entre sus homólogos en la retirada de los estímulos de la era de la pandemia, ha luchado por frenar la inflación, elevando los tipos en 525 puntos básicos desde octubre de 2021, en el endurecimiento más agresivo desde que se introdujo el tipo oficial del efectivo en 1999.
Las subidas de tipos han ralentizado bruscamente la economía, cuyos datos recientes mostraban que seguía por debajo de las expectativas previas del banco central.
Los bancos centrales mundiales, encabezados por la Reserva Federal, se han opuesto recientemente a las expectativas del mercado de un pronto inicio de los recortes de tipos, dadas las persistentes presiones inflacionistas.
La declaración del RBNZ estuvo en general en sintonía con las preocupaciones mundiales sobre los precios, reiterando que necesita mantener una política restrictiva durante un tiempo para situar la inflación por debajo del extremo superior de su banda objetivo del 1% al 3%.
El banco central observó un impulso mundial hacia el mantenimiento de una política más restrictiva durante más tiempo. "Un riesgo más general para el crecimiento mundial es que los bancos centrales puedan necesitar mantener los tipos de interés oficiales en niveles restrictivos durante más tiempo de lo que reflejan actualmente los precios de los mercados financieros, para garantizar el cumplimiento de los objetivos de inflación", decía el comunicado del RBNZ.
El banco central también señaló los riesgos geopolíticos y una ralentización de la economía china como retos para la política.
La inflación anual de Nueva Zelanda ha bajado en los últimos meses y actualmente se sitúa en el 4,7%, con expectativas de que vuelva a su banda objetivo en la segunda mitad de este año.
ANZ, que fue el único que predijo una subida esta semana, dijo en una nota que el tono general de la declaración no era tan agresivo como habían anticipado.
"El umbral de evidencia para el comité del RBNZ es claramente mucho más alto de lo que apreciábamos, por lo que hemos aparcado a regañadientes nuevas subidas en la cesta de riesgo, retrasando los recortes hasta mediados de 2025", dijo la economista jefe de ANZ, Sharon Zollner.
