Los observadores del mercado identificaron docenas de valores potencialmente vulnerables a una volatilidad extrema después de que una oleada de compras de un ejército de operadores minoristas en los últimos días provocara que los fondos de cobertura deshicieran sus apuestas contra GameStop y otras empresas, alimentando las subidas de los precios de sus acciones en un fenómeno conocido como "short squeeze".
"Desgraciadamente, no se trata de algo puntual", dijo Randy Frederick, vicepresidente de operaciones y derivados del Centro Schwab de Investigación Financiera. "El tipo de actividad que impulsó esa subida, creo, ha hecho que la gente intente duplicar eso en otros nombres".
J.P. Morgan nombró a principios de esta semana 45 acciones que pueden ser susceptibles de apretones cortos y "eventos de fragilidad" similares, incluyendo la compañía de bienes raíces Macerich Co, la cadena de restaurantes Cheesecake Factory Inc y el servicio de suscripción de ropa Stitch Fix Inc.
Al igual que GameStop, American Airlines Group Inc, AMC Entertainment Holdings Inc y otras que se han convertido recientemente en objetivos de los operadores minoristas en los últimos días, todas las acciones tienen altos ratios de interés corto.
Eso significa que un gran porcentaje de inversores han tomado prestadas las acciones para venderlas en previsión de que podrán volver a comprarlas a un precio más bajo y obtener beneficios en la operación. Pero si las acciones suben mucho, esos inversores pueden verse obligados a recomprarlas con pérdidas.
"Los desafortunados sucesos de GameStop de esta semana pueden estar sentando un peligroso precedente para los mercados en el que los inversores minoristas actúan en masa para aprovechar sus poderes de compra para provocar eventos de fragilidad", dijeron los analistas de J.P. Morgan en una nota.
Mediante el uso de derivados y la coordinación de las compras en sitios web como el foro de Reddit wallstreetbets, los inversores minoristas han tenido un gran impacto en los mercados en los últimos meses. Los fondos de cobertura Melvin Capital Management y Citron Capital cerraron sus posiciones cortas en GameStop a principios de esta semana después de que la presión de compra hiciera subir las acciones de la empresa.
Las acciones de GameStop cayeron recientemente un 25% el jueves, ya que las corredurías minoristas Robinhood Markets Inc e Interactive Brokers Inc, restringieron las compras de la acción, junto con varias otras que se han catapultado en los últimos días, incluyendo AMC Entertainment Group Inc y BlackBerry Ltd.. Aun así, las acciones del minorista de videojuegos han ganado más de un 500% desde el pasado jueves.
Salvo que se produzcan mayores restricciones a la negociación, podrían producirse patrones similares durante varias semanas a medida que los vendedores en corto deshagan sus apuestas, dijo Michael Purves, director ejecutivo de Tallbacken Capital Advisors.
Algunas empresas llevan a cabo estrategias que implican mantener posiciones largas y cortas en una acción, dijo, y como resultado, ciertas acciones podrían ver un aumento y luego una fuerte caída a medida que esas empresas ajustan sus posiciones. Este proceso podría ejercer presión sobre las acciones en general y contribuir a la volatilidad del mercado.
"Creo que el riesgo de contagio es real", dijo Purves. "Cualquier acción que esté fuertemente en corto está expuesta a recibir GameStopped".
